Czy warto rozważyć obstawianie potencjalnego short squeeze na akcjach Under Armour?

Under Armour pod silną presją krótkiej sprzedaży

Kiedy wielu inwestorów obstawia spadek akcji, powstaje sytuacja, w której jakiekolwiek pozytywne wiadomości mogą wywołać gwałtowny wzrost ceny. Dokładnie to miało miejsce w przypadku Under Armour (UA). Podczas gdy ogólny poziom krótkiej sprzedaży akcji z sektora dóbr konsumenckich wchodzących w skład indeksu S&P 500 pozostał w zeszłym miesiącu stabilny, spółki odzieżowe i detaliczne, w tym Under Armour, nadal przyciągały znaczące zakłady na spadki.

W szczególności Under Armour doświadczył znacznej krótkiej sprzedaży – około 33,4% dostępnych akcji zostało sprzedanych na krótko, co oznacza silny pesymizm wśród inwestorów. Jednak najnowszy raport finansowy spółki skłonił wielu do ponownego przemyślenia swoich prognoz. 6 lutego Under Armour ogłosił wyniki za trzeci kwartał roku fiskalnego 2026, przewyższając oczekiwania analityków zarówno pod względem przychodów, jak i zysku.

Powiązane aktualizacje od Barchart

Po publikacji lepszych od oczekiwań wyników kupujący ruszyli do akcji, powodując wzrost kursu Under Armour o 19,4% w ciągu jednego dnia i osiągnięcie nowego 52-tygodniowego maksimum na poziomie 7,70 USD podczas kolejnej sesji, gdy sprzedający na krótko gorączkowo zamykali swoje pozycje. Jednak rajd stracił impet, gdy Citigroup obniżył rekomendację dla akcji z „Neutral” do „Sell” 10 lutego, co doprowadziło do spadku o niemal 10,7% i wymazania znacznej części ostatnich zysków.

Przy nadal wysokim poziomie krótkiej sprzedaży pojawia się pytanie: czy na horyzoncie pojawi się kolejny short squeeze, czy też okazja już przeminęła?

Opis firmy: Under Armour

Z siedzibą w Baltimore w stanie Maryland, Under Armour specjalizuje się w projektowaniu i produkcji odzieży sportowej, obuwia i akcesoriów zarówno dla amatorów, jak i profesjonalnych sportowców. Spółka wyceniana na około 2,9 miliarda dolarów dystrybuuje swoje produkty przez partnerów detalicznych, własne sklepy oraz kanały online, a także wykorzystuje licencjonowanie marki do poszerzania swojej obecności rynkowej.

Po roku względnie płaskiej dynamiki, akcje Under Armour ostatnio nabrały rozpędu. W ciągu ostatniego roku kurs wzrósł jedynie o 2,87%, ale w ostatnich sześciu miesiącach zwyżkował o 39,34%, a w ostatnich trzech miesiącach aż o 48,8%.

Z punktu widzenia wyceny, Under Armour jest notowany na poziomie zaledwie 0,60 wartości sprzedaży, co jest niższe zarówno od średniej rynkowej, jak i od własnej średniej pięcioletniej. Choć rynek pozostaje ostrożny, taka cena może przyciągać inwestorów poszukujących okazji, którzy wierzą w potencjał odbudowy firmy i poprawę jej wyników w przyszłości.

Under Armour przewyższa oczekiwania w wynikach za III kwartał

6 lutego Under Armour opublikował wyniki za trzeci kwartał roku fiskalnego 2026, pokonując oczekiwania Wall Street i podnosząc prognozę zysku za cały rok, pomimo dalszej słabości popytu w Ameryce Północnej.

Przychody spadły o 5,2% rok do roku do poziomu 1,33 miliarda dolarów, ale i tak przewyższyły konsensus na poziomie 1,31 miliarda dolarów. Skorygowany zysk na akcję wzrósł o 12,5% do 0,09 dolara, co stanowi znaczącą poprawę w porównaniu do prognozowanej straty 0,20 dolara na akcję.

Wyniki regionalne były mieszane. Przychody w Ameryce Północnej spadły o 10% do poziomu 757 milionów dolarów, co podkreśla utrzymujące się wyzwania na największym rynku spółki. Tymczasem sprzedaż międzynarodowa wzrosła o 3% do 577 milionów dolarów, napędzana solidnym 20% wzrostem w Ameryce Łacińskiej.

Under Armour wzmocnił także swój bilans, kończąc kwartał z 464,6 milionami dolarów w gotówce i ekwiwalentach oraz przeznaczając 600 milionów dolarów na inwestycje z ograniczonym dostępem w celu wykupu obligacji zapadających w czerwcu 2026 r.

Patrząc w przyszłość, zarząd spodziewa się obecnie, że przychody za rok fiskalny 2026 spadną o około 4%, co oznacza mniejszy spadek niż wcześniej prognozowane 4–5%. Spółka podniosła też prognozę skorygowanego rozwodnionego EPS do przedziału 0,10–0,11 dolara, wobec wcześniejszej prognozy 0,03–0,05 dolara, odzwierciedlając rosnącą pewność co do dalszych postępów.

Poglądy analityków na temat Under Armour

Citigroup niedawno obniżył rekomendację dla Under Armour do poziomu „Sell”, utrzymując cenę docelową na poziomie 6,20 USD. Firma wskazała na utrzymujące się trudności w próbach odbudowy pozycji spółki na rynku północnoamerykańskim w roku fiskalnym 2026, sugerując sceptycyzm wobec poprawy w krótkim terminie.

Dla kontrastu, Williams Trading podniósł cenę docelową do 10 dolarów z 8 dolarów i podtrzymał rekomendację „Buy”, zauważając, że wyniki za trzeci kwartał wzmocniły ich przekonanie co do zdolności zarządu do stabilizacji działalności i poprawy rentowności.

Obecnie Wall Street ocenia Under Armour jako „umiarkowanie kupuj”. Spośród czterech analityków śledzących akcje, jeden rekomenduje „Strong Buy”, a trzech zaleca utrzymanie.

Średnia cena docelowa wynosi 8,50 USD, co oznacza potencjalny wzrost o 26%. UBS Group AG ustalił najwyższą cenę docelową na poziomie 11 USD, co oznaczałoby wzrost o 63% względem obecnych poziomów.