Prawdziwy „supercykl” to nie kryptowaluty, lecz infrastruktura AI: analityk

Po latach debat w niektórych kręgach branży kryptowalut, Bitcoin i aktywa cyfrowe stoją u progu długo oczekiwanego „supercyklu”, zwykle definiowanego jako przedłużający się, strukturalnie napędzany boom, który trwa dłużej niż typowy cykl rynkowy.

Jednak jedynym rozwojem przypominającym tak trwałą, kapitałochłonną ekspansję może być obecnie infrastruktura AI, według najnowszego newslettera Blockbridge Consulting, który został przemianowany na TheEnergyMag z TheMinerMag.

W newsletterze analityk Wolfie Zhao opisał „supercykl budowy za bilion dolarów” powiązany z infrastrukturą centrów danych AI.

Podczas gdy tak zwane Magnificent Seven, czyli siedem największych firm technologicznych, ma w tym roku wydać łącznie ponad 600 miliardów dolarów na inwestycje w AI, firmy zajmujące się wydobyciem Bitcoin (BTC), które mają ekspozycję na AI i wysokowydajne obliczenia, również zwiększają nakłady kapitałowe.

Przykładem jest IREN, wcześniej znany jako Iris Energy, notowany na Nasdaq górnik Bitcoin, który rozszerzył działalność na infrastrukturę centrów danych AI.

W ostatnim kwartale IREN odnotował około 800 milionów dolarów netto wydatków na nieruchomości, zakłady i sprzęt. Zgodnie z analizą TheEnergyMag, firma „zaangażowała więcej kapitału w ciągu jednego roku na budowę infrastruktury centrów danych AI i zakup sprzętu GPU, niż wydała przez trzy lata na rozbudowę floty wydobywczej Bitcoin po IPO.”

Czwarty kwartał 2025 roku oznaczał rekordowe wydatki PP&E przez IREN, odzwierciedlając przyspieszone przejście firmy w kierunku infrastruktury skoncentrowanej na AI. Źródło: TheEnergyMag

Zobacz także: Bitcoin mining’s 2026 reckoning: AI pivots, margin pressure and a fight to survive

Wydobycie Bitcoin: Branża w trakcie transformacji

IREN to jedna z kilku tradycyjnych firm wydobywających Bitcoin, które zdecydowanie weszły w sektor AI i wysokowydajnych obliczeń, częściowo w celu dywersyfikacji wobec coraz bardziej ograniczonych marż wydobywczych. Inne firmy stosujące podobne strategie to MARA Holdings, Riot Platforms, HIVE Digital Technologies oraz Bitdeer Technologies.

Ostatni rok mógł być jednym z najtrudniejszych okresów dla branży wydobycia Bitcoin, ponieważ załamanie przychodów zbiegło się ze wzrostem zadłużenia. Spadek ten nastąpił po gwałtownej korekcie ceny Bitcoin, która rozpoczęła się w październiku 2025 roku. Po osiągnięciu szczytu powyżej 126 000 dolarów, Bitcoin stopniowo spadał i na krótko znalazł się poniżej 60 000 dolarów w lutym.

Bitdeer, który w czwartek opublikował wyniki za czwarty kwartał 2025 roku, stwierdził, że ten okres „oznaczał strategiczny punkt zwrotny, ponieważ przyspieszyliśmy naszą transformację w kierunku infrastruktury wysokowydajnych obliczeń oraz usług kolokacyjnych.”

Dyrektor ds. biznesu Matt Kong powiedział, że portfel mocy firmy będzie strategicznym atutem, ponieważ „spodziewamy się, że globalna nierównowaga podaży i popytu na infrastrukturę AI się pogłębi”, zgodnie z oświadczeniem.

Frank Holmes, CEO HIVE Digital Technologies, niedawno wyjaśnił, dlaczego może to być kluczowy moment dla górników na ekspansję w AI.

„Górnicy Bitcoin wygrywają wyścig zbrojeń w centrach danych AI,” napisał w kolumnie Forbes, argumentując, że budowa dużych obiektów AI trwa całe lata, podczas gdy górnicy już dysponują mocą, gruntami i infrastrukturą centrów danych, które można przekształcić na potrzeby wysokowydajnych obliczeń.

Źródło: Frank Holmes na X

Zobacz także: Dane produkcyjne górników Bitcoin ujawniają skalę zakłóceń zimowej burzy w USA