Analitycy Qualcomm się poddają – czy to czas, by być odważnym?

Mimo że akcje technologicznego giganta Qualcomm Inc (NASDAQ: QCOM) w pierwszym tygodniu stycznia były notowane powyżej 180 USD, obecnie ich cena wynosi nieco ponad 140 USD. Akcje praktycznie „zatoczyły koło” i wróciły do poziomu cenowego z 2020 roku, niwecząc dwa lata wzrostów. Dla długoterminowych posiadaczy była to, delikatnie mówiąc, frustrująca i bolesna podróż. 

Sytuację pogarsza fakt, że narracja wokół spółki wydaje się w ostatnich tygodniach jeszcze bardziej osłabiona. Mniej optymistyczne prognozy zawarte w wynikach za pierwszy kwartał, ogłoszone na początku tego miesiąca, dolały oliwy do ognia, wzmacniając obawy dotyczące cyklu smartfonowego i zdolności Qualcomm do generowania znaczącego wzrostu poza tym obszarem. Inwestorzy, którzy już wcześniej sparzyli się na fałszywych sygnałach wzrostu, wydają się w końcu tracić cierpliwość — i trudno im się dziwić. 

Co dodatkowo pogarsza sytuację Qualcomm, to fakt, że analitycy, którzy wcześniej w dużej mierze ignorowali tę spółkę, teraz zaczynają ją słabo oceniać i zalecają ostrożność.

Jednak, jak ostatnio podkreślaliśmy, jest to także rodzaj sytuacji, która może przyciągać inwestorów kontrariańskich i stworzyć okazję do kupna podczas spadków. Przyjrzyjmy się temu bliżej. 

Niedźwiedzie są coraz głośniejsze

Na początek warto zauważyć wyraźną zmianę tonu po stronie sprzedających. Zespół Daiwa Securities Group obniżył w zeszłym tygodniu rekomendację dla Qualcomm z „Outperform” do „Neutral”, podczas gdy Morgan Stanley rozpoczął w tym miesiącu pokrywanie spółki oceną „Underweight”. Wells Fargo również utrzymuje defensywną postawę, wzmacniając przekonanie, że inwestorzy powinni zachować ostrożność. 

Niektóre z obniżonych obecnie cen docelowych sięgają poziomu niskich 130 USD, co sugeruje, że niektórzy analitycy nadal widzą potencjał dalszych spadków z obecnych poziomów.

Argument niedźwiedzi jest prosty. Qualcomm może z pozoru wydawać się tani, ale tanie akcje mogą pozostawać niedowartościowane przez długi czas, jeśli wzrost okaże się rozczarowujący.

Bardziej ostrożni komentatorzy twierdzą, że cena akcji już uwzględnia słaby wzrost, bez większych oczekiwań na ekspansję. Jednak jeśli cykl smartfonów, na który Qualcomm jest boleśnie narażony, pozostanie słaby lub wyniki ponownie rozczarują, nic nie stoi na przeszkodzie, by akcje były dalej wyprzedawane. 

Mimo to warto podkreślić, że część środowiska analitycznego pozostaje optymistyczna. Jak zobaczymy poniżej, kilka firm w ostatnich tygodniach wydało rekomendacje „kupuj” lub równoważne, podkreślając, jak bardzo rozbieżne są obecnie nastroje.

Akcja cenowa sugeruje, że może tworzyć się dołek

Chociaż obniżki rekomendacji mogą przyciągać uwagę mediów, to jednak zachowanie ceny akcji i analiza techniczna mogą lepiej oddać bieżącą sytuację. Wskaźnik siły względnej Qualcomm (RSI) wskazuje obecnie na skrajnie wyprzedane warunki, co sygnalizuje, że presja sprzedażowa osiągnęła rzadko spotykany poziom. Z historycznego punktu widzenia takie odczyty nie utrzymują się długo.

Co istotne, po ostrym spadku po publikacji wyników na początku lutego, akcje znalazły wsparcie. Po tygodniach nieustannych czerwonych sesji, w minionym tygodniu zaczęły pojawiać się regularne wzrosty. To subtelna zmiana tonu, która może sygnalizować, że niedźwiedzie tracą impet.

Poziom 135 USD, poniżej którego niedźwiedzie nie były w stanie zepchnąć kursu, wydaje się teraz kluczową linią obrony. Jeśli ten poziom nadal będzie działał jako wsparcie, układ techniczny może szybko przejść od załamania do konsolidacji. Biorąc pod uwagę skrajne wyprzedanie akcji, nie potrzeba wiele, aby wywołać odbicie wzrostowe.

Koncepcja kontrariańska warta rozważenia

Dla tych, którzy chcą skorzystać z tej okazji, warto zauważyć, że nie wszyscy analitycy się poddali. DZ Bank podniósł w zeszłym tygodniu rekomendację do „Strong Buy”, Argus na początku miesiąca podtrzymał ocenę „Buy”, a Piper Sandler utrzymał rekomendację „Overweight”, wyznaczając bycze cele cenowe na poziomie 200 USD.

W stosunku do obecnych poziomów oznacza to potencjalny wzrost o około 40%, co w połączeniu z wyprzedaniem technicznym i stabilizującą się akcją cenową trudno zignorować. Inwestorzy kontrariańscy nie potrzebują, aby Qualcomm natychmiast stał się ulubieńcem rynku; potrzebują tylko, by kurs przestał spadać. Patrząc na wykres ostatniego tygodnia, ich życzenie zaczyna się spełniać.

Ważenie okazji

Nie da się ukryć, że Qualcomm prawdopodobnie pozostanie frustrującą spółką jeszcze przez jakiś czas. Cykl koniunkturalny i chroniczna niemożność utrzymania wzrostu wielokrotnie podkopywały zaufanie inwestorów. Jednak frustracja często prowadzi do okazji, zwłaszcza gdy sentyment jest tak negatywny.

Jeśli akcje utrzymają się powyżej 135 USD i będą się stabilizować do końca tygodnia, ostrożnie optymistyczne podejście zaczyna mieć sens. Jeśli ten poziom zawiedzie, niedźwiedzie mogą mieć jeszcze jedną szansę na dalsze spadki.

Gdzie zainwestować 1 000 USD teraz?

Zanim wykonasz kolejny ruch inwestycyjny, warto to usłyszeć.

MarketBeat śledzi na bieżąco najlepiej ocenianych i najskuteczniejszych analityków z Wall Street oraz akcje, które codziennie polecają swoim klientom.

Nasz zespół zidentyfikował pięć spółek, które topowi analitycy po cichu sugerują swoim klientom do zakupu, zanim reszta rynku się o nich dowie... i żadna z wielkich, znanych spółek nie znalazła się na tej liście.

Uważają, że te pięć spółek to obecnie najlepsze możliwości inwestycyjne...

Zobacz te pięć spółek tutaj

Artykuł "Analitycy Qualcomm rezygnują — czas na odwagę?" po raz pierwszy ukazał się na MarketBeat.