Opinia: Ostatnie wahania bitcoin wynikają z resetu płynności, a nie ze strukturalnego punktu zwrotnego; w krótkim okresie nadal wykazuje cechy aktywa o wysokim ryzyku.

Odaily poinformował, że Elbert Iswara, dyrektor QCP, w wywiadzie stwierdził, iż ostatnie szybkie odbicie ceny bitcoin z około 60 000 USD do ponad 70 000 USD jest bardziej prawdopodobnie wynikiem resetu płynności, a nie strukturalnej zmiany na rynku. Zaznaczył, że pomimo gwałtownego cofnięcia, obecna stabilizacja ceny pokazuje, że popyt ze strony długoterminowych posiadaczy oraz instytucji nadal istnieje. Elbert Iswara uważa, że obecny kierunek rynku jest głównie determinowany przez makroekonomiczne otoczenie płynnościowe oraz zmiany oczekiwań dotyczących stóp procentowych, podczas gdy wewnętrzne czynniki rynku krypto, takie jak przepływy środków do ETF, pozycjonowanie na rynku instrumentów pochodnych oraz redukcja dźwigni, wzmacniają zakres i tempo wahań. Według niego, w krótkim terminie bitcoin zachowuje się bardziej jak aktywo wysokiego beta wrażliwe na płynność, zwłaszcza w fazie spadku apetytu na ryzyko, jednak nie oznacza to, że narracja o długoterminowym przechowywaniu wartości przestaje obowiązywać. Bitcoin jest raczej aktywem hybrydowym, które zmienia swoje właściwości w zależności od cyklu makroekonomicznego. W krótkim terminie należy zwracać szczególną uwagę na kluczowy przedział 60 000–65 000 USD, zmiany przepływów do ETF, poziom dźwigni i likwidacje, a także zmiany korelacji między bitcoin a amerykańskimi akcjami. W dłuższej perspektywie rynek powinien obserwować stabilność udziału instytucji, dojrzałość struktury rynku oraz wzrost adopcji.