Ang presyo ng Bitcoin ay nagte-trade sa ibaba ng $90,000 at ngayon ay bumagsak na sa ilalim ng $89,000, na kasalukuyang nasa $88,794, bumaba ng 1.46% sa nakalipas na 24 na oras.
Isa sa mga dahilan ng pagbaba ngayon ay ang lumalaking pag-aalala tungkol sa posibleng pagtaas ng interest rate ng Bank of Japan (BoJ).
Bagaman walang opisyal na anunsyo ng pagtaas ng rate, ang mga trader ay tumutugon batay sa mga makasaysayang pattern. Ipinapakita ng datos mula sa mga market analyst na ang Bitcoin ay bumagsak sa pagitan ng 23% at 31% matapos ang mga nakaraang pagtaas ng rate ng BoJ.
Ang Japan ang pinakamalaking dayuhang may hawak ng utang ng gobyerno ng U.S. Ang mas mahigpit na polisiya ng BoJ ay maaaring magpilit sa mga global investor na bawasan ang kanilang risk exposure, na kadalasang nakakaapekto sa mga asset tulad ng Bitcoin.
Sinabi ni Jeff Park, pinuno ng Bitwise Alpha, na nananatiling limitado ang potensyal ng Bitcoin dahil sa patuloy na pressure ng pagbebenta mula sa mga long-term holder, na kadalasang tinatawag na OG Bitcoin holders.
Ayon kay Park, ang mga holder na ito ay aktibong nagbebenta ng call options, na nagpapababa sa galaw ng presyo at nagpapanatili ng mababang volatility.
"Ang mga ETF ay bumibili ng spot Bitcoin at call options, ngunit hindi pa rin sapat ang demand upang mapantayan ang tuloy-tuloy na pagbebenta ng options ng mga long-term holder," aniya.
Ang implied volatility ng Bitcoin ay bumagsak nang malaki nitong mga nakaraang linggo. Matapos umabot sa humigit-kumulang 63% noong huling bahagi ng Nobyembre, ang volatility ay bumaba na ngayon sa paligid ng 44%.
Ang mababang volatility ay kadalasang nagreresulta sa sideways na galaw ng presyo at nililimitahan ang matitinding pagtaas. Sabi ng mga analyst, kailangan ng Bitcoin ng tuloy-tuloy na mas mataas na volatility upang makalabas sa kasalukuyang range nito.
Isa pang trend na lumilitaw sa merkado ay ang lumalaking pagkakaiba sa pagitan ng Bitcoin ETF options at native Bitcoin options.
Ipinapakita ng options na naka-link sa iShares Bitcoin Trust (IBIT) ang malakas na demand para sa upside exposure, ibig sabihin handang magbayad ang mga investor para sa bullish bets. Sa kabilang banda, ang Bitcoin options sa mga crypto platform ay nagpapakita pa rin ng mas mahina na demand para sa pagtaas ng presyo.
Ipinapahiwatig ng pagkakaibang ito na ang mga tradisyonal na investor ay nagpo-posisyon para sa mas mataas na presyo, habang ang mga crypto-native holder ay patuloy na nagbebenta tuwing may rally.
Maraming maagang Bitcoin holder ang gumagamit ng covered call strategy, nagbebenta ng options laban sa Bitcoin na pagmamay-ari na nila.
Idinagdag nito ang tuloy-tuloy na pressure ng pagbebenta at hinihikayat ang mga market maker na mag-hedge sa paraang nananatili ang presyo sa makitid na range. Bilang resulta, nananatiling nakulong ang Bitcoin sa isang environment na mataas ang supply at mababa ang volatility.
Sinabi ni Jeff Park na maaaring makakita ang Bitcoin ng mas malakas na galaw ng presyo kung mangyari ang isa sa dalawang bagay:
- Pagbagal ng pagbebenta ng options ng mga long-term holder
- Biglaang pagtaas ng demand para sa Bitcoin ETF options
Hanggang sa mangyari iyon, maaaring magpatuloy ang paghihirap ng Bitcoin sa kabila ng malakas na interes sa ETF at mas malawak na adoption.
Sa ngayon, nananatiling nasa ilalim ng pressure ang Bitcoin habang ang macro uncertainty at market structure ay patuloy na nililimitahan ang upward momentum nito.
