Ta firma zajmująca się półprzewodnikami AI może napędzać wzrost w ciągu następnych dziesięciu lat. Czy warto rozważyć inwestycję przed nadchodzącym ogłoszeniem wyników finansowych?

Arm Holdings: Niewidzialny Bohater Ery AI

Podczas gdy wielu inwestorów skupia się na firmach produkujących układy AI, Arm Holdings (ARM) wyróżnia się jako kluczowa siła napędzająca transformację AI. Projekty układów Arm stanowią serce urządzeń – od smartfonów po ogromne centra danych – czyniąc Arm kluczowym graczem w przyszłości sztucznej inteligencji. Po rekordowym kwartale Arm szykuje się do ogłoszenia wyników za trzeci kwartał roku fiskalnego 2026 w dniu 4 lutego, po zamknięciu rynku.

Czy to jest odpowiedni moment, aby rozważyć dodanie tego innowatora chipów AI do swojego portfela?

Powiązane Aktualizacje od Barchart

Arm, z kapitalizacją rynkową wynoszącą 114,5 miliarda dolarów, opracowuje architekturę procesorów, które stanowią podstawę większości urządzeń elektronicznych na świecie. Zamiast samodzielnie produkować układy, Arm licencjonuje swoją technologię gigantom branży takim jak Apple, Nvidia, Google (Alphabet), Microsoft i Qualcomm, którzy następnie tworzą własne, dedykowane procesory. Model biznesowy Arm opiera się na opłatach licencyjnych i tantiemach za każdy układ wyprodukowany przy użyciu ich projektów.

W drugim kwartale roku fiskalnego 2026 Arm odnotował swoje najlepsze wyniki w historii, napędzane rosnącym popytem na rozwiązania AI zarówno w urządzeniach brzegowych, jak i dużych centrach danych. Dochody z tytułu tantiem wzrosły do 620 milionów dolarów, co oznacza 21% wzrost rok do roku, podczas gdy przychody z licencji wzrosły o 56% do 515 milionów dolarów. Wartość rocznych kontraktów firmy wzrosła o 28% w porównaniu z poprzednim rokiem. Skorygowany zysk na akcję wyniósł 0,39 dolara, przewyższając oczekiwania.

Popyt na technologię compute subsystem (CSS) Arm gwałtownie rośnie. W trakcie kwartału Arm podpisał kolejne trzy umowy CSS, zwiększając łączną liczbę do 19 licencji u 11 klientów. Firma wprowadziła także Lumex CSS, swoją najbardziej zaawansowaną do tej pory platformę mobilnego przetwarzania, zaprojektowaną do obsługi najnowocześniejszych funkcji AI, takich jak natychmiastowe tłumaczenie językowe, ulepszona obróbka obrazów i inteligentni asystenci cyfrowi. Wiodące marki smartfonów, takie jak OPPO i Vivo, mają wprowadzić na rynek flagowe modele oparte na tej platformie jeszcze w tym roku.

Rozwijająca się Sieć Strategicznych Partnerstw Arm

Działalność Arm w sektorze centrów danych pozostaje istotnym motorem wzrostu. Platforma Neoverse przekroczyła już miliard wdrożonych procesorów na całym świecie. Największe firmy technologiczne – w tym Nvidia (z chipami Grace), Amazon (AWS Graviton), Google (Axion) oraz Microsoft (Cobalt) – budują własne procesory na bazie architektury Arm. Tak szeroka adopcja zwiększa przychody z tantiem i umacnia wpływ Arm na ewolucję przetwarzania w chmurze.

Układy oparte na Arm zdobywają także nowe sektory. Najnowszy smartfon Google Pixel 10 wyposażony jest w chip Tensor G5 zasilany przez Arm, oferujący nawet 2,6 razy szybszą wydajność na modelach Gemini i dwukrotnie większą efektywność energetyczną względem poprzednich generacji. Nvidia rozpoczęła sprzedaż systemu DGX Spark opartego na Arm do zastosowań AI, a nadchodzący procesor AI5 Tesli, również zbudowany w oparciu o technologię Arm, obiecuje nawet 40-krotnie szybsze przetwarzanie AI. Ponadto Arm ogłosił niedawno strategiczne partnerstwo z Meta, mające na celu zwiększenie efektywności AI zarówno w urządzeniach konsumenckich, jak i w dużych centrach danych poprzez ujednoliconą platformę obliczeniową.

Patrząc w przyszłość, Arm prognozuje na trzeci kwartał przychody na poziomie 1,22 miliarda dolarów, z możliwą odchyłką o 50 milionów, oraz oczekuje skorygowanego zysku na akcję na poziomie 0,41 dolara, plus/minus 0,04 dolara. Zarząd wskazuje, że wyższe przychody umożliwią zwiększenie inwestycji w badania i rozwój, przy jednoczesnym wspieraniu wzrostu zysków. Utrzymujący się popyt w sektorach chmurowym, brzegowym i urządzeniach połączonych odpowiada wizji Arm, by uczynić technologię AI powszechnie dostępną.

Na rok fiskalny 2026 analitycy przewidują wzrost przychodów Arm o 20,9%, a zysków o 5,6%. Obecnie akcje ARM notowane są z premią, wyceniane na 47-krotność prognozowanych zysków, a prognozy sugerują 32,3% wzrost w roku fiskalnym 2027. Ta wysoka wycena odzwierciedla zaufanie inwestorów do długoterminowego wzrostu Arm, chociaż osoby o mniejszej tolerancji na ryzyko mogą woleć poczekać na bardziej atrakcyjny moment wejścia.

Prognozy Analityków dla Akcji ARM

Analitycy z Wall Street przyznali akcjom ARM ogólną ocenę „umiarkowanie kupuj”. Spośród 31 analityków zajmujących się firmą, 18 rekomenduje „zdecydowanie kupuj”, jeden „umiarkowanie kupuj”, 11 sugeruje trzymanie, a jeden ocenia jako „zdecydowanie sprzedaj”. Konsensus cenowy na poziomie 164,27 dolarów oznacza potencjalny wzrost o 51,5% względem obecnych poziomów, podczas gdy najwyższa prognoza na poziomie 215 dolarów wskazuje na możliwy zysk rzędu 98,3% w ciągu najbliższego roku.