Co powinieneś wiedzieć o piątkowym raporcie dotyczącym wzrostu gospodarczego

Główne wnioski

• Prognozy sugerują, że PKB wzrósł w czwartym kwartale w tempie zannualizowanym o 2,5%, co oznacza spowolnienie w porównaniu do wzrostu o 4,4% odnotowanego w poprzednim kwartale.

• Wynik gospodarczy kraju został negatywnie dotknięty przez ubiegłoroczne rekordowo długie zamknięcie rządu.

• Oczekiwane tempo wzrostu oznacza umiarkowany wzrost, wskazując, że gospodarka utrzymuje stabilny postęp.

Gospodarka wydaje się rozwijać w stabilnym tempie, unikając zarówno spowolnienia wywołanego cłami, jak i gwałtownego wzrostu napędzanego przez sztuczną inteligencję.

Oczekuje się, że Biuro Analiz Ekonomicznych ogłosi w piątek, że PKB skorygowany o inflację wzrósł w czwartym kwartale w tempie rocznym wynoszącym 2,5%, co stanowi spadek w porównaniu z tempem 4,4% w trzecim kwartale, zgodnie z badaniem przeprowadzonym przez Dow Jones Newswires oraz The Wall Street Journal.

Jeśli raport będzie zgodny z tymi prognozami, potwierdzi to, że gospodarka nadal się rozwijała, głównie dzięki znaczącym inwestycjom w centra danych wspierające trwającą rywalizację w dziedzinie AI. Chociaż wzrost napędzany przez AI może pomóc zneutralizować skutki przedłużającego się zamknięcia rządu, raczej nie będzie wystarczająco duży, by sygnalizować znaczące ożywienie gospodarcze.

Implikacje gospodarcze

Jeśli wzrost PKB spełni oczekiwania, będzie to dowód na odporność gospodarki pomimo niepewności minionego roku.

Brian Wesbury, główny ekonomista w First Trust, zauważył: "Gdy produkcja rośnie szybciej niż zatrudnienie, wzrasta wydajność, co może wynikać z postępu w AI. Jednak nie spodziewamy się, że realny PKB utrzyma wzrost powyżej 3,0% i oczekujemy wolniejszego tempa w pierwszym kwartale. Zdecydowanie za wcześnie, by ogłaszać nową erę ekspansji napędzanej technologią."

Oczekuje się również, że PKB będzie znacznie niższy niż tempo wzrostu 15% niedawno przewidziane przez prezydenta Donalda Trumpa.

Niemniej jednak kolejny okres silnego wzrostu oznaczałby powrót do zdrowia po pierwszym kwartale, kiedy gospodarka skurczyła się na papierze, gdy firmy zwiększyły import w oczekiwaniu na wprowadzenie ceł przez administrację. (Zgodnie z obliczeniami BEA, import obniża wskaźniki PKB.)

Ponadto oznaczałoby to, że rok 2025 zakończył się ze średnim tempem wzrostu, a nie spowolnieniem, którego obawiało się wielu analityków w zeszłym roku, gdy Trump zaproponował cła na niemal wszystkich partnerów handlowych USA. Chociaż cła nadal wpływają na gospodarkę, ich wpływ został zmniejszony dzięki obniżkom z początkowych poziomów oraz wprowadzeniu różnych zwolnień.

Sal Guatieri, starszy ekonomista w BMO Capital Markets, skomentował: "Dla całego roku prognozowany wzrost o 2,2% byłby spadkiem w porównaniu z 2,8% w 2024 roku, ale nadal jest to znacznie lepszy wynik niż obawiano się w szczytowym momencie konfliktu handlowego."

Dane opublikowane w piątek będą wstępnym szacunkiem, który zostanie poddany dwóm kolejnym rewizjom w miarę pojawiania się nowych danych, a ostateczne liczby spodziewane są w kwietniu.