Wall Street rozszerza swoją obecność na rynkach predykcyjnych poprzez najnowsze wnioski ETF

Wall Street zwraca uwagę na rynki predykcji politycznych wśród nadziei i obaw

Niedawne zainteresowanie Wall Street rynkami predykcji politycznych budzi zarówno optymizm związany z płynnością, jak i ostrożność wobec potencjalnych manipulacji, gdy czołowi dostawcy ETF śpieszą się z wprowadzeniem funduszy skoncentrowanych na wyborach przed amerykańskimi wyborami śródokresowymi.

Główni gracze wchodzą na arenę ETF predykcyjnych

Zarządzający aktywami tacy jak Bitwise Asset Management, Roundhill Investments i GraniteShares przygotowują się do uruchomienia ETF-ów opartych na rynkach predykcji. Bitwise, pod nową marką PredictionShares, wprowadza produkty powiązane z wynikami wyborów prezydenckich w USA w 2028 roku oraz wyborów do Izby Reprezentantów i Senatu w 2026 roku.

Te ETF-y pozwolą inwestorom spekulować, która partia wygra prezydenturę w 2028 roku oraz która będzie kontrolować Izbę i Senat w 2026 roku, oferując osobne fundusze dla każdego potencjalnego wyniku.

Płynność i manipulacja: rozbieżne opinie

Zgodnie z opinią Ganesha Mahidhara, specjalisty ds. inwestycji w Further Ventures, wzrost zainteresowania tymi rynkami opartymi na wydarzeniach prawdopodobnie przyciągnie fundusze hedgingowe oraz firmy tradingowe kwantytatywne, chętne do zapewniania płynności. W rozmowie z Decrypt podkreślił rosnący popyt na kontrakty związane z wynikami wyborów w USA.

Jednak Kadan Stadelmann, CTO w Komodo Platform, ostrzegł Decrypt, że polityczne rynki predykcyjne mogą umożliwić osobom wtajemniczonym czerpanie zysków z poufnych informacji oraz mogą narażać wybory na ryzyko manipulacji.

Wybory śródokresowe jako barometr i okazja do handlu

Amerykańskie wybory śródokresowe są często postrzegane jako odzwierciedlenie nastrojów społecznych wobec obecnej administracji. Historycznie partia prezydenta rzadko zyskuje miejsca w obu izbach, co zwykle zwiększa zabezpieczanie i spekulacyjny handel wokół prawdopodobieństw wyborczych.

Platformy predykcyjne i aktywność rynkowa

Na Myriad, rynku predykcyjnym należącym do firmy macierzystej Decrypt, Dastan, wskaźnik aprobaty prezydenta Trumpa niedawno przekroczył połowę i osiągnął 50,1%.

Mahidhar zauważył, że wzmożone podziały polityczne i nieprzewidywalność polityki napędzają handel na platformach takich jak Polymarket i Kalshi, gdzie użytkownicy już obstawiają wyniki wyborów i szersze wydarzenia gospodarcze.

Zasugerował, że rozwijające się regulacje oraz udostępnienie tych rynków inwestorom indywidualnym to kolejna faza kontraktów opartych na wydarzeniach, podkreślając, że animatorów rynku przyciąga zmienność i wąskie spready, jakie te produkty oferują.

Zmieniająca się dynamika rynków i wzmożona kontrola regulacyjna

Stadelmann wskazał, że moment wprowadzenia tych nowych ofert jest podyktowany szerszymi trendami rynkowymi i konkurencją. W obliczu znaczących odpływów z amerykańskich funduszy kryptowalutowych i ograniczonego wzrostu ETF-ów na bitcoina, emitenci chętnie eksplorują nowe motywy inwestycyjne.

Bitwise działa szybko, by wykorzystać tę szansę, dążąc do zdobycia pozycji zanim regulatorzy dostosują się do ewoluującej technologii. Mahidhar uważa, że popyt pozostanie wysoki, komentując: „W USA hazard jest wpisany w codzienne życie... Oczekuję, że płynność będzie silna.”

Wyzwania regulacyjne się nasilają

W tym samym czasie operatorzy rynków predykcyjnych napotykają działania egzekucyjne w kilku stanach.

Władze w Nevadzie, Massachusetts i innych miejscach podjęły działania przeciwko kontraktom wyborczym i sportowym na platformach takich jak Kalshi i Polymarket, argumentując, że te działania stanowią nielegalny hazard. Toczą się obecnie batalie prawne o równowagę nadzoru stanowego i federalnego.

Commodity Futures Trading Commission (CFTC) coraz mocniej akcentuje swoją rolę w tym sporze o jurysdykcję. Przewodniczący Michael Selig niedawno ogłosił, że agencja złożyła amicus brief w federalnym sądzie apelacyjnym, podkreślając swoje uprawnienia regulacyjne nad rynkami predykcyjnymi i kontraktami na wydarzenia.

W artykule opiniotwórczym w Wall Street Journal Selig stwierdził, że CFTC „nie będzie już bierna, gdy agresywne rządy stanowe kwestionują wyłączną jurysdykcję agencji nad tymi rynkami”, wyjaśniając, że kontrakty na wydarzenia są regulowane jako swapy zgodnie z przepisami CFTC, a nie jako hazard.