Capital One przejmuje Brex za dużą zniżką w stosunku do szczytowej wyceny, ale pierwsi wierzący śmieją się w drodze do banku
W Dolinie Krzemowej trudno nie odczuwać satysfakcji, gdy jednorożec się potyka. Kiedy więc WSJ opublikował w czwartek po południu wiadomość, że Capital One przejmie Brex za 5,15 mld dolarów w gotówce i akcjach (Capital One wydał oficjalny komunikat potwierdzający szczegóły pół godziny później), można było niemal usłyszeć zbiorowe chichoty od Sand Hill Road po South Park w San Francisco. Ta kwota stanowi mniej niż połowę ostatniej wyceny rynkowej Brex na rynku prywatnym, która wynosiła 12,3 mld dolarów podczas rundy Series D-2 w 2022 r.
Zanim wszyscy wyciągną noże, należy pamiętać, że dla VC wspierających Brex od początku, ta sprzedaż to sukces.
Ribbit Capital Micky'ego Malki, który poprowadził rundę Series A na 7 mln dolarów tuż po założeniu Brex w 2017 roku, prawdopodobnie patrzy na bardzo atrakcyjny zwrot z inwestycji. Skontaktowaliśmy się z Malką, aby uzyskać więcej informacji na ten temat.
Tymczasem ta wczesna inwestycja — do Ribbit dołączyli Y Combinator, Kleiner Perkins, DST Global oraz indywidualni inwestorzy, w tym Peter Thiel i Max Levchin — zwielokrotniła się około 700 razy. Nawet uwzględniając rozwodnienie w kolejnych rundach, wczesni udziałowcy wychodzą z zyskami, które od dawna sprawiają, że venture capital postrzegane jest jako atrakcyjna klasa aktywów dla osób z zewnątrz.
Jednak ból obniżki wyceny jest większy, gdy weźmie się pod uwagę, co w tym samym okresie stało się z głównym rywalem Brex, firmą Ramp. W momencie, gdy Brex kilka lat temu stracił impet, Ramp przyspieszył. Ten konkurencyjny fintech do zarządzania wydatkami zebrał do tej pory 2,3 mld dolarów finansowania kapitałowego, a jego wycena wzrosła z 13 mld dolarów w marcu ubiegłego roku do 32 mld dolarów w listopadzie, poprzez kolejne rundy finansowania.
Można dyskutować, czy tego typu zyski na papierze w wyniku licznych wydarzeń finansowych są tak znaczące (zdecydowanie nie zawsze tak jest). Niemniej, zakładając, że Ramp przedstawia światu prawdziwy obraz, ich dynamika jest niezaprzeczalna. Firma ogłosiła w październiku ubiegłego roku, że przekroczyła 1 mld dolarów rocznego powtarzalnego przychodu i pozyskała ponad 50 000 klientów. Kontrast jest zapewne bardziej bolesny dla późniejszych inwestorów Brex, którzy patrzyli, jak konkurent ich wyprzedza, podczas gdy oni czekali na wyjście.
Umowa z Capital One pojawia się w punkcie zwrotnym dla Brex. Zaledwie pięć miesięcy temu firma ogłosiła, że uzyskała licencję na działanie w Unii Europejskiej. Jak napisał CEO Pedro Franceschi w poście na blogu, ten ruch pozwolił Brex „bezpośrednio wydawać karty kredytowe i debetowe oraz oferować swoje produkty do zarządzania wydatkami każdej firmie we wszystkich 30 krajach UE bez konieczności stosowania obejść”. Wcześniej firma mogła współpracować jedynie z europejskimi podmiotami posiadającymi obecność w USA, co było istotnym ograniczeniem dla potencjalnego globalnego gracza.
Zastrzeżenie: Treść tego artykułu odzwierciedla wyłącznie opinię autora i nie reprezentuje platformy w żadnym charakterze. Niniejszy artykuł nie ma służyć jako punkt odniesienia przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Może Ci się również spodobać
Goldman Sachs zyskuje 0,21%, podczas gdy wolumen obrotu spada na 58. miejsce
Aptos odblokowuje 10,88 mln dolarów w APT, ale 69% podaży jest stakowane – co przeważy?
Popularne
WięcejAkcje Eli Lilly (LLY) spadają o 0,70%, a wolumen obrotu obniża się o 40,63%, plasując spółkę na 53. miejscu mimo nadchodzącej premiery leku na otyłość i nowej platformy dla pracodawców
Akcje AbbVie spadają na 60. miejsce pod względem wolumenu obrotów pomimo silnych wyników i optymizmu dotyczącego portfela produktów
Ceny krypto
Więcej
