Fed proponuje ustalenie początkowych wag depozytu zabezpieczającego dla instrumentów pochodnych związanych z kryptowalutami

W opublikowanym w środę raporcie analitycznym, Federal Reserve zaleca sklasyfikowanie kryptowalut jako odrębnej klasy aktywów, przeznaczonej do wymogów początkowego depozytu zabezpieczającego na rynku instrumentów pochodnych „nierozliczonych”, obejmującym transakcje pozagiełdowe oraz te, które nie są rozliczane przez centralne izby rozliczeniowe. Raport wskazuje, że zmienność kryptowalut o zmiennym kursie, takich jak bitcoin czy ethereum, oraz aktywów powiązanych, takich jak stablecoiny, znacząco różni się od tradycyjnych klas aktywów i nie może być klasyfikowana według istniejących, znormalizowanych modeli ryzyka depozytu zabezpieczającego. Autorzy sugerują ustalenie zróżnicowanych wag ryzyka dla obu typów kryptowalut oraz kalibrację tych wag poprzez budowę indeksów referencyjnych symulujących zmienność rynku. Mechanizm początkowego depozytu zabezpieczającego wymaga od uczestników rynku złożenia zabezpieczenia w celu ochrony przed ryzykiem niewywiązania się z zobowiązań, a wysoka zmienność kryptowalut wymaga wyższego poziomu zabezpieczenia. Raport pokazuje, że na szczeblu federalnym w USA trwają techniczne przygotowania do włączenia aktywów kryptowalutowych w ramy regulacyjne.