米ドル指数が三ヶ月半ぶりの最高値に達したため、銀価格が81ドルを下回る

オイル価格の回復と米ドル高の中、銀価格の下落傾向が続く

銀価格は3日連続で下落し、2.90％以上の下落となっています。これは、米国大統領Donald Trumpがロシア産オイルへの制裁を30日間一時的に解除したにもかかわらず、オイル価格が回復したことによるものです。一方、米ドルは過去約3か月半の最高値付近にとどまっています。現在、XAG/USDは80.16ドルで取引されており、週末の損失が5％近くになる見込みです。

Fedの利下げ期待にもかかわらず、高利回りと堅調なオイル価格が銀に圧力

市場全体のセンチメントは慎重ながら楽観的ですが、依然として脆弱です。米国株価指数は0.40％から0.43％の上昇を記録しています。最近の米国経済報告では、43日間の政府閉鎖後に成長が鈍化し、コアPCEデータが示すようにインフレが持続しています。

2025年第4四半期の米国GDPの第2推定値は、前年同期比1.4％から0.7％に下方修正されました。連邦準備制度の好むインフレ指標は、1月に前年同期比3.1％で横ばいとなり、総合インフレ率は2.9％から2.8％に微減しました。

GDPの数字が発表された後、投資家は2026年の連邦準備制度による利下げ予想を強めました。セッション初期では利下げが17ベーシスポイントと予測されていましたが、現在では最低でも19.5ベーシスポイントに上昇しています（Prime Market Terminalによる）。

中東で緊張が続いており、世界的なインフレを押し上げると予想されています。今週初め、WTI原油は年間最高値となる120.00ドル付近まで上昇しましたが、その後95.90ドルまで下落しています。この急上昇はガソリン価格を20％以上押し上げ、2週間前の紛争開始以来3.60ドル/ガロンまで達しています。

一方、米ドル指数（DXY）はドルを主要6通貨と比較して、0.61％上昇し100.35になりました。

米国債の利回りも上昇しており、10年債は2.5ベーシスポイント上昇し4.287％となり、利回りを生まない銀にはさらなる課題となっています。

Donald Trump大統領は、部分的なロシア産オイルの制裁解除（30日間）後、来週にはイランへの断固たる措置を取ると述べています。

今週末も市場参加者は地政学的イベントを監視し続け、3月17〜18日に予定されている連邦準備制度の会合に注目を移す予定です。さらに、工業生産・住宅データ・生産者物価指数（PPI）・雇用統計の新たな発表も注目されています。

銀のテクニカル分析：弱気モメンタムで80ドル割れの可能性

日足チャートでは、XAG/USDは短期的な弱気展望が示されており、価格は86～87ドル付近の中期単純移動平均のクラスターを下回っています。これら平均線は96.62ドルからの下降抵抗線によってさらに制限され、現在は中80ドル台に位置しています。93.80ドル付近で繰り返し拒否され、その後この抵抗線に沿って高値が切り下がっていることから、上昇モメンタムの弱まりが示されています。相対力指数（RSI）は45に向かっており、売られ過ぎというより下落圧力の増加を示しています。

初期レジスタンスは83.00ドル付近で、直近高値が下降トレンドライン直下に位置しています。より強いレジスタンスは86.00ドル近辺で、移動平均線の集まりと一致しています。86.00ドルを日中終値で上回れば弱気感が緩和され、90.00ドルへの道が開けます。下値では、直近サポートが78.00ドルにあり、より重要な74.00ドルを守っています。74.00ドルは過去の安値と広範な上昇トレンドラインと一致しています。74.00ドルを割り込むと、70.00ドルを目指して、長期的な上昇トレンドの中でより深い調整が確定します。

（本記事のテクニカル分析はAIツールによって支援されました。）