Japonia opiera się na wsparciu USA i taktycznym milczeniu w walce z niedźwiedziami jena

Autorzy: Makiko Yamazaki i Leika Kihara

TOKIO, 29 stycznia (Reuters) – Najwyżsi urzędnicy monetarni Japonii wykorzystują rzadkie poparcie ze strony USA w walce ze słabym jenem, stosując taktyczne milczenie i wyważoną komunikację, by wywindować kurs waluty bez konieczności sięgania po szeroko zakrojoną interwencję.

W centrum tej strategii znajduje się ​Atsushi Mimura, główny japoński dyplomata walutowy, którego skąpe publiczne wypowiedzi stały się same w sobie sygnałami polityki.

Zamiast częstych komentarzy na temat waluty, ‌Mimura celowo zmienia ton wypowiedzi, jak twierdzą osoby zaznajomione z jego podejściem, a taki styl komunikacji ostatnio sprawia, że spekulanci zastanawiają się, kiedy i czy Tokio wkroczy do akcji.

"Obniżyli kurs dolara do jena ‌o około siedem jenów, zachowując przy tym swoje środki," powiedział Shota Ryu, strateg FX w Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities. "To niezwykle skuteczne podejście."

Skoki jena miały miejsce trzy razy od końca zeszłego tygodnia, a najsilniejsze ruchy nastąpiły po doniesieniach o nietypowej kontroli stóp przez nowojorski oddział Federal Reserve, co po raz pierwszy od 15 lat sugerowało możliwość wspólnej interwencji USA i Japonii.

Choć sekretarz skarbu USA Scott Bessent zaprzeczył, jakoby USA interweniowały na rynku walutowym w celu wsparcia jena, byli japońscy urzędnicy monetarni podkreślają, że udział USA w ⁠kontrolach stóp to poważny przełom dla Japonii, zważywszy, że Waszyngton ‌tradycyjnie negatywnie odnosił się do interwencji walutowych.

Ich zaangażowanie, nawet na poziomie kontroli stóp, wzmocniło przekonanie, że oba rządy są zgodne w kwestii powstrzymania spadków jena, twierdzą.

Tokio celowo milczy w sprawie codziennych wahań rynkowych, powtarzając jedynie, że ‍ściśle współpracuje z władzami USA.

"Poprzez milczenie rynek sądzi, że prawdopodobnie coś robią za kulisami. Ich milczenie podsyca spekulacje i zwiększa niepewność," mówi Yuji Saito, doradca wykonawczy SBI FX Trade.

Mimura, który został wiceministrem finansów ds. stosunków międzynarodowych w 2024 roku po tym, jak niemal jedną trzecią ze swoich 37 lat kariery w rządzie spędził w japońskim urzędzie ds. nadzoru bankowego, wcześniej ​opisywał swoje podejście jako zamierzone.

"Bycie zawsze głośnym to jeden styl komunikacji, ale nie mówienie także może być innym sposobem," powiedział Reutersowi, gdy obejmował aktualne stanowisko, które nadzoruje politykę walutową Japonii i koordynuje politykę gospodarczą z innymi krajami.

To podejście może być skuteczne właśnie dlatego, że nie wymaga środków na kosztowne interwencje walutowe. Dane z rynku pieniężnego Bank of Japan nie wykazują wyraźnych oznak interwencji od piątkowego umocnienia jena, przynajmniej nie na taką skalę jak w latach 2022 i 2024, gdy Japonia wydała łącznie 24,5 biliona jenów (160,19 miliarda dolarów).