Nowicjusze wśród wielorybów Bitcoin przewyższają weteranów w walce o podaż wartą 6 miliardów dolarów

Znacząca zmiana w strukturze własności Bitcoin: Inwestorzy instytucjonalni przejmują prowadzenie

Krajobraz największych posiadaczy Bitcoin przechodzi dramatyczną transformację, ponieważ znaczący popyt ze strony dobrze dofinansowanych nowicjuszy jest gotów zmienić równowagę sił na rynku.

Ta nowa grupa „wielorybów”—która obecnie obejmuje głównych graczy, takich jak MicroStrategy i Twenty One Capital—różni się od pierwotnych wczesnych użytkowników. Zamiast tego są to inwestorzy instytucjonalni, których zbiorowe działania wprowadzają na rynek presję niespotykaną wcześniej.

Jack Mallers, CEO Twenty One Capital, podkreślił ich agresywne podejście w grudniowym wywiadzie dla CNBC: „Nie chcemy być postrzegani jedynie jako aktywo skarbowe. To nie jest nasza tożsamość. Naszym celem jest nabycie jak największej ilości Bitcoin.”

Ostatnie dane podkreślają skalę tych inwestycji. Twenty One Capital obecnie posiada 43 514 BTC o wartości 3,91 miliarda dolarów, co czyni go trzecim co do wielkości korporacyjnym posiadaczem Bitcoin według Bitcoin Treasuries.

Tymczasem amerykańskie spotowe ETF na Bitcoin zgromadziły 116,59 miliarda dolarów w Bitcoin—co odpowiada 6,5% kapitalizacji rynkowej Bitcoin wynoszącej 1,8 biliona dolarów—pokazując ogromny kapitał, jaki dysponują ci inwestorzy instytucjonalni.

Dane z CryptoQuant pokazują, że ci nowi gracze już przewyższyli poprzednich dużych posiadaczy pod jednym kluczowym względem. Inwestorzy, którzy nabyli ponad 1 000 BTC w ciągu ostatnich 155 dni—określani jako „nowe wieloryby”—obecnie kontrolują 130 miliardów dolarów w Bitcoin, wyprzedzając „stare wieloryby”, które posiadają 126 miliardów.

Pomimo swojej siły nabywczej, średnia cena wejścia dla tych nowych wielorybów jest bliska 98 000 dolarów za Bitcoin. Przy obecnych cenach oscylujących wokół 90 000 dolarów, ta grupa zbiorczo doświadcza około 6 miliardów dolarów niezrealizowanych strat.

Trwająca walka: Strategiczne akumulowanie kontra presja rynkowa

Firmy takie jak MicroStrategy nadal postrzegają spadki cen jako okazje do zwiększania swoich zasobów. Jednak znaczne niezrealizowane straty wśród niektórych z tych nowych wielorybów mogą zmusić niektórych inwestorów do sprzedaży, nawet gdy inni pozostają zaangażowani w trzymanie, co tworzy na rynku dynamiczny układ sił popytu i podaży.

Allen Ding, szef działu badań w Bitfire, wyjaśnił Decrypt: „Rynek przechodzi trudny okres wymiany chipów i testowania zaufania. To nie jest tylko walka byków z niedźwiedziami—to międzypokoleniowy transfer aktywów, gdzie płynność przesuwa się od spekulacyjnych lub słabszych nowych wielorybów oraz realizujących zyski starych wielorybów do silniejszych nowych wielorybów i instytucji strategicznych.”

Ding zauważył również, że obecność tych dużych, długoterminowych inwestorów przekształca strukturę rynku, przyczyniając się do utrzymującej się zmienności. „Ten kapitał jest przeznaczony na czystą strategię długoterminową i generalnie ignoruje krótkoterminowe stop-lossy, wykazując niewielką wrażliwość na wahania cen,” powiedział.

Odporność rynku i czynniki zewnętrzne

Według Dinga napływ zdecydowanych, długoterminowych nabywców zapewnił rynkowi „bezprecedensowe kotwice psychologiczne i odporność płynnościową”. Dopóki rynek w pełni nie zaabsorbuje tej nowej podaży, Bitcoin prawdopodobnie pozostanie w ograniczonym przedziale cenowym.

Szersze wydarzenia gospodarcze i geopolityczne również odegrały rolę w bocznym ruchu Bitcoin. Ulga nadeszła niedawno, gdy prezydent USA Donald Trump opublikował na TruthSocial, że nie wdroży ceł planowanych na 1 lutego wobec ośmiu krajów europejskich, po tym jak określił spotkanie z Sekretarzem Generalnym NATO Markiem Rutte dotyczącym Grenlandii jako „bardzo owocne”.

W poście wskazano, że spotkanie było podstawą do przyszłego porozumienia w sprawie Grenlandii i Arktyki, a dalsze negocjacje będą prowadzone przez zespół z udziałem wiceprezydenta JD Vance’a i sekretarza stanu Marco Rubio.

Po tym ogłoszeniu, Bitcoin podskoczył prawie o 3%, wzrastając z 87 653 do maksymalnego poziomu sesji 90 240 dolarów podczas późnej sesji w Nowym Jorku, według CoinGecko, co skutkowało likwidacją pozycji o wartości ponad 1 miliarda dolarów.

Niemniej jednak, wewnętrzna walka wśród nowej kohorty wielorybów pozostaje główną siłą kształtującą kierunek rynku.