Akcje Oracle rosną, gdy wydatki Big Tech łagodzą obawy dotyczące oprogramowania

(Bloomberg) — Akcje Oracle Corp. kontynuowały odbicie w poniedziałek, ponieważ zwiększone wydatki kapitałowe amerykańskich gigantów technologicznych uspokoiły obawy dotyczące zagrożenia dla firmy ze strony rozwoju sztucznej inteligencji.

Akcje tego lidera branży oprogramowania wzrosły nawet o 12%, co stanowi największy jednodniowy wzrost od 10 września. Nawet mimo tego ruchu — który nastąpił po zapowiedzi Amazon.com Inc., że w tym roku wyda 200 miliardów dolarów na centra danych, układy scalone i inny sprzęt — kurs akcji jest o około 50% niższy od wrześniowych maksimów.

„Oprogramowanie nie umarło”, napisał analityk D.A. Davidson, Gil Luria, podwyższając rekomendację dla akcji z neutralnej na kupuj. „Uważamy, że firmy nadal będą płacić za produkty Oracle i nie zostaną one po prostu wyparte przez nastroje.”

Obawy, że AI zaszkodzi popytowi na produkty software’owe, mocno uderzyły w ten sektor w ostatnich tygodniach, powodując spadek notowań funduszu IShares Expanded Tech-Software Sector ETF o około 28% od szczytów. Chociaż te obawy prawdopodobnie nie znikną, niektórzy liczą, że przynajmniej część z około 650 miliardów dolarów wydanych na narzędzia AI przez Amazon, Alphabet Inc., Meta Platforms Inc. i Microsoft Corp. trafi do firm software’owych.

W przypadku Oracle, D.A. Davidson jest również bardziej optymistyczny co do relacji firmy z twórcą ChatGPT — OpenAI, który mierzył się z pytaniami dotyczącymi braku rentowności oraz koniecznością szybkiego wzrostu, by sprostać ogromnym zobowiązaniom inwestycyjnym.

„Obecnie patrzymy bardziej pozytywnie na OpenAI, biorąc pod uwagę zmiany w strategii, nowe modele frontierowe, presję wywieraną na konkurentów Google przez ostatni wzrost oraz postępy w pozyskiwaniu finansowania,” napisał Luria.

Oczywiście, nie wszyscy na Wall Street się z tym zgadzają. Analityk Melius Research, Ben Reitzes, zauważył w poniedziałek, że Oracle „nie generuje gotówki i nie ma gwarancji, że OpenAI pokona Anthropic i Google.”

To nie powstrzymało jednak Oracle przed planami pozyskania w tym roku od 45 do 50 miliardów dolarów na budowę dodatkowych mocy, aby sprostać zakontraktowanemu popytowi największych klientów chmurowych firmy, w tym Advanced Micro Devices Inc., Meta oraz Nvidia Corp.

Reitzes twierdzi, że podziwia Oracle „za podjęcie tego wyzwania, ale może to być trudna droga, ponieważ dług i kapitał własny przez jakiś czas będą stanowiły obciążenie.”

©2026 Bloomberg L.P.