Emisja długu przez Alphabet napędza prognozy rekordowego roku sprzedaży obligacji korporacyjnych

Autor: Matt Tracy

9 lutego (Reuters) - Spółka macierzysta Google, Alphabet, wyemitowała w poniedziałek obligacje na amerykańskim rynku obligacji o wysokim ratingu, przyczyniając się do boomu finansowania dłużnego przez firmy z sektora AI, który według analityków doprowadzi do rekordowego roku pod względem emisji długu korporacyjnego.

Alphabet sprzedał obligacje o wartości 20 miliardów dolarów w ramach siedmioczęściowej serii niezabezpieczonych obligacji uprzywilejowanych, zgodnie z danymi International Financing Review (IFR).

Firma planuje również debiutancką emisję obligacji w funtach szterlingach, która może obejmować rzadko spotykaną obligację stuletnią, według poniedziałkowego raportu Financial Times, powołującego się na osoby zaznajomione ze sprawą.

Alphabet nie udzielił natychmiastowej odpowiedzi na prośbę o komentarz.

Poniedziałkowa transakcja nastąpiła po sprzedaży obligacji przez Oracle o wartości 25 miliardów dolarów, ujawnionej 2 lutego w dokumentacji giełdowej. Firmy z branży AI gwałtownie zwiększają swoje zadłużenie wraz ze wzrostem wydatków, ścigając się o rozbudowę infrastruktury centrów danych i zapotrzebowania na procesory. Oracle również nie odpowiedział natychmiast na prośbę o komentarz.

Pięciu głównych hyperscalerów AI – Amazon, Google, Meta, Microsoft i Oracle – wyemitowało w ubiegłym roku 121 miliardów dolarów amerykańskich obligacji korporacyjnych, według styczniowego raportu BofA Securities. Amazon, Meta i Microsoft również nie odniosły się natychmiast do próśb o komentarz.

Oracle sprzedał obligacje o wartości 18 miliardów dolarów we wrześniu. W październiku nastąpiła transakcja Meta na 30 miliardów dolarów – największa w historii indywidualna emisja obligacji o wysokim ratingu niezwiązana z przejęciem – a w listopadzie transakcje Alphabet (17,5 miliarda dolarów) i Amazon (15 miliardów dolarów).

Według raportu Moody's Ratings z 12 stycznia, sześciu największych amerykańskich hyperscalerów jest na dobrej drodze do wydania 500 miliardów dolarów w tym roku.

Analitycy Barclays napisali w styczniowej nocie, że spodziewają się, iż całkowita emisja amerykańskich obligacji korporacyjnych osiągnie w tym roku 2,46 biliona dolarów, co oznacza wzrost o 11,8% względem 2025 roku.

Analitycy Morgan Stanley szacują tymczasem, że emisja obligacji przez hyperscalerów w tym roku wyniesie 400 miliardów dolarów, aby wesprzeć przewidywane wydatki. Oczekują, że emisje związane ze sztuczną inteligencją mogą pobudzić emisję papierów dłużnych nawet do 2,3 biliona dolarów w tym roku.

Sprzedaż obligacji Oracle i Alphabet na początku 2026 roku nie jest zaskakująca, lecz znacząca w kontekście "jednych z największych wydatków kapitałowych, jakich doświadczamy w naszym życiu" – zauważył jeden z zarządzających portfelem obligacji wysokodochodowych, który odmówił podania nazw firm.

Szybkie tempo wydatków na AI już wpłynęło na inne części rynku, co widać było w ostatnim gwałtownym spadku notowań spółek programistycznych po wydaniu Claude przez Anthropic.

"AI wydaje się znajdować nowe źródła, które wcześniej nie były oczywiste, i podgryza przepływy pieniężne firm programistycznych" – powiedział Karthik Nandyal, współzałożyciel CredCore, platformy AI dla inwestorów kredytowych.