CICC: Obniżka stóp procentowych przez Fed może etapami zwiększyć odporność akcji w Hongkongu

CICC uważa, że dzięki „niekonwencjonalnej” obniżce stóp procentowych przez Fed o 50 punktów bazowych, akcje w Hongkongu gwałtownie wzrosły w zeszłym tygodniu. Akcje w Hongkongu są bardziej wrażliwe na zewnętrzną płynność, a także na system powiązanego kursu wymiany w Hongkongu, który podąża za obniżkami stóp procentowych, co w krótkim okresie w porównaniu do akcji A wykazuje większą elastyczność. Obniżki stóp przez Fed mogą przynieść większą odporność w tej fazie, ale długoterminowe trwałe zyski nadal pochodzą z krajowego wzrostu i polityki. Zakładając, że stopy obligacji USA wynoszą 3,7-3,8%, a premia za ryzyko wraca do ostatniej rocznej średniej 7%, odpowiada to poziomowi HSI 19 500-20 500 punktów. Potrzebna jest większa przestrzeń, aby podążać za siłą polityki w celu promowania naprawy fundamentów.