Amazon i Google prowadzą w wydatkach kapitałowych na AI — ale jaka jest ostateczna nagroda?

Rosnący wyścig o infrastrukturę AI

W świecie technologii narasta przekonanie, że przyszłość sztucznej inteligencji zależy od tego, kto zainwestuje najwięcej w infrastrukturę centrów danych. Panuje pogląd, że firma posiadająca największą sieć centrów danych będzie dysponować największą mocą obliczeniową, co pozwoli jej opracować lepsze rozwiązania AI i zapewnić sobie długoterminową dominację. Choć takie podejście stoi w sprzeczności z tradycyjną wiedzą biznesową — która zakłada maksymalizowanie zysków przy minimalizacji kosztów — stało się ono jednak wytyczną dla wielu dużych firm technologicznych.

Obecnie prowadzenie w tym wyścigu wydaje się należeć do Amazon.

Zgodnie z najnowszym raportem finansowym, Amazon przewiduje, że do 2026 roku zainwestuje 200 miliardów dolarów w nakłady kapitałowe obejmujące takie obszary jak sztuczna inteligencja, rozwój chipów, robotyka oraz satelity na niskiej orbicie okołoziemskiej. To znaczny wzrost w porównaniu do prognozowanych 131,8 miliarda dolarów na 2025 rok. Choć znaczna część tych wydatków jest napędzana przez AI, rozległa działalność fizyczna Amazon — w tym obiekty modernizowane pod kątem zaawansowanej robotyki — oznacza, że nie wszystkie inwestycje są ściśle związane ze sztuczną inteligencją.

Google nie pozostaje daleko w tyle. W swoim ostatnim raporcie finansowym firma przewidziała nakłady kapitałowe w wysokości od 175 do 185 miliardów dolarów na 2026 rok, niemal podwajając wydatki z poprzedniego roku, które wyniosły 91,4 miliarda dolarów. To tempo wyprzedza pod względem inwestycji w aktywa trwałe większość konkurentów.

Meta, która przedstawiła swoje prognozy w zeszłym tygodniu, zamierza przeznaczyć na projekty kapitałowe od 115 do 135 miliardów dolarów w 2026 roku. Oracle, dawniej lider infrastruktury AI, planuje stosunkowo skromne 50 miliardów dolarów. Microsoft nie opublikował jeszcze oficjalnych prognoz na 2026 rok, ale jego ostatnie kwartalne wydatki w wysokości 37,5 miliarda dolarów sugerują roczną sumę około 150 miliardów dolarów, jeśli tempo zostanie utrzymane. Ten wzrost wydatków przyciągnął uwagę inwestorów, plasując Microsoft na trzecim miejscu wśród konkurentów.

Reakcje inwestorów i konsekwencje dla branży

W sektorze technologicznym rozumowanie jest proste: wraz ze wzrostem transformacyjnych możliwości AI dostęp do potężnych zasobów obliczeniowych będzie coraz trudniejszy, a przetrwają tylko ci, którzy kontrolują własną infrastrukturę. Mimo pilności, z jaką takie firmy jak Google, Amazon, Microsoft, Meta i Oracle zabezpieczają swoją przyszłość obliczeniową, inwestorzy pozostają sceptyczni. Każda z tych firm doświadczyła znaczących spadków kursów akcji, gdy akcjonariusze zareagowali negatywnie na ogromne kwoty przeznaczane na inwestycje — największe spadki dotknęły największych inwestorów.

To wyzwanie nie dotyczy wyłącznie firm, które dopiero dopracowują swoje strategie AI, takich jak Meta. Nawet liderzy branży z ugruntowanymi usługami chmurowymi i jasnymi planami monetyzacji AI, tacy jak Microsoft i Amazon, spotykają się z niepokojem inwestorów wobec skali swoich wydatków.

TechCrunch Founder Summit 2026

23 czerwca, Boston, MA — Ponad 1100 założycieli zbierze się na TechCrunch Founder Summit 2026, całodniowym wydarzeniu poświęconym skalowaniu, realizacji i praktycznym strategiom wzrostu. Uczestnicy będą mieli okazję uczyć się od wpływowych założycieli i inwestorów, nawiązywać kontakty z osobami na podobnym etapie rozwoju oraz zdobyć praktyczne wskazówki do natychmiastowego wdrożenia.

• Oszczędź do 300 dolarów na indywidualnych wejściówkach
• Zyskaj do 30% zniżki przy zakupie biletów grupowych dla czterech osób lub więcej

ZAREJESTRUJ SIĘ TERAZ

Przyszłość gigantów technologicznych

Chociaż zaufanie inwestorów jest ważne, może nie wystarczyć, by wpłynąć na obecny kierunek branży. Dla tych, którzy są przekonani, że AI zmieni świat, rezygnacja z agresywnych planów inwestycyjnych tylko po to, by zadowolić rynek, wydaje się krótkowzroczna. Niemniej jednak rosnące koszty rozwoju AI prawdopodobnie zmuszą gigantów technologicznych do większej dyskrecji co do rzeczywistej skali ich ambicji w nadchodzących latach.