Czy postępy OPKO Health w rozwoju i zawarte umowy mogą napędzić wzrost w 2026 roku?

OPKO Health, Inc. OPK jest dobrze przygotowany do wzrostu w nadchodzących kwartałach, wspierany potencjałem RAYALDEE. Optymizm wokół akcji wynika z wyników RAYALDEE oraz strategicznych partnerstw. Jednak silna konkurencja i nadmierne uzależnienie od RAYALDEE budzą pewne obawy.

Akcje tej spółki o Zacks Rank #3 (Hold) straciły 10,3% w ciągu ostatnich sześciu miesięcy, podczas gdy branża odnotowała spadek o 7,8%. S&P 500 wzrósł w tym okresie o 8,8%.

Ta znana międzynarodowa firma biofarmaceutyczna i diagnostyczna ma kapitalizację rynkową wynoszącą 944,3 mln USD. Spółka przewiduje 30% wzrost na rok fiskalny 2026 i spodziewa się utrzymania silnej kondycji w kolejnych okresach. Zyski OPKO Health przewyższały oczekiwania w dwóch z ostatnich czterech kwartałów i były niższe w pozostałych dwóch, przy średnim zaskoczeniu wynoszącym 58,52%.

Źródło obrazu: Zacks Investment Research

Czynniki sprzyjające akcji OPK

Potencjał RAYALDEE: RAYALDEE, flagowa terapia nerkowa OPKO Health na rynku amerykańskim w ciągu ostatnich dwóch lat, jest pierwszym i jedynym zatwierdzonym przez FDA leczeniem wtórnej nadczynności przytarczyc u dorosłych z przewlekłą chorobą nerek w stadium 3 lub 4 oraz współistniejącym niedoborem witaminy D. Produkt nadal wykazuje solidną trakcję komercyjną, wspieraną skuteczną realizacją sprzedaży oraz szeroką dystrybucją wśród głównych hurtowni w USA i kanałów aptek detalicznych.

OPKO utrzymuje umowy rabatowe i zniżkowe z dostawcami usług medycznych i płatnikami, aby wspierać dostępność i wykorzystanie produktu. Za trzy- i dziewięciomiesięczne okresy zakończone 30 września 2025 r. spółka odnotowała przychody netto z produktu RAYALDEE na poziomie odpowiednio 7,5 mln USD i 21,0 mln USD.

Strategiczne umowy: OPKO Health podjęło szereg strategicznych partnerstw i dezinwestycji w celu wzmocnienia bilansu i poprawy efektywności operacyjnej. W lutym spółka zależna OPKO Biologics oraz Entera Bio rozszerzyły umowę o współpracy i licencji z 2025 roku, aby rozwijać pierwszy doustny długo działający analog PTH (LA-PTH) jako tabletkę przyjmowaną raz dziennie dla pacjentów z niedoczynnością przytarczyc.

W październiku jej spółka zależna ModeX Therapeutics Inc. zawarła umowę licencyjną i o współpracy z Regeneron Pharmaceuticals Inc. w celu odkrycia i rozwoju wielospecyficznych przeciwciał w kilku obszarach terapeutycznych będących przedmiotem wspólnego zainteresowania. Współpraca wykorzystuje platformę MSTAR firmy ModeX oraz własne ligandy przeciwciał Regeneron do generowania kandydatów wielospecyficznych zdolnych do celowania w wiele szlaków biologicznych w jednej cząsteczce. We wrześniu OPKO Health zrealizowało wcześniej ogłoszoną sprzedaż wybranych aktywów BioReference Health do Labcorp. Transakcja ta, po raz pierwszy ujawniona w marcu, stanowi kolejny krok w usprawnianiu działalności diagnostycznej OPKO.

Wcześniej, w marcu 2025 r., OPKO zawarło umowę o współpracy i licencji z Entera Bio Ltd. na rozwój doustnego dualnego agonisty GLP-1/glukagonu, potencjalnie stosowanego w leczeniu otyłości, chorób metabolicznych i włókniejących. Program łączy własny długo działający analog oksyntomoduliny OPKO, OPK-88006, z technologią doustnej podaży N-Tab firmy Entera.

Badania kliniczne: W październiku ModeX Therapeutics ogłosiło rozpoczęcie badania klinicznego fazy 1/2a (NCT07110584) oraz podanie pierwszej dawki pacjentowi preparatu MDX2004, pierwszego w swojej klasie białka fuzyjnego przeciwciała trójspecyficznego, rozwijanego w onkologii i chorobach immunologicznych. Badanie ma na celu ocenę bezpieczeństwa, tolerancji i aktywności biologicznej MDX2004 jako nowej immunoterapii u pacjentów z zaawansowanymi nowotworami.

Również w październiku OPKO Health poinformowało, że abstrakt dotyczący MDX2001 CMet-Trop2/CD3-CD28, pierwszego w swojej klasie tetraspecyficznego aktywatora limfocytów T, został zaprezentowany na ESMO 2025. MDX2001 osiągnął piąty poziom dawkowania w badaniu fazy 1, a rozpoczęcie badań fazy 1b w wybranych wskazaniach nowotworów litych planowane jest na początek 2026 roku.

W tym samym okresie program szczepionki przeciwko wirusowi Epsteina-Barra (EBV) firmy OPKO Health, rozwijany we współpracy z Merck, przeszedł do badań klinicznych fazy 1 u ludzi w celu oceny immunogenności, bezpieczeństwa i tolerancji. Zarząd wskazał, że rekrutacja przebiega dobrze, a dane z tego badania mają wspierać projekt kolejnych badań fazy 2.

We wrześniu OPKO Health ogłosiło prezentację abstraktu na Kongresie ESPEN 2025, opisującego farmakokinetykę i farmakodynamikę doustnej tabletki GLP-2 do leczenia zespołu krótkiego jelita.

Rozwijany we współpracy badawczej z Entera program łączy własny długo działający agonistę GLP-2 firmy OPKO z technologią doustnej podaży N-Tab firmy Entera, docelowo dla pacjentów z zespołem krótkiego jelita oraz innymi schorzeniami cechującymi się zapaleniem błony śluzowej przewodu pokarmowego i zaburzeniami wchłaniania składników odżywczych.

Czynnik mogący zniwelować korzyści dla OPK

Nadmierne uzależnienie od RAYALDEE: Wyniki finansowe OPKO Health pozostają w dużym stopniu uzależnione od RAYALDEE, jedynego produktu zatwierdzonego przez FDA w Stanach Zjednoczonych, co podkreśla kluczowe znaczenie utrzymania skutecznej sprzedaży.

Potencjał przychodowy RAYALDEE jest ograniczany przez wyzwania w zakresie refundacji, presję cenową, konkurencję, wolniejsze niż oczekiwano tempo adaptacji rynkowej oraz potencjalne ograniczenia na listach refundacyjnych. Każdy negatywny sygnał dotyczący bezpieczeństwa lub niekorzystny rozgłos może dodatkowo wpłynąć na decyzje lekarzy, osłabić popyt i istotnie wpłynąć na ogólne wyniki finansowe spółki.

Trendy szacunków dla OPK

OPKO Health obserwuje stabilny trend rewizji szacunków na 2026 rok. W ciągu ostatnich 60 dni konsensus Zacks dotyczący straty na akcję pozostaje stabilny na poziomie 24 centów.

Konsensus Zacks dotyczący przychodów spółki za pierwszy kwartał 2026 roku oraz straty na akcję wynosi odpowiednio 130,9 mln USD i 6 centów. Szacunek dotyczący przychodów wskazuje na spadek o 12,6% wobec raportowanego wyniku za analogiczny kwartał poprzedniego roku, natomiast strata oznacza poprawę o 40%.

Akcje warte rozważenia

Lepiej oceniane akcje z szerszego sektora medycznego to Veracyte VCYT, AtriCure ATRC oraz ADMA Biologics ADMA.

Veracyte, obecnie z Zacks Rank #1 (Strong Buy), za trzeci kwartał 2025 odnotowało skorygowany zysk na akcję (EPS) w wysokości 51 centów, co przewyższyło konsensus Zacks o 59,4%. Przychody w wysokości 131,8 mln USD były wyższe od konsensusu Zacks o 5,5%. Możesz zobaczyć kompletną listę akcji z dzisiejszym Zacks #1 Rank tutaj.

Zyski VCYT szacuje się na spadek o 3% w 2026 roku w porównaniu do wzrostu branży o 16,8%. Spółka przewyższyła oczekiwania w każdym z ostatnich czterech kwartałów, średnie zaskoczenie wyniosło 45,1%.

AtriCure, obecnie z Zacks Rank #2 (Buy), odnotowało w trzecim kwartale 2025 skorygowaną stratę na akcję na poziomie 1 centa, co było lepsze od konsensusu Zacks o 90,9%. Przychody w wysokości 134,3 mln USD były wyższe od konsensusu Zacks o 2,1%.

ATRC prognozuje się wzrost zysku na poziomie 109,1% na 2026 rok wobec 15,8% wzrostu branży. Spółka przewyższyła oczekiwania w każdym z ostatnich czterech kwartałów, średnie zaskoczenie wyniosło 67,06%.

ADMA Biologics, obecnie z Zacks Rank 2, za trzeci kwartał 2025 odnotowało skorygowany EPS na poziomie 16 centów, zgodny z konsensusem Zacks. Przychody w wysokości 134 mln USD były wyższe od konsensusu Zacks o 3,2%.

ADMA prognozuje się wzrost zysku na poziomie 49,1% na 2026 rok wobec 13,2% wzrostu branży. Spółka przewyższyła oczekiwania w jednym z ostatnich czterech kwartałów, nie spełniła ich w dwóch, a w jednym zrealizowała zgodnie z oczekiwaniami, osiągając średnie negatywne zaskoczenie na poziomie 3,01%.