Agent „BTC OG Insider Whale” w długim artykule odpiera niedźwiedzie poglądy: potwierdzenie rynku niedźwiedzia wymaga spełnienia trzech negatywnych warunków, a obecna struktura inwestorów znacznie różni się od tej z 2022 roku.

BlockBeats donosi, że 19 stycznia „BTC OG Insider Whale” reprezentant Garrett Jin opublikował na mediach społecznościowych długi wpis, w którym stwierdził, że ostatnio niektórzy analitycy porównują obecny ruch cenowy bitcoina do sytuacji z 2022 roku (nastroje niedźwiedzie). Krótkoterminowe formacje cenowe mogą wykazywać pewne podobieństwa. Jednak patrząc z perspektywy długoterminowej, takie porównanie jest całkowicie absurdalne.

Garrett Jin wyjaśnił, że obecne tło makroekonomiczne jest zupełnie odwrotne do tego z 2022 roku. Na początku 2022 roku głównym celem kapitału była ucieczka od ryzyka, a bitcoin wykazywał strukturę dystrybucji na szczycie w cyklu zacieśniania. Natomiast w obecnych warunkach makroekonomicznych amerykański indeks płynności przebił zarówno krótkoterminowe, jak i długoterminowe linie trendu spadkowego, a nowy trend wzrostowy zaczyna się wyłaniać.

Ponadto, w latach 2021–2022 bitcoin wykazywał tygodniową strukturę szczytu typu M, która zwykle wiąże się z długoterminowymi szczytami cyklu i przez długi czas tłumi cenę. Obecnie natomiast mamy do czynienia z wybiciem z tygodniowego kanału wzrostowego. Z perspektywy prawdopodobieństwa, obecna sytuacja bardziej przypomina pułapkę niedźwiedzią przed powrotem do kanału wzrostowego. Chociaż nie można całkowicie wykluczyć możliwości rynku niedźwiedzia, należy zauważyć, że zakres 80,850/62,000 USD przeszedł już gruntowną konsolidację i wymianę rąk. Wcześniejszy proces absorpcji podaży zapewnił pozycjom długim lepszy stosunek ryzyka do zysku: potencjał wzrostowy jest znacznie większy niż ryzyko spadku.

Aby rynek niedźwiedzia został wznowiony, musiałby pojawić się nowy szok inflacyjny lub poważny kryzys geopolityczny na skalę porównywalną z 2022 rokiem; banki centralne musiałyby wznowić podwyżki stóp procentowych lub zacieśnianie ilościowe bilansów; a jednocześnie cena musiałaby zdecydowanie i trwale spaść poniżej 80,850 USD. Przed spełnieniem tych warunków twierdzenie o strukturalnym rynku niedźwiedzia jest przedwczesne i bardziej przypomina spekulację niż analizę.

Największa różnica między strukturą inwestorów bitcoina obecnie (początek 2026 roku) a tą z 2022 roku polega na przejściu od dominacji detalicznej i spekulacji z wysoką dźwignią do dominacji instytucjonalnej i długoterminowego, strukturalnego trzymania aktywów. W 2022 roku bitcoin doświadczył typowego „kryptowalutowego rynku niedźwiedzia” napędzanego przez panikę detalistów i lawinowe likwidacje pozycji z dźwignią. Obecnie bitcoin wszedł w znacznie dojrzalszą, zinstytucjonalizowaną erę, której cechami są: stabilny popyt bazowy, zablokowana podaż oraz instytucjonalny poziom zmienności.