Systematyczna sprzedaż i rynek napędzany płynnością
Finansowy gigant Goldman Sachs niedawno ostrzegł, że wyprzedaż na amerykańskim rynku akcji jest daleka od zakończenia.
Podążające za trendem fundusze CTA już wywołały sygnały sprzedaży na S&P 500, a firma szacuje, że te fundusze mogą sprzedać w tym tygodniu nawet 33 miliardy dolarów! Całkowita wartość sprzedaży może sięgnąć aż 80 miliardów dolarów w ciągu następnego miesiąca, jeśli słabość będzie się utrzymywać.
Źródło: X
Ważne jest to, że ta sprzedaż nie zależy od złych wiadomości. Nawet na płaskim lub lekko rosnącym rynku od CTA wciąż oczekuje się redukcji ekspozycji.
Rynki pozostają niestabilne, co utrudnia handel bez wpływania na ceny, a ten sezon zazwyczaj jest słaby. Jeśli zmienność się utrzyma, wiele funduszy automatycznych może kontynuować sprzedaż, co może jeszcze bardziej obniżyć ceny.
Techniczne pozycjonowanie pogarsza sytuację
Kiedy S&P 500 spadł poniżej 6 900, traderzy opcji musieli sprzedawać więcej w miarę spadku cen, aby pozostać zabezpieczonymi. Dlatego nawet niewielki ruch o 1% może wydawać się znacznie większy.
Wymuszona sprzedaż i niska płynność sprawiają, że różne aktywa poruszają się razem, więc istnieje szansa, że stres na rynku akcji rozprzestrzeni się na kryptowaluty, obligacje i surowce.
Czy Bitcoin jest bliżej swojego dna?
Podczas gdy rynki ryzyka mają trudności, niektórzy analitycy dostrzegają inną ścieżkę. Według Michaela van de Poppe, tygodniowy RSI Bitcoina jest na najniższym poziomie od dołków cykli z lat 2018 i 2022. Ta strefa zwykle wiąże się z kapitulacją.
Jednocześnie wycena Bitcoina względem złota jest na najniższym poziomie w historii. Złoto wydaje się zatrzymywać po silnym wzroście, a podobna sytuacja miała miejsce przed rotacjami BTC w latach 2011, 2016 i 2020.
Źródło: X
Dane gospodarcze z USA są spokojniejsze, a wkrótce pojawią się pewne aktualizacje polityczne (CLARITY ACT). To może pomóc zmniejszyć różnicę między odczuwanym strachem na rynkach a rzeczywistymi fundamentami.
Krótkoterminowo zmienność nadal stanowi ryzyko. Jednak patrząc szerzej? Bitcoin może być bliżej dna, niż wielu sądzi.
Ostateczne wnioski
- Wymuszone przepływy napędzają ruchy rynkowe.
- Ryzyko dalszych spadków dla BTC pozostaje, ale kapitulacja może już się formować.
