3 Proste Kroki do Stworzenia Podstawowej Strategii Handlowej

Trzy kluczowe zasady budowy prostego systemu transakcyjnego

1. Trendy rynkowe — czyli ogólny kierunek zmian cen w czasie — kształtowane są przez przepływ kapitału inwestycyjnego wchodzącego lub wychodzącego z rynku. Stosując proste narzędzie impetu, takie jak reguła czterech tygodni, traderzy zazwyczaj mogą dostosować się do panującego trendu.

2. Prawdziwy popyt i podaż na rynku odzwierciedlane są przez wskaźniki takie jak ceny spot (gotówkowe), baza, spready futures oraz krzywe forward.

   Najnowsze spostrzeżenia od Barchart

3. Ryzykiem można zarządzać teoretycznie poprzez stosowanie filtrów takich jak zmienność, sezonowość oraz rozkład cen.

Dlaczego prostota w systemach transakcyjnych ma znaczenie

Niedawno natknąłem się na rozmowę na LinkedInie, w której ktoś wyraził chęć stosowania prostego podejścia do handlu, zamiast polegać na złożonych formułach i statystykach dominujących w większości dzisiejszych strategii algorytmicznych. (To mogłoby prowadzić do szerszej dyskusji na temat ograniczeń sztucznej inteligencji w handlu, szczególnie biorąc pod uwagę, jak łatwo algorytmy mogą być wpływane przez aktywność w mediach społecznościowych — zjawisko to staje się coraz powszechniejsze w ostatniej dekadzie. Ale to temat na inny czas.)

Ta dyskusja podkreśla ciągły spór: Czy inwestycje algorytmiczne podążają za istniejącymi trendami, czy też same je tworzą? Odwołując się do pierwszego prawa Newtona stosowanego do zachowań rynkowych — koncepcji wspomnianej w książce Johna J. Murphy’ego „Technical Analysis of the Futures Markets” — podtrzymuję, że rynki w ruchu mają tendencję do kontynuowania tego kierunku, dopóki nie zostaną zakłócone przez czynnik zewnętrzny. Z tego powodu uważam, że algorytmy często działają jako inicjatory trendów. To również rodzi pytania o znaczenie tradycyjnej analizy technicznej, ponieważ algorytmy zazwyczaj nie opierają się na klasycznych formacjach wykresowych.

Budowanie prostego podejścia transakcyjnego: rola fundamentów

W tym kontekście zacznijmy budować podstawowy system transakcyjny, opierając się na moich 7 Zasadach Rynkowych, zaczynając od Zasady #6: Fundamenty ostatecznie zwyciężają. Wcześniej wspomniałem o koncepcji „Vodka Vacuity” — idei, że w analizie rynku nie istnieją absoluty. Jednak jedna prawda się wyróżnia: ostatecznie wszystko sprowadza się do podaży i popytu. Nie chodzi tu o rządowe szacunki czy spekulacyjne liczby, lecz o namacalne fundamenty widoczne poprzez ceny spot, bazę, spready futures oraz krzywe forward.

Jednym z popularnych filtrów dla inwestorów przechodzących z akcji (zgodnie z Zasadą #7: Rynki akcji mają tendencję do wzrostu z czasem) na towary jest poszukiwanie rynków o silnej, pozytywnej dynamice podaży i popytu. Przykładowo, bydło żywe oraz soja niedawno zilustrowały tę zasadę. W tych przypadkach bydło żywe miało mocne fundamenty, ale negatywny sentyment w mediach społecznościowych, co doprowadziło do sprzedaży napędzanej algorytmami; soja natomiast miała słabsze fundamenty, lecz pozytywny szum w mediach społecznościowych, wywołując zakupy algorytmiczne. Gdy te sztuczne wpływy ustępują, ceny zwykle wracają do swojej fundamentalnej bazy — podaży i popytu.

Podążanie za trendem: stosowanie reguły czterech tygodni

Mając to na uwadze, naszym celem jest śledzenie ruchu funduszy inwestycyjnych, które, jak można przypuszczać, kierują się prawdziwymi fundamentami rynkowymi. Zasada #1 radzi: Nigdy nie idź przeciwko panującemu trendowi. Aby pozostać zgodnym z przepływami kapitału, potrzebujemy sposobu na rozpoznanie momentu zmiany trendu. Jedną ze skutecznych metod jest Reguła Czterech Tygodni, opisana w książce Murphy’ego. Reguła ta jest elegancko prosta:

• Zamknij krótkie pozycje i otwórz długie, gdy cena przekroczy najwyższy punkt z ostatnich czterech pełnych tygodni kalendarzowych.
• Zamknij długie pozycje i otwórz krótkie, gdy cena spadnie poniżej najniższego punktu z ostatnich czterech pełnych tygodni kalendarzowych.

Ta reguła oparta na momencie unika skomplikowanych obliczeń i wpisuje się w to, co nazywam Zasadą Złotowłosej: wykresy dzienne są zbyt zmienne, miesięczne zbyt powolne, a tygodniowe są w sam raz.

Pozwól rynkowi prowadzić swoje działania

Zasada #2 podkreśla znaczenie pozwolenia rynkowi na decydowanie o twoich ruchach. To właśnie tutaj twoje zrozumienie prawdziwych fundamentów staje się kluczowe. Adaptując filozofię Petera Lyncha do „handluj tym, co znasz”, możesz skoncentrować się na sektorach towarowych lub rynkach, które najlepiej rozumiesz — czy to zboża, żywiec, kawa czy nawet gaz ziemny. Po zawężeniu swojego zakresu oceń, czy otwierać pozycje długie czy krótkie, wykorzystując swoją ocenę podaży i popytu przez ceny spot, bazę, najbliższe spready futures oraz krzywą forward.

Zarządzanie ryzykiem przy użyciu strategicznych filtrów

Nawet jeśli handlujesz zgodnie z impetem rynkowym i fundamentami, kluczowe jest kontrolowanie ryzyka przy użyciu filtrów (Zasada #3). Zaliczają się do nich:

• Zmienność: Oceń, czy rynek doświadcza wysokiej czy niskiej zmienności.
• Sezonowość: Ruch przeciwny do typowego wzorca sezonowego może sygnalizować nietypową dynamikę podaży i popytu.
• Rozkład cen: Rozważ, jak często rynek osiąga obecne poziomy cenowe i jak długo zwykle się na nich utrzymuje.

Łącząc te filtry ze zrozumieniem trendów i fundamentów, możesz zdecydować, czy uczestniczyć w transakcjach futures, opcjach, ETF-ach, akcjach lub innych instrumentach pochodnych. Pamiętaj, że handel opcjami często wymaga bardziej strategicznego podejścia, przypominającego szachy, a nie warcaby.