Tullow Oil rozpoczyna kompleksową restrukturyzację kapitałową, równolegle realizując ekspansję w Afryce Zachodniej i przedłużenie terminów spłaty zadłużenia.

⑴ Tullow Oil ogłosiła w piątek szeroko zakrojony plan restrukturyzacji kapitałowej oraz zawarła szereg transakcji mających na celu pogłębienie działalności w Afryce Zachodniej. Ten zadłużony niezależny producent ropy naftowej dąży do ustabilizowania operacji i zapewnienia długoterminowego wzrostu. ⑵ Spółka zawarła umowę refinansowania z Glencore oraz głównymi posiadaczami uprzywilejowanych obligacji zabezpieczonych, których termin wykupu przypada na maj 2026 roku, wydłużając okres spłaty zadłużenia o ponad dwa lata, do listopada 2028 roku. Całkowita wartość tych obligacji wynosi 1.3 miliarda dolarów, a około dwie trzecie posiadaczy uczestniczy w tej restrukturyzacji. ⑶ Tullow Oil od dawna zmaga się z naturalnym spadkiem wydobycia oraz opóźnieniami w płatnościach ze strony rządów, co powoduje stałe napięcia w przepływach pieniężnych. W obliczu rosnącego zadłużenia spółka była zmuszona do cięcia kosztów, by utrzymać działalność. Wydłużenie terminu spłaty długu zapewni jej chwilę wytchnienia. ⑷ Spółka jednocześnie podpisała dwie istotne transakcje dotyczące aktywów. Po pierwsze, za 205 milionów dolarów nabyła pływającą jednostkę produkcyjno-magazynową obsługującą pole naftowe TEN w Ghanie; prezes zarządu podkreślił, że ten krok pozwoli ograniczyć koszty stałe i zwiększyć długoterminowe przepływy pieniężne. Po drugie, zawarto porozumienie z rządem Ghany w sprawie przedłużenia umów dotyczących pól West Cape Three Points i Deepwater Tano. ⑸ Oczekuje się wyraźnej poprawy sytuacji finansowej. Po zakończeniu refinansowania spółka przewiduje, że będzie dysponować ponad 200 milionami dolarów wolnych przepływów pieniężnych oraz niewykorzystaną linią kredytową jako buforem płynnościowym. Zapewni to finansową przestrzeń do realizacji planów biznesowych i tworzenia dodatkowej wartości dla interesariuszy. ⑹ Prognozy produkcyjne wskazują na niewielki spadek w krótkim terminie. Spółka szacuje, że w 2026 roku średnie dzienne wydobycie wyniesie od 34 000 do 42 000 baryłek ekwiwalentu ropy naftowej, co jest poniżej poziomu 40 400 baryłek prognozowanych na 2025 rok. Prognoza ta odzwierciedla naturalny spadek zasobów oraz cykliczny charakter inwestycji. ⑺ Reakcje rynku są podzielone. Po wzroście kursu akcji o około 23% w poprzedniej sesji, w piątek rano notowania wahały się. W ciągu całego 2025 roku akcje spadły o ponad 70%, a to, czy restrukturyzacja kapitałowa odwróci długoterminowy trend spadkowy, pozostaje kwestią otwartą.