JPMorgan Chase: Bitcoin nie jest wiarygodnym zabezpieczeniem przed dolarem amerykańskim; dlatego złoto i rynki wschodzące odnoszą bardziej bezpośrednie korzyści z dywersyfikacji wobec dolara.

Strategzy JPMorgan twierdzą, że słabość dolara amerykańskiego wynika z krótkoterminowych przepływów kapitału i nastrojów rynkowych, a nie ze zmian w tempie wzrostu gospodarczego lub oczekiwaniach dotyczących polityki pieniężnej. Oczekują oni, że dolar się ustabilizuje wraz z umacnianiem się gospodarki USA. Ponieważ rynek nie postrzega obecnego spadku wartości dolara jako trwałej zmiany makroekonomicznej, handel Bitcoinem zachowuje się bardziej jak aktywo ryzykowne wrażliwe na płynność, a nie jako niezawodne zabezpieczenie przed dolarem. W związku z tym złoto i rynki wschodzące stają się preferowanymi beneficjentami dywersyfikacji wobec dolara.

Ramy analityczne JPMorgan Private Bank również wskazują, że aktywa takie jak złoto i inwestycje na rynkach wschodzących korzystają bardziej bezpośrednio z dywersyfikacji wobec dolara niż Bitcoin.