Walmart i Target podążają różnymi ścieżkami, rynek skupia uwagę na dwóch nowych CEO

　　Kluczowe punkty

• Walmart i Target mają nowych CEO, jednak ich sytuacje są diametralnie różne.
• Neil Saunders, dyrektor zarządzający GlobalData i analityk rynku detalicznego, stwierdził: zadaniem CEO Walmartu Johna Furnera jest „utrzymać statek na kursie”, podczas gdy CEO Targetu Michael Fiddelke musi „opowiedzieć dobrą historię przyszłości Targetu”.
• Walmart ogłosi wyniki finansowe za czwarty kwartał roku fiskalnego 2026 w czwartek, a Target opublikuje swoje wyniki 3 marca.

　　Gdy Walmart i Target opublikują raporty finansowe za kwartał świąteczny, inwestorzy mogą szybko zignorować krótkoterminowe dane, skupiając się bardziej na perspektywach obu gigantów detalicznych pod wodzą nowych CEO oraz prognozach dotyczących wydatków amerykańskich konsumentów na rok 2026.

　　Obie firmy zakończyły w tym miesiącu zmianę na stanowiskach kierowniczych: CEO Walmartu John Furner oraz CEO Targetu Michael Fiddelke to długoletni pracownicy swoich firm, którzy objęli stanowiska 1 lutego.

　　Ci konkurenci stoją przed tymi samymi wyzwaniami makroekonomicznymi: amerykańscy konsumenci wciąż wydają pieniądze, ale robią to coraz ostrożniej. Inflacja i cła zwiększyły ceny podstawowych produktów, takich jak żywność, przez co część konsumentów rozważa każdy wydatek na dobra niekonieczne.

　　Jednak mimo zmian na stanowiskach CEO, przyszłość obu firm jest zupełnie inna.

　　Na zamknięciu wtorkowej sesji, kurs akcji Walmartu wzrósł w ciągu ostatnich pięciu lat o około 163%, a w ciągu ostatniego roku o około 24%, osiągając we wtorek nowe 52-tygodniowe maksimum. Dla porównania, akcje Targetu spadły w ciągu ostatnich pięciu lat o około 40%, a w ciągu ostatniego roku o 9%.

　　Wyniki giełdowe obu firm odzwierciedlają ogromne różnice w przychodach:

• Walmart przyciąga klientów z różnych grup dochodowych, a działalność generująca wysokie marże – taka jak sprzedaż online i reklama – rozwija się dynamicznie. Firma prognozuje roczny wzrost sprzedaży netto na poziomie 4,8%–5,1%.
• Target natomiast zmaga się ze spowolnieniem sprzedaży i spadkiem ruchu w sklepach, a całoroczna sprzedaż prawdopodobnie się obniży.

　　Saunders z GlobalData podkreślił, że CEO Walmartu, Furner, przejął „firmę o solidnych fundamentach i doskonałym tempie wzrostu”.

　　„W wielu aspektach jego zadaniem jest utrzymać kurs i znaleźć sposób na dalsze przyspieszenie”.

　　Tymczasem Target przez ostatnie cztery lata utrzymywał sprzedaż na podobnym poziomie; jak twierdzi Saunders, CEO Fiddelke musi „sprzedać wizję przyszłości Targetu”.

　　„Uważam, że musi tchnąć w firmę energię i przekazać rynkowi: ‘Jestem pewny tej roli, wierzę w przyszłość Targetu. Wprowadzimy zmiany, przekształcimy biznes i wrócimy na szczyt.’”

　　Walmart: Kontynuacja serii sukcesów

　　Walmart ogłosi wyniki za czwarty kwartał przed otwarciem giełdy w czwartek.

　　Ten detaliczny gigant ostatnio podejmuje dynamiczne działania: poza zmianą CEO, wartość rynkowa firmy przekroczyła na początku lutego 1 bilion dolarów; w styczniu spółka przeniosła notowania z NYSE na technologiczną Nasdaq 100, mając nadzieję, że inwestorzy zaczną postrzegać ją jako detalistę technologicznego bliższego Amazonowi.

　　Poprzedni CEO, Doug McMillon, przekazał stery Furnerowi w momencie, gdy firma przyspiesza rozwój sztucznej inteligencji, przekształca działalność i sposób robienia zakupów. Walmart nawiązał współpracę z ChatGPT firmy OpenAI oraz Google Gemini, aby uprościć proces zakupów dla klientów.

　　Furner, pracujący w Walmart od dziesięcioleci, jak poprzednik awansował wewnątrz firmy. Jako CEO Walmart US odpowiadał za największy segment działalności firmy. Kate McShane, analityczka rynku detalicznego w Goldman Sachs, twierdzi, że Furner został wybrany częściowo dzięki udanemu rozwojowi działalności e-commerce, która jest kluczowa dla przyszłości firmy.

　　W maju Walmart osiągnął pierwszy kwartalny zysk z działalności e-commerce w USA i na świecie, notując wzrost dostaw tego samego dnia, działalności reklamowej i platformy dla sprzedawców zewnętrznych. Cory Tarlowe z Jefferies zauważa, że inwestorzy Walmartu chcą „utrzymać przewagę”: dalszy wzrost e-commerce, dominacja w żywności, poszerzenie bazy klientów i przyciągnięcie osób o wyższych dochodach.

　　Jednak wyniki za kwartał świąteczny mogą być punktem zwrotnym w branży: Amazon może po raz pierwszy wyprzedzić Walmart jako detalista o najwyższych rocznych przychodach na świecie, choć większość jego zysków pochodzi z usług technologicznych, takich jak chmura i reklama.

　　Saunders podkreśla, że porównanie tych dwóch firm nie jest w pełni adekwatne, ale „ma duże znaczenie symboliczne”. Walmart wykorzystuje sklepy do dostaw świeżej żywności i zamówień online z odbiorem, podczas gdy Amazon ogłosił zamknięcie części sklepów spożywczych i przekształcenie niektórych lokalizacji w supermarkety Whole Foods.

　　Jako największy pod względem przychodów detalista spożywczy w USA, Walmart mierzy się także z ekspansją dyskontowego Aldi oraz musi obserwować Krogera, który niedawno zatrudnił byłego menedżera Walmartu, Grega Ferrara, na stanowisko CEO.

　　W swoim liście do pracowników w drugim dniu na stanowisku CEO, Furner podkreślił, że 32 lata doświadczenia w Walmart ukształtują jego styl przywództwa i uważa, że firma „jest gotowa przewodzić nowej erze handlu detalicznego”.

　　„Nowa era będzie oparta na technologii i AI, uwalniając nowe możliwości, upraszczając procesy, optymalizując zapasy, oszczędzając czas i pozwalając zespołom skupić się na najważniejszym: obsłudze klientów i siebie nawzajem.”

　　Target: Walka o powrót na szczyt

　　Dla Fiddelke’a, raport finansowy Targetu będzie okazją dla rynku do najgłębszego poznania planu powrotu na ścieżkę wzrostu tej sieci sklepów z przystępną modą.

　　Firma planuje 3 marca zorganizować konferencję wynikową w swojej siedzibie w Minneapolis, prezentując wyniki za okres świąteczny i prognozy na nowy rok finansowy.

　　Ten duży detalista zmaga się z szeregiem problemów: spadająca liczba odwiedzin w sklepach i online, skargi klientów na stan sklepów, kontrowersje polityczne i społeczne (w tym ograniczenie zobowiązań dotyczących różnorodności czy brak jawnego sprzeciwu wobec zaostrzenia egzekwowania prawa imigracyjnego w rodzinnym stanie firmy).

　　Wraz ze spadkiem sprzedaży, Target zaczął redukować zatrudnienie: w ubiegłym roku zwolniono 1800 pracowników w centrali, co było pierwszą od dekady dużą redukcją etatów.

　　McShane z Goldman Sachs uważa, że raport Targetu jest baczniej obserwowany niż Walmartu, ponieważ strategia transformacji firmy i jej cykl są pełne niewiadomych. Inwestorzy zastanawiają się, ile trzeba zainwestować w asortyment, marketing i personel sklepu, by poprawić wyniki sprzedażowe.

　　„Walmart jest znacznie bardziej zaawansowany w cyfrowej transformacji, automatyzacji i rozwoju platformy dla sprzedawców zewnętrznych niż Target”. Dodaje, że Target nie chce być Amazonem ani Walmartem, „ale musi jasno określić, kim chce być i jak chce konkurować”.

　　Fiddelke już sygnalizuje zmiany: w zeszłym tygodniu zapowiedział zwiększenie liczby pracowników w sklepach i jednoczesne cięcia o około 500 miejsc pracy w centrach dystrybucyjnych i biurach regionalnych. Zreorganizował również zespół zarządzający, przywracając stanowisko dyrektora ds. asortymentu, a kilku menedżerów opuściło firmę.

　　Target otworzył też nowy sklep koncepcyjny w dzielnicy SoHo w Nowym Jorku, stawiając na modny wizerunek. McShane uważa, że ten model może zostać rozszerzony na kolejne sklepy w całym kraju.

　　Wzmocnienie oferty produktowej to kluczowy element strategii Fiddelke’a. W pierwszym tygodniu urzędowania w liście do pracowników i klientów przedstawił cztery główne priorytety:

1. Optymalizacja strategii asortymentowej
2. Poprawa doświadczenia klienta
3. Przyspieszenie wdrażania technologii
4. Wzmocnienie zespołu i społeczności

　　Tarlowe z Jefferies podkreśla, że zbliżające się wydarzenie dla inwestorów Targetu „to okazja do komunikacji z rynkiem: słyszymy wasze oczekiwania, oto nasza ścieżka do ich realizacji”.

　　„Zmiany już zachodzą, pytanie tylko, czy rynek je dostrzega i akceptuje.”

Redakcja: Guo Mingyu