Dzień handlowy: Świętuj strategię 'TACO'

Globalne rynki rosną po zmianach polityki w USA

W czwartek międzynarodowe giełdy odnotowały znaczące wzrosty po tym, jak prezydent Donald Trump osiągnął wstępne porozumienie dotyczące Grenlandii i wycofał swoją propozycję nałożenia nowych ceł na kilka krajów europejskich. Inwestorów dodatkowo zachęciły pozytywne wskaźniki gospodarcze ze Stanów Zjednoczonych.

Analiza trendu „Sprzedaj Amerykę”

W dzisiejszej analizie przyglądam się odrodzeniu sentymentu „Sprzedaj Amerykę” i rozważam, czy konfrontacyjna polityka prezydenta Trumpa może skłonić światowych inwestorów do przemyślenia swojego znaczącego zaangażowania w amerykańskie aktywa o wartości 27 bilionów dolarów.

Polecane lektury dla wglądu w rynek

• Trump podkreśla „pełny dostęp” w porozumieniu dotyczącym Grenlandii, podczas gdy NATO nawołuje państwa członkowskie do zwiększenia składek
• Przywódcy Unii Europejskiej wyrażają obawy dotyczące zarządzania prezydentem Trumpem, pomimo jego wycofania się z kwestii Grenlandii
• Rozwój sytuacji wokół Grenlandii napędza „hiper hossę” na rynku, według Mike’a Dolana
• Wydatki konsumenckie w USA wykazują solidny wzrost w październiku i listopadzie
• Trump składa pozew przeciwko JPMorgan i CEO na 5 miliardów dolarów za rzekome politycznie motywowane zamknięcie rachunków

Główne ruchy rynkowe dzisiaj

• Akcje: Rynki globalne rosły, a Wall Street wzrosła do 0,8%. Indeks Russell 2000 osiągnął historyczne maksimum, akcje europejskie miały najsilniejszą sesję od dwóch miesięcy, japoński Nikkei wzrósł o 1,7%, a brazylijski Bovespa skoczył o 2%, osiągając nowy szczyt.
• Sektory i akcje: Siedem sektorów S&P 500 zyskało na wartości, podczas gdy cztery straciły. Usługi komunikacyjne prowadziły ze wzrostem o 1,6%, nieruchomości spadły o 1,1%. Meta wzrosła o 5,5%, podczas gdy General Electric spadł o 7,4%.
• Waluty: Indeks dolara amerykańskiego spadł o 0,5%. Waluty australijska, nowozelandzka, szwedzka i norweska umocniły się wobec dolara o około 1%.
• Obligacje: Rentowności amerykańskich obligacji skarbowych wzrosły o 1-3 punkty bazowe. Rentowności japońskich obligacji rządowych spadły o około 5 punktów bazowych wzdłuż krzywej, częściowo odwracając niedawne straty.
• Surowce i metale: Ceny ropy spadły o około 2%. Metale szlachetne zyskały, złoto osiągnęło nowy rekord powyżej 4900 dolarów za uncję, srebro wzrosło o 3%, a platyna zyskała 6%.

Najważniejsze kwestie do omówienia

Powrót handlu „TACO”

Deklaracja prezydenta Trumpa o złagodzeniu stanowiska wobec Grenlandii i ceł na Europę wynikała prawdopodobnie z kilku czynników, w tym gwałtownego spadku na początku tygodnia, który jednocześnie dotknął Wall Street, amerykańskie obligacje skarbowe i dolara. W obliczu zbliżających się wyborów śródokresowych i narastających obaw o przystępność cenową, stopy procentowe kredytów hipotecznych utrzymują się powyżej 6% dla większości kredytobiorców. Administracja chce uniknąć gwałtownego wzrostu długoterminowych rentowności lub załamania rynku akcji, co wzmacnia przekonanie, że Trump często wycofuje się z agresywnych posunięć w kluczowych momentach.

Siła gospodarki USA

Pomimo utrzymujących się obaw dotyczących sporów handlowych, inflacji i globalnych napięć, gospodarka USA wciąż wykazuje odporność. PKB za trzeci kwartał został zrewidowany w górę do rocznej stopy 4,4% – najszybszego wzrostu od dwóch lat i wyraźnego wzrostu z 3,8% w poprzednim kwartale.

Patrząc w przyszłość, wzrost w czwartym kwartale wydaje się jeszcze silniejszy – model GDPNow Fedu z Atlanty szacuje tempo na 5,4%. Silne odczyty sugerują, że zarówno ryzyka wzrostu, jak i inflacyjne mogą być przesunięte w górę, co rodzi pytania o decyzję Rezerwy Federalnej o obniżeniu stóp procentowych.

Nadchodząca decyzja Banku Japonii w sprawie polityki monetarnej

Bank Japonii ogłosi w piątek najnowszą aktualizację polityki w trudnym otoczeniu: jen pozostaje na historycznych minimach, rynek obligacji pod presją, rentowności długoterminowych obligacji gwałtownie wzrosły, a rząd naciska na zwiększenie wydatków. Jednak zbyt agresywne zacieśnianie polityki mogłoby zdestabilizować rynek obligacji. Rynki oczekują podwyżki stóp o 25 punktów bazowych do lipca, a następnie tylko niewielkiego wzrostu – co prawdopodobnie nie wystarczy, by wesprzeć jena, czyniąc z tego delikatną sytuację dla decydentów.

Wydarzenia warte uwagi jutro

• Światowe Forum Ekonomiczne w Davos, z udziałem m.in. dyrektor zarządzającej MFW Kristaliny Georgievej i prezes ECB Christine Lagarde
• Ogłoszenie stóp procentowych Japonii
• Grudniowe dane o inflacji w Japonii
• Wstępny PMI Japonii za styczeń
• Grudniowa produkcja przemysłowa Tajwanu
• Grudniowa sprzedaż detaliczna w Wielkiej Brytanii
• Wstępny PMI Wielkiej Brytanii za styczeń
• Wystąpienie Megan Greene z Banku Anglii
• Wstępny PMI strefy euro za styczeń
• Grudniowa sprzedaż detaliczna w Kanadzie
• Ostateczne odczyty styczniowe inflacji i oczekiwań konsumentów Uniwersytetu Michigan dla USA

Zainteresowany otrzymywaniem biuletynu Trading Day codziennie rano? Subskrybuj tutaj.

Napisane przez Jamie McGeever; Redakcja Nia Williams