Powraca Rajd Infrastruktury AI Nebius – liczby wyjaśniają dlaczego

Nebius Group (NASDAQ: NBIS) szybko wyłoniła się jako jeden z wyróżniających się graczy na rynku infrastruktury AI. Tylko w ciągu ostatniego tygodnia akcje wzrosły o ponad 21%, napędzane przez pewne prognozy na przyszłość oraz falę optymistycznych rekomendacji analityków wraz z ogromnym zakładem BlackRock na Nebius Group.

Zaledwie dwa tygodnie temu akcje testowały ważny poziom wsparcia i wydawały się tracić impet. Teraz, po najnowszym katalizatorze wyników finansowych, Nebius testuje kluczowy opór i flirtuje z potencjalnym wybiciem.

Przy poprawiających się fundamentach i wzmacniającej technicznej sytuacji spółki, firma coraz mocniej pozycjonuje się jako potencjalny lider w przestrzeni infrastruktury AI.

Akcje rosną po wynikach za Q4

Nebius opublikował wyniki za czwarty kwartał 2025 roku 12 lutego. Na pierwszy rzut oka liczby wyglądały mieszanie.

Przychody wyniosły 227,7 mln USD, poniżej prognozowanych 246 mln USD, jednak nadal oznacza to wzrost o 547% rok do roku oraz wzrost o 55% kwartał do kwartału. Marże brutto utrzymały się na poziomie 70%, w porównaniu z 71% w poprzednim kwartale. Skorygowany EBITDA wyniósł 15 mln USD wobec oczekiwań na poziomie 40,4 mln USD, podczas gdy marża EBITDA dla podstawowej działalności wzrosła do 24%, z 19% w Q3. EPS wyniósł minus 69 centów, poniżej konsensusu na poziomie minus 42 centów.

Początkowo nietrafienie w główny cel przychodów wzbudziło pewne zaniepokojenie, lecz kontekst jest istotny.

Zarząd wyjaśnił, że większość nowej mocy została uruchomiona pod koniec listopada, więc znacząco wpłynęła tylko na przychody za grudzień. W rezultacie przychody kwartalne były niższe od oczekiwań, ale wskaźniki wyprzedzające pokazały inny obraz.

Aktywna moc osiągnęła 170 MW, znacznie powyżej wcześniej prognozowanych 100 MW. Roczna powtarzalna sprzedaż na koniec roku wzrosła do 1,25 mld USD, co oznacza wzrost o 127% kwartał do kwartału. Co ważniejsze, zarząd potwierdził ambitny cel rocznej powtarzalnej sprzedaży na koniec 2026 roku na poziomie 7–9 mld USD, sygnalizując dalszą pewność co do popytu.

Prognoza przychodów na 2026 rok została ustalona na 3–3,4 mld USD, co zarząd określił jako ostrożne podejście. Firma powtórzyła również swój cel dotyczący podłączonej mocy na koniec 2026 roku na poziomie 800 MW do 1 GW i podniosła prognozę zakontraktowanej mocy z ponad 2,5 GW do ponad 3 GW.

Popyt na AI przyspiesza, nie zwalnia

Podczas telekonferencji wynikowej zarząd podkreślił, że trendy popytowe pozostają solidne.

Klienci korporacyjni i natywni dla AI nadal przewyższają dostępne zasoby, co pozwala Nebius na sprzedaż przyszłej mocy z dużym wyprzedzeniem. Firma zauważyła, że w Q4 liczba transakcji na kontrakty powyżej 12 miesięcy była niemal dwukrotnie większa niż w Q3. Jednocześnie średnie ceny sprzedaży wzrosły o ponad 50%.

Zarząd poinformował również, że firma praktycznie wyprzedała Hoppers, a kontrakty odnowieniowe obejmują okresy 12 miesięcy lub dłuższe przy lepszych cenach. To połączenie dłuższych zobowiązań oraz rosnących cen sugeruje wzmacniającą się siłę cenową, a nie słabnący popyt.

Analitycy coraz bardziej optymistyczni

18 lutego Compass Point rozpoczął wydawanie rekomendacji z oceną Kupuj i ceną docelową 150 USD, co sugeruje około 54% potencjału wzrostu na dzień raportu.

Dzień wcześniej BWS Financial powtórzył rekomendację Kupuj i cenę docelową 130 USD, zauważając znaczny potencjał wzrostowy.

To uzupełnia już i tak poprawiające się otoczenie analityczne.

Co ważne, obydwie rekomendacje podkreślają, że „nietrafienia” za Q4 zostały uznane za efekt przesunięć czasowych, a nie spadku popytu, przy czym cele dotyczące mocy i ARR mają kluczowe znaczenie dla 2026 roku. 

Jeśli firma będzie nadal zamieniać zakontraktowaną moc na podłączoną zgodnie z harmonogramem, scenariusz wzrostowy stanie się łatwiejszy do obrony przez analityków.

Nebius posiada obecnie 11 ocen analityków, konsensusową ocenę Umiarkowanie Kupuj oraz średnią cenę docelową na poziomie 143,33 USD.

Co istotne, ta cena docelowa nadal sugeruje znaczny potencjał wzrostu mimo 140% wzrostu akcji w ciągu ostatniego roku.

Imponująca siła względna i potencjał wybicia

Podczas gdy wiele firm z sektora oprogramowania i AI miało ostatnio trudności, Nebius wyłamał się z tego trendu. Kurs akcji wzrósł o około 28% od początku roku i niedawno odzyskał poziom 100 USD.

Jeśli akcje utrzymają się powyżej 100 USD i zbudują wsparcie, kolejnym kluczowym poziomem do obserwacji jest strefa oporu na 110 USD. Utrzymany ruch powyżej tego obszaru może wywołać wybicie i oznaczać początek kolejnej fali wzrostowej w szerszym trendzie wzrostowym.

Gdzie warto teraz zainwestować 1 000 USD?

Zanim dokonasz kolejnej transakcji, warto to usłyszeć.

MarketBeat monitoruje najlepiej ocenianych i najlepiej radzących sobie analityków z Wall Street oraz akcje, które codziennie rekomendują swoim klientom.

Nasz zespół zidentyfikował pięć spółek, które najlepsi analitycy po cichu polecają swoim klientom do kupna teraz, zanim szerszy rynek się o nich dowie... i żadna z dużych, znanych firm nie znalazła się na tej liście.

Uważają oni, że te pięć spółek to obecnie najlepszy wybór dla inwestorów...

Zobacz te pięć spółek tutaj

Artykuł "Nebius’ AI Infrastructure Rally Is Back—And the Numbers Explain Why" po raz pierwszy pojawił się na MarketBeat.