Akcje Itron rosną o 8% po lepszych od oczekiwań wynikach za IV kwartał, przychody spadają rok do roku

Itron Inc. ITRI odnotował skorygowany zysk na akcję (EPS) w wysokości 2,46 USD za czwarty kwartał 2025 roku, co przewyższyło konsensus Zacks o 12,3%. Firma odnotowała zysk na akcję w wysokości 1,35 USD w analogicznym kwartale roku poprzedniego. Wzrost ten odzwierciedlał wyższy skorygowany dochód operacyjny oraz korzyści podatkowe w czwartym kwartale 2025 roku.

Itron poinformował o kwartalnych przychodach w wysokości 572 mln USD, co oznacza spadek o 7% rok do roku, ale przekroczyło górną granicę prognozy (555-565 mln USD). Konsensus Zacks wynosił 561,8 mln USD. Spadek przychodów wynikał głównie z optymalizacji portfela, niższej sprzedaży starszych produktów elektrycznych w regionie EMEA, przesunięć czasowych wdrożeń projektów w Ameryce Północnej oraz słabszej aktywności w segmencie Networked Solutions.

Całoroczne przychody wyniosły 2,4 mld USD, co stanowi spadek o 3%.

W trakcie kwartału, w celu wzmocnienia strategii odporności sieci, Itron przejął Urbint, który dostarcza rozwiązania oparte na AI w zakresie przygotowania na sytuacje awaryjne, zapobiegania uszkodzeniom i bezpieczeństwa pracowników, oraz Locusview, którego cyfrowa platforma budowlana usprawnia projekty od planowania po zakończenie, dokumentując infrastrukturę bezpośrednio w terenie. Po zakończeniu obu transakcji firma uruchomiła nowy segment raportowy Resiliency Solutions. Rozszerzenie to poszerza możliwości Itron w całym cyklu życia aktywów — od planowania i rozbudowy sieci po operacje, utrzymanie i ochronę — jednocześnie integrując nowe zespoły z własnym ekosystemem.

Na rok 2026 Itron oczekuje, że nowy segment Resiliency Solutions wniesie około 65–70 mln USD przychodów, z marżą brutto na poziomie około 70%. Przejęcia natychmiast powinny zwiększyć wzrost przychodów, marże i EBITDA, ale obniżą EPS w 2026 roku z powodu niższych przychodów odsetkowych po wydatku 850 mln USD. Spodziewany jest wzrost EPS do końca 2027 roku.

Przychody z produktów wyniosły 474,3 mln USD (83% całkowitych przychodów), co oznacza spadek o 10,9% r/r. Przychody z usług wyniosły 97,3 mln USD (17%), wzrost o 21%.

Zamówienia Itron wyniosły 737 mln USD, co przyczyniło się do całorocznych zamówień na poziomie 2,1 mld USD, a portfel zamówień na koniec raportowanego kwartału wynosił 4,5 mld USD. Utrzymujące się zapotrzebowanie na Grid Edge Intelligence doprowadziło do rekordowego portfela zamówień w segmencie Outcomes. Zamówienia w czwartym kwartale były napędzane przez liczne rozwiązania Grid Edge, mające na celu modernizację sieci i poprawę niezawodności infrastruktury, w tym nową wieloletnią, wieloaplikacyjną rozbudowę długoletniego partnerstwa z Exelon.

Mimo mieszanych wyników, akcje ITRI wzrosły o 7,9% i zamknęły sesję giełdową 17 lutego na poziomie 96,43 USD. Akcje wzrosły również o 2% w dzisiejszym handlu przed otwarciem giełdy. W ciągu ostatniego roku kurs akcji spadł o 7,1%, podczas gdy branża sprzętu do testowania elektroniki według Zacks wzrosła o 10,3%.

Źródło grafiki: Zacks Investment Research

Szczegóły segmentów

Device Solutions (18,3% całkowitych przychodów): Przychody spadły o 3% (7% w stałej walucie) do 104,8 mln USD ze względu na niższą sprzedaż starszych produktów elektrycznych i przesunięcia czasowe realizacji projektów. Segment ten nadal podlega racjonalizacji portfela.

Networked Solutions (61,6%): Przychody spadły o 15% do 352 mln USD, głównie z powodu harmonogramu lub terminów wdrożeń projektów.

Outcomes (19,6%): Przychody wzrosły o 23% (lub 22% w stałej walucie) do 111,8 mln USD, napędzane wzrostem przychodów powtarzalnych, zwiększonymi usługami dostawczymi i rozbudową przychodów powtarzalnych.

Resiliency Solutions (0,5%): Przychody w wysokości 3 mln USD odzwierciedlają częściowy wkład z przejęcia Urbint, które zostało sfinalizowane 3 listopada 2025 roku. Od raportu za pierwszy kwartał 2026 roku skonsolidowane wyniki Locusview i Urbint będą wliczane w ten segment.

Szczegóły operacyjne

Marża brutto Itron w kwartale wzrosła znacząco do 40,7%, co oznacza poprawę o 580 punktów bazowych rok do roku. Wzrost ten przypisuje się korzystnej strukturze produktów i klientów.

Skorygowane koszty operacyjne (non-GAAP) pozostały prawie niezmienione na poziomie 142 mln USD.

Skorygowany dochód operacyjny wyniósł 90,6 mln USD w porównaniu do 70,6 mln USD w analogicznym kwartale roku ubiegłego. Wzrost ten był napędzany wyższym zyskiem brutto. Skorygowane marże operacyjne wzrosły o 440 pb do 15,9%.

Skorygowana EBITDA wzrosła o 21% rok do roku do 98,8 mln USD. Marża EBITDA wzrosła o 400 pb do 17,3%.

Bilans i przepływy pieniężne

Na dzień 31 grudnia 2025 roku środki pieniężne i ich ekwiwalenty wynosiły 1,02 mld USD wobec 1,3 mld USD na dzień 30 września 2025 roku. Spadek kwartalny wynikał głównie z przejęcia Urbint za 325 mln USD i wykupu akcji za 100 mln USD, częściowo zrównoważonych silnymi wolnymi przepływami pieniężnymi.

Na dzień 31 grudnia zadłużenie długoterminowe netto wynosiło 788,8 mln USD, bez zmian w stosunku do 30 września 2024 roku.

Itron wygenerował 119 mln USD przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej w raportowanym kwartale wobec 80 mln USD w analogicznym kwartale roku poprzedniego.

W czwartym kwartale wolne przepływy pieniężne wyniosły 112 mln USD, w porównaniu do 70 mln USD rok wcześniej. Poprawa ta była wynikiem lepszego zarządzania kapitałem obrotowym i wyższych zysków.

Wskazówki finansowe

Na pierwszy kwartał 2026 roku Itron prognozuje przychody w przedziale 565-575 mln USD, co oznacza spadek o 6% rok do roku w środku przedziału.

Skorygowany EPS oczekiwany jest w przedziale 1,20-1,30 USD, co oznacza spadek o 18% rok do roku w środku przedziału. Spadek przychodów odsetkowych związanych z przejęciami ma obniżyć EPS za pierwszy kwartał 2026 roku o około 13 centów na akcję.

Na rok 2026 zarząd prognozuje przychody w przedziale 2,35-2,45 mld USD, co oznacza wzrost o 1% rok do roku w środku przedziału.

Skorygowany EPS szacowany jest w przedziale 5,75-6,25 USD, co oznacza spadek o 16% rok do roku w środku przedziału. Spadek przychodów odsetkowych związanych z przejęciami ma obniżyć EPS za 2026 rok o około 38 centów na akcję.

Ranking Zacks dla ITRI

Obecnie Itron posiada ranking Zacks #4 (Sprzedaj).

Możesz zobaczyć pełną listę dzisiejszych akcji Zacks #1 Rank (Silny Zakup) tutaj.

Ostatnie wyniki innych firm

Fortive Corporation FTV odnotował skorygowany EPS za czwarty kwartał 2025 roku na poziomie 90 centów z działalności kontynuowanej, co przekroczyło konsensus Zacks wynoszący 83 centy. Zysk netto wzrósł o 12,5% rok do roku. Przychody wzrosły o 4,6% rok do roku do 1,12 mld USD. Przychody przekroczyły konsensus Zacks o 2,6%. Przychody bazowe wzrosły o 3,3%.

AMETEK, Inc. AME przedstawił wyniki za czwarty kwartał 2025 roku, w których zarówno przychody, jak i zyski przewyższyły konsensus Zacks. AMETEK odnotował skorygowany zysk na akcję za czwarty kwartał w wysokości 2,01 USD, przewyższając konsensus Zacks o 3,6%. Wynik ten oznacza wzrost o 7,5% rok do roku. Przychody AMETEK w wysokości 2 mld USD przekroczyły konsensus Zacks o 2,6% i wzrosły o 13,4% rok do roku.

Teradyne TER odnotował skorygowany zysk na akcję za czwarty kwartał 2025 roku w wysokości 1,8 USD, co przewyższyło konsensus Zacks o 32,22% i wzrosło o 89,5% rok do roku. Przychody TER wyniosły 1,08 mld USD, przewyższając konsensus Zacks o 11,82% i wzrosły o 43,7% rok do roku.