Dane z rynku instrumentów pochodnych pokazują, że inwestorzy nadal zachowują ostrożność, a siła byków jeszcze się nie pojawiła.

BlockBeats donosi, że 9 lutego, nawet po odbiciu bitcoina do niemal 70 000 dolarów, jego rynek instrumentów pochodnych nadal wysyła sygnały ostrzegawcze. Traderzy utrzymują defensywne pozycje i prawie nie widać oznak nowych zakładów na wzrosty.

Stawka finansowania kontraktów perpetual na bitcoinie (opłata wymieniana między posiadaczami pozycji długich i krótkich) pozostaje poniżej zera, co jest niedźwiedzim sygnałem, wskazującym, że traderzy nadal przygotowują się na spadki lub wymagają rekompensaty za utrzymywanie pozycji długich.

Jednocześnie otwarte pozycje na kontraktach perpetual na bitcoinie nie zdołały się odbudować od czasu spadku, który rozpoczął się w październiku ubiegłego roku, co podkreśla brak zaufania rynku do ostatniego odbicia. Według danych Coinglass, obecny wolumen otwartych pozycji spadł o 51% w porównaniu ze szczytem z października.

Mimo że bitcoin odbił się z niemal 60 000 dolarów do okolic 70 000 dolarów, w poniedziałek nie było oznak wzrostu otwartych pozycji. "Od czasu gwałtownego spadku rynku 10 października płynność i głębokość rynku znacząco się zmniejszyły, co skłoniło uczestników do ograniczenia zakładów z dźwignią i przyjęcia bardziej konserwatywnego podejścia," powiedział Andy Martinez, CEO Crypto Insights Group. "Uważam, że rynek nadal próbuje zrozumieć wszystko, co wydarzyło się od 10 października."

Griffin Ardern, szef działu badań i handlu opcjami w BloFin, stwierdził, że rynek opcji opowiada podobną historię. Wskaźnik implikowanej zmienności bitcoina spadł gwałtownie z około 83% w zeszły czwartek do około 60% obecnie, co wskazuje na obniżone oczekiwania wobec dużych wahań cen w najbliższym czasie. Jednak wskaźniki pozycji nadal są defensywne. 25-delta skew opcji call-put (wskaźnik mierzący, czy wycena opcji jest zdominowana przez strach czy chciwość) pozostaje silnie przechylony w stronę opcji put, co wskazuje na wysokie zapotrzebowanie rynku na ochronę przed spadkami.

"Wpływ dźwigni na ceny rynkowe znacząco się zmniejszył, co pomaga ograniczyć zmienność i stabilizować ceny," dodał Ardern, "ale oznacza to również, że wielu inwestorów realizuje zyski lub tnie straty na stosunkowo niskich poziomach, przechodząc do pozycji wyczekujących lub nawet tymczasowo opuszczając rynek." Zaznaczył również, że rynek zdominowany przez niedźwiedzie nastroje zwykle oznacza konsolidację, a nie szybkie odbicie.

Napięty kalendarz makroekonomiczny również wzmacnia ostrożne nastroje na rynku. "Chociaż pod koniec ubiegłego tygodnia rynek wydawał się znaleźć wsparcie, uczestnicy pozostają niezwykle ostrożni ze względu na liczne potencjalne wydarzenia mogące wstrząsnąć rynkiem," powiedział Le Shi, dyrektor zarządzający Auros Hong Kong. Wśród wymienionych przez niego ryzyk znalazły się rozwój sytuacji politycznej w Japonii, zmienność na rynku metali szlachetnych oraz obawy dotyczące wzrostów na giełdzie napędzanych przez sztuczną inteligencję.