Kontrakty terminowe na S&P 500 spadają, ponieważ PKB USA rozczarowuje oczekiwania, a napięcia globalne narastają

Przegląd Rynku: Kontrakty terminowe S&P 500 E-Mini lekko w dół

Dziś rano kontrakty terminowe S&P 500 E-Mini na marzec spadają o 0,31%, ponieważ inwestorzy analizują najnowsze dane dotyczące PKB oraz inflacji w USA, a także rozważają możliwe skutki utrzymujących się napięć na Bliskim Wschodzie.

Kluczowe wydarzenia gospodarcze w USA

Wzrost gospodarczy w USA spowolnił bardziej niż oczekiwano na koniec 2025 roku – PKB wzrósł w ujęciu rocznym o 1,4%, poniżej prognoz. W całym roku PKB zwiększył się o 2,2%, co oznacza spowolnienie w porównaniu z 2,8% w 2024 roku. Bazowa inflacja w grudniu utrzymała się na poziomie 3%, powyżej celu Rezerwy Federalnej wynoszącego 2%, co może utrudnić przyszłe decyzje dotyczące stóp procentowych.

Najnowsze nagłówki z Barchart

Aktualizacje geopolityczne i polityczne

USA zwiększyły swoją obecność wojskową na Bliskim Wschodzie, rozmieszczając dwa lotniskowce, myśliwce oraz samoloty tankujące. Prezydent Donald Trump ostrzegł Iran, że ma 15 dni na osiągnięcie porozumienia nuklearnego, w przeciwnym razie spotka się z poważnymi konsekwencjami. Według The Wall Street Journal, Trump rozważa ograniczony atak na cele wojskowe lub rządowe Iranu, aby wymusić nowe porozumienie nuklearne.

Inwestorzy oczekują również na ewentualną decyzję Sądu Najwyższego dotyczącą szerokich ceł nałożonych przez prezydenta Trumpa.

Podsumowanie na Wall Street

Główne indeksy amerykańskie zakończyły poprzednią sesję na minusie. EPAM Systems (EPAM) spadł o ponad 17% po ostrożnej prognozie przychodów na rok fiskalny 2026, co uczyniło go największym spadkowiczem w S&P 500. Akcje spółek półprzewodnikowych również traciły – Microchip Technology (MCHP) i Texas Instruments (TXN) spadły o ponad 2%. Booking Holdings (BKNG) zanotował spadek o ponad 6% po rozczarowujących wynikach za czwarty kwartał, prowadząc spadki na Nasdaq 100. Z drugiej strony Omnicom Group (OMC) wzrósł o ponad 15% po silnym raporcie przychodów za Q4, przewodząc wzrostom w S&P 500.

Najnowsze dane gospodarcze z USA

• Liczba nowych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych spadła o 23 000 do 206 000, lepiej niż oczekiwano (223 000).
• Indeks produkcji Philadelphia Fed wzrósł w lutym do 16,3 – najwyżej od pięciu miesięcy i znacznie powyżej prognozy 7,5.
• Deficyt handlowy w grudniu zwiększył się do 70,3 mld dolarów, powyżej oczekiwanych 55,5 mld dolarów.
• Sprzedaż domów w trakcie finalizacji niespodziewanie spadła o 0,8% m/m w styczniu, podczas gdy oczekiwano wzrostu o 1,4%.

Komentarze Rezerwy Federalnej i perspektywy stóp procentowych

Prezes Fed z Minneapolis, Neel Kashkari, stwierdził, że stopy procentowe prawdopodobnie są bliskie „neutralnego” poziomu – ani nie ograniczają, ani nie stymulują gospodarki. Prezes Fed z San Francisco, Mary Daly, również podkreśliła, że polityka pieniężna jest obecnie „dobrze dostosowana”.

Rynki kontraktów terminowych wyceniają 94% szans na utrzymanie stóp bez zmian oraz 6% prawdopodobieństwo obniżki o 25 punktów bazowych na najbliższym posiedzeniu Fed w marcu.

Nadchodzące publikacje ekonomiczne w USA

• Wstępny S&P Global Manufacturing PMI za luty oczekiwany jest na poziomie 52,4, a PMI dla usług na 53,0.
• Dane o sprzedaży nowych domów za grudzień zostaną opublikowane dziś, wraz ze skorygowanymi danymi za listopad. Ekonomiści przewidują sprzedaż 732 000 nowych domów w grudniu.
• Ostateczny lutowy Indeks Nastrojów Konsumentów Uniwersytetu Michigan ma zostać skorygowany w dół do 56,9 z 57,3.
• W planie są również wystąpienia prezesa Fed z Atlanty, Raphaela Bostica, oraz prezes Fed z Dallas, Lorie Logan.

Sytuacja na rynku obligacji

Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA wynosi 4,070%, spadając o 0,17%.

Najważniejsze informacje z rynku europejskiego

Indeks Euro Stoxx 50 wzrósł dziś rano o 0,47%, wspierany przez lepsze od oczekiwanych dane PMI. Na czele wzrostów znalazły się spółki luksusowe – Moncler Spa (MONC.M.DX) skoczył o ponad 12% po solidnych przychodach za Q4. Konsumpcyjne dobra podstawowe również radziły sobie lepiej po podniesieniu rekomendacji przez Deutsche Bank dla sektora. Indeks zmierza ku najlepszym tygodniowym wynikom od początku stycznia, ponieważ narasta optymizm co do wyników firm. Aktywność biznesowa w strefie euro przyspieszyła w lutym, napędzana odbiciem w przemyśle. Tymczasem sprzedaż detaliczna w Wielkiej Brytanii za styczeń przekroczyła prognozy, a wzrost płac w strefie euro spowolnił, co sugeruje, że inflacja może pozostać blisko celu EBC. Prezes EBC, Christine Lagarde, potwierdziła, że zamierza dokończyć kadencję, odrzucając spekulacje o wcześniejszym odejściu. W wiadomościach korporacyjnych Siegfried Holding Ag (SFZN.Z.EB) spadł o ponad 8% po rozczarowujących rocznych przychodach.

Kluczowe dane gospodarcze z Europy i Wielkiej Brytanii

• Sprzedaż detaliczna w Wielkiej Brytanii w styczniu: +1,8% m/m, +4,5% r/r (obie wartości powyżej oczekiwań)
• Sprzedaż detaliczna bez żywności i paliw w Wielkiej Brytanii w styczniu: +2,0% m/m, +5,5% r/r (obie wartości powyżej oczekiwań)
• Producent cen w Niemczech w styczniu: -0,6% m/m, -3,0% r/r (poniżej prognoz)
• Złożony PMI dla strefy euro w lutym: 51,9 (powyżej oczekiwań)
• PMI dla przemysłu w strefie euro w lutym: 50,8 (powyżej oczekiwań)
• PMI dla usług w strefie euro w lutym: 51,8 (nieco poniżej oczekiwań)

Aktualności z rynków azjatyckich

Japoński indeks Nikkei 225 zakończył notowania ze spadkiem o 1,12%, śledząc straty na Wall Street w obliczu narastających napięć między USA a Iranem. Prezydent Trump powtórzył swoje 15-dniowe ultimatum wobec Iranu dotyczące programu nuklearnego. Spółki finansowe przewodziły spadkom, naśladując wyprzedaż udziałów amerykańskich firm private equity po ograniczeniu wypłat przez Blue Owl Capital. Spółki motoryzacyjne i technologiczne również traciły. Nikkei zakończył dwutygodniową serię wzrostów niewielką stratą tygodniową. Dane pokazały, że roczna bazowa inflacja w Japonii spadła w styczniu do najniższego poziomu od dwóch lat, zgodnie z celem Banku Japonii na poziomie 2%, co daje bankowi centralnemu większą elastyczność w kwestii przyszłych podwyżek stóp. Prywatne badanie wykazało, że aktywność produkcyjna w Japonii rosła najszybciej od prawie czterech lat, wspierana przez silny popyt krajowy i zagraniczny. Sektor usług również utrzymał solidny wzrost, rosnąc najszybciej od maja 2024 roku. Premier Sanae Takaichi zobowiązała się do odejścia od restrykcyjnej polityki fiskalnej i zwiększenia długoterminowych inwestycji. Indeks zmienności Nikkei spadł o 7,95% do poziomu 26,76.

• Japonia, Narodowy Bazowy CPI za styczeń: +2,0% r/r (zgodnie z prognozami)
• Japonia, wstępny S&P Global Manufacturing PMI za luty: 52,8 (powyżej oczekiwań)
• Chiński indeks Shanghai Composite pozostaje zamknięty z powodu Święta Wiosny, ponowne otwarcie nastąpi 24 lutego.

Ruchy przed otwarciem rynku w USA

• Opendoor Technologies (OPEN) wzrósł o ponad 18% przed otwarciem rynku po mocnych przychodach za Q4 i zapowiedzi osiągnięcia dodatniego skorygowanego wyniku netto do końca 2026 roku.
• AppLovin (APP) zyskał ponad 6% po wypowiedziach przedstawiciela firmy na temat planów uruchomienia nowej platformy społecznościowej.
• Akamai Technologies (AKAM) spadł o ponad 10% po opublikowaniu prognoz zysków na Q1 i cały 2026 rok poniżej oczekiwań analityków.
• Copart (CPRT) stracił ponad 7% po słabszych niż oczekiwano wynikach za II kwartał fiskalny.
• Molina Healthcare (MOH) spadł o około 2% po obniżeniu rekomendacji przez Wells Fargo do „Equal Weight” z ceną docelową 141 dolarów.

Pełną listę ruchów przed otwarciem rynku można zobaczyć tutaj.

Najważniejsze dzisiejsze wyniki spółek w USA: piątek, 20 lutego

Spółki publikujące dziś wyniki to:

• Cheniere Energy Partners (CQP)
• PPL Corporation (PPL)
• Lamar Advertising Company (LAMR)
• Hudbay Minerals (HBM)
• ESAB Corporation (ESAB)
• Balchem (BCPC)
• Telephone and Data Systems (TDS)
• Protagonist Therapeutics (PTGX)
• Array Digital Infrastructure (AD)
• DNOW Inc. (DNOW)
• The Western Union Company (WU)
• Weis Markets (WMK)
• Cogent Communications Holdings (CCOI)
• Dorchester Minerals (DMLP)
• Standard Motor Products (SMP)
• Apartment Investment and Management Company (AIV)
• Oil States International (OIS)
• AdvanSix (ASIX)
• Costamare Bulkers Holdings (CMDB)
• Bicycle Therapeutics (BCYC)
• Vox Royalty (VOXR)
• Palladyne AI (PDYN)
• AIRO Group Holdings (AIRO)
• StealthGas (GASS)
• Gran Tierra Energy (GTE)
• BRC Group Holdings (RILY)
• Elme Communities (ELME)
• Escalade (ESCA)
• Greystone Housing Impact Investors LP (GHI)
• VisionWave Holdings (VWAV)