MercadoLibre opublikuje wyniki za IV kwartał: trzymać czy sprzedać akcje?

MercadoLibre MELI ma opublikować wyniki za czwarty kwartał 2025 roku w dniu 24 lutego.

Konsensus Zacks dotyczący przychodów za czwarty kwartał wynosi 8,52 miliarda dolarów, co sugeruje wzrost rok do roku o 40,55%. Konsensus dotyczący zysku na akcję wynosi 11,77 dolarów, co wskazuje na spadek rok do roku o 6,66%.

Historia Niespodzianek Wynikowych MELI

Zysk MELI przewyższył konsensus Zacks w dwóch z ostatnich czterech kwartałów, a średnia niespodzianka wyniosła 18,69%.

Prognozy Wyników MELI

Nasz sprawdzony model nie przewiduje jednoznacznie, że tym razem MELI pobije oczekiwania rynkowe. Połączenie pozytywnego Earnings ESP oraz Zacks Rank #1 (Strong Buy), 2 (Buy) lub 3 (Hold) zwiększa szanse na zaskoczenie wynikami. Możesz odkryć najlepsze akcje do kupna lub sprzedaży przed publikacją wyników dzięki naszemu Earnings ESP Filter.

MELI ma obecnie Earnings ESP na poziomie -1,39% oraz Zacks Rank #3. Pełną listę dzisiejszych akcji z rankingiem Zacks #1 znajdziesz tutaj.

Szacunki Wzrostu Przychodów za Q3

Konsensus Zacks dotyczący przychodów w Argentynie za czwarty kwartał 2025 roku wynosi 1,67 miliarda dolarów, co sugeruje wzrost o 24,52% w porównaniu do analogicznego okresu ubiegłego roku.

Konsensus dotyczący przychodów w Brazylii wynosi 4,48 miliarda dolarów, co wskazuje na wzrost o 42,8% rok do roku.

Konsensus dotyczący przychodów w Meksyku to 2,13 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 58,3% rok do roku.

Konsensus Zacks dla przychodów z innych krajów wynosi 387,14 miliona dolarów, co sugeruje wzrost o 43,9% w porównaniu do analogicznego okresu ubiegłego roku.

Czynniki Kształtujące Nadchodzące Wyniki MELI

Oczekuje się, że MercadoLibre weszło w czwarty kwartał roku fiskalnego 2025, poruszając się w okresie wzmożonych inwestycji i nasilającej się konkurencji na swoich kluczowych rynkach. Chociaż obniżenie progu darmowej dostawy w Brazylii z 79 R$ do 19 R$, wdrożone na początku tego roku, najprawdopodobniej nadal wspierało aktywność kupujących i sprzedających w okresie świątecznym, związane z tym koszty subsydiów prawdopodobnie utrzymywały znaczącą presję na marże. Rekordowe inwestycje promocyjne podczas kampanii Black Friday mogły dodatkowo wzmocnić ten efekt, częściowo odzwierciedlając konieczność odpowiedzi na agresywne wydatki Amazon AMZN oraz Sea Limited SE w całym regionie.

Jednak sezonowy wzrost sprzedaży z okazji Black Friday i zakupów świątecznych prawdopodobnie pozytywnie wpłynął na Gross Merchandise Volume w Brazylii i Meksyku. Program lojalnościowy MELI+ z rozszerzoną opcją szybkiej wysyłki dla subskrybentów miał wspierać zaangażowanie użytkowników na platformie w tym okresie. Mercado Ads, którego wzrost zbliżał się do trzycyfrowych wartości przy neutralnym kursie walutowym, najprawdopodobniej odniósł korzyści ze zwiększonych wydatków marek w sezonie wzmożonej aktywności. Dalsza rozbudowa logistyki przez Amazon utrzymywała wysoką konkurencję w zakresie szybkości dostaw i asortymentu, podczas gdy platforma Shopee od Sea Limited nadal wywierała presję na marketplace MELI poprzez agresywne rabaty w kluczowych kategoriach.

Rozbudowa portfela kredytowego Mercado Pago miała prawdopodobnie miejsce, jednak tempo wzrostu niesie ze sobą ryzyko realizacji, ponieważ karty kredytowe w Argentynie, wprowadzone w sierpniu 2025 roku, generują początkowe straty w portfelu. Rosnąca oferta produktów kredytowych i bankowych Nubank NU w Brazylii i Meksyku prawdopodobnie nadal stanowiła istotną konkurencję dla Mercado Pago. Szersze dążenie do pogłębienia lojalności użytkowników mogło być pod presją ze względu na dalszą ekspansję ekosystemu finansowego Nubank w regionie. Odzyskanie marż pozostaje nieosiągalne w krótkim terminie.

Wyniki cenowe MELI i wycena akcji

Akcje MercadoLibre spadły o 14,5% w ciągu ostatnich sześciu miesięcy, osiągając słabszy wynik niż sektor detaliczno-hurtowy Zacks, który wzrósł o 0,2%, oraz spadek sektora Internet-Commerce o 8,9%. Spośród konkurentów, akcje Nubank zyskały 37,3%, akcje Amazon spadły o 7,7%, a akcje Sea Limited zanotowały spadek o 36,2% w tym samym okresie. Wyniki MELI są słabsze niż większości konkurentów, co sugeruje, że utrzymująca się presja na marże i nasilająca się konkurencja regionalna mogły ograniczyć względną dynamikę akcji.

Wyniki cenowe MELI

Źródło obrazu: Zacks Investment Research

W porównaniu do szerszej branży wycena MELI pozostaje wysoka mimo perspektywy słabszego kwartału. Akcje obecnie są notowane z 12-miesięcznym wskaźnikiem ceny do sprzedaży na poziomie 2,63x, podczas gdy średnia branżowa wynosi 1,92x. Ta szeroka premia wydaje się trudna do uzasadnienia, biorąc pod uwagę utrzymującą się presję na marże i ciągły cykl inwestycyjny, co sugeruje, że obecna wycena może już zawyżać krótkoterminowy potencjał wzrostu.

MELI handluje z premią

Źródło obrazu: Zacks Investment Research

Wnioski

Utrzymująca się dynamika wzrostu MercadoLibre oraz pogłębiający się ekosystem w obszarze handlu i fintechu sprawiają, że firma jest strukturalnym beneficjentem trwającej transformacji cyfrowej w Ameryce Łacińskiej. Jednak krótkoterminowe niepewności dotyczące odzyskania marż, początkowych kosztów ekspansji kart kredytowych w Argentynie oraz nasilającej się konkurencji ze strony Amazon, Sea Limited i Nubank wymagają ostrożnego podejścia. Ponieważ wyniki mają zostać ogłoszone 24 lutego 2026 roku, obecni inwestorzy mogą rozważyć utrzymanie swoich pozycji, natomiast potencjalni nabywcy mogą odnieść korzyść, czekając na większą jasność co do ścieżki marż i dźwigni operacyjnej przed otwarciem nowych pozycji.