Strategia Stock spada o 7% dzisiaj, mimo że posiadane Bitcoin osiągnęły przełomowy poziom 700 000

Strategia Michaela Saylora (MSTR) oficjalnie przekroczyła kamień milowy 700 000 BTC, jednak ogromny zakup nie powstrzymał akcji spółki przed spadkami. Pomimo nabycia w zeszłym tygodniu dodatkowych 22 305 Bitcoinów (BTC-USD) za 2,13 miliarda dolarów, akcje Strategy spadły we wtorek rano o prawie 7%. Ten trend spadkowy utrzymuje się w trudnym roku dla firmy, której cena akcji spadła już o ponad 60% od szczytu, gdy inwestorzy coraz ostrożniej podchodzą do agresywnego wykorzystywania długu i rozwadniania akcji przez spółkę.

Odbierz 50% zniżki na TipRanks Premium

• Uzyskaj dostęp do danych na poziomie funduszy hedgingowych i potężnych narzędzi inwestycyjnych, by podejmować mądrzejsze, trafniejsze decyzje
• Pozostań o krok przed rynkiem dzięki najnowszym informacjom i analizom oraz zmaksymalizuj potencjał swojego portfela

Dlaczego akcje Strategy spadają

Głównym powodem spadku akcji Strategy pomimo dużego zakupu są wysokie koszty pozyskania środków na zakup Bitcoinów. Aby sfinansować nabycie 22 305 BTC, spółka wyemitowała miliony nowych akcji zwykłych oraz akcji uprzywilejowanych. Choć zwiększa to ilość Bitcoinów w skarbcu, jednocześnie rozwadnia wartość dla dotychczasowych akcjonariuszy.

Analitycy z TD Cowen niedawno obniżyli swoją cenę docelową dla tych akcji do 440 dolarów, wskazując na „słabsze perspektywy zwrotu z Bitcoina” z powodu emisji tak dużej ilości nowego kapitału. To rozwodnienie oznacza, że mimo iż spółka posiada więcej Bitcoinów, każda pojedyncza akcja odzwierciedla teraz mniejszy udział w tych zasobach niż wcześniej.

Inwestorzy obawiają się zobowiązań dłużnych Strategy

Niektórzy inwestorzy niepokoją się również zadłużeniem spółki na poziomie 21 miliardów dolarów oraz płatnościami należnymi akcjonariuszom uprzywilejowanym. Na Wall Street narasta obawa, że jeśli cena Bitcoina spadnie zbyt mocno, Strategy może być zmuszona sprzedać część swoich monet, by opłacić zobowiązania. Choć spółka utworzyła rezerwę gotówkową w wysokości 1,4 miliarda dolarów, by temu zapobiec, wielu traderów nadal martwi się „spiralą zagłady”, w której spadające ceny prowadzą do wymuszonej sprzedaży.

Premia Saylor’a się kurczy

Przez lata inwestorzy byli gotowi płacić wysoką premię za posiadanie akcji Strategy jako sposób na zakład o Bitcoina. Ta premia obecnie w dużej mierze zniknęła.

• Sprzedaż instytucjonalna: Główne firmy, takie jak Vanguard i BlackRock (BLK), ostatnio zredukowały swoje udziały w Strategy.
• Konkurencja ze strony ETF: Ponieważ coraz więcej osób kupuje spotowe ETF na Bitcoina, popyt na akcje Strategy jako substytut cyfrowego aktywa maleje.
• Zmiana wyceny: Mnożnik spółki, czyli kwota jaką inwestorzy płacą powyżej rzeczywistej wartości jej Bitcoinów, spadł ze szczytowego poziomu 2,4x do około 1,1x na początku 2026 roku.

Najważniejsze wnioski

W istocie Michael Saylor nadal jest całkowicie zaangażowany w Bitcoina, ale rynek akcji zaczyna się niepokoić o rachunek. Mimo że spółka posiada obecnie ogromną ilość cyfrowego złota, musiała wyemitować wiele nowych akcji i zaciągnąć spore długi, by to osiągnąć. Inwestorzy są teraz bardziej zaniepokojeni tym długiem i rozwodnieniem niż podekscytowani nowymi Bitcoinami. To jak właściciel domu, który kupuje drugi dom — nieruchomość ma wartość, ale jeśli kredyt hipoteczny jest za duży, wartość netto właściciela może być w rzeczywistości niższa z powodu dodatkowego ryzyka.

Czy Strategy to dobra akcja do zakupu?

Obecnie Wall Street przyznaje akcjom Strategy ocenę konsensusu „Strong Buy” na podstawie 11 rekomendacji kupna, dwóch trzymających i żadnej sprzedaży. Średni docelowy kurs akcji MSTR wynoszący 440,82 dolarów wskazuje na potencjał wzrostu o 154%.

Zobacz więcej ocen analityków MSTR

Copyright © 2026, TipRanks. Wszelkie prawa zastrzeżone.