Badanie pokazuje, że amerykańscy inwestorzy detaliczni napędzają wzrost obrotu lewarowanymi ETF

Autor: Suzanne McGee

PROVIDENCE, Rhode Island, 24 lutego (Reuters) - Prawie 90% całego handlu lewarowanymi ETF-ami opartymi na pojedynczych akcjach na rynku amerykańskim można przypisać transakcjom dokonywanym przez inwestorów indywidualnych, według nowego badania współautorstwa Direxion, dostawcy tych ETF-ów, wraz z dwoma firmami analitycznymi, Vanda Research oraz The Compound Insights.

Dane pokazują, że proliferacja tych instrumentów notowanych na giełdzie, które pozwalają inwestorom spekulować na krótkoterminowych ruchach podstawowej akcji, była niemal w całości napędzana ich atrakcyjnością wśród inwestorów detalicznych. Badanie wykazało również, że w ubiegłym roku handel lewarowanymi ETF-ami opartymi na pojedynczych akcjach stanowił 8% całkowitego wolumenu handlu na wszystkich amerykańskich giełdach.

"Ogromna liczba uruchomień ilustruje rosnące uzależnienie rynku od spekulacji," powiedział Bryan Armour, analityk ETF w Morningstar.

Według danych z Morningstar Direct, obecnie w Stanach Zjednoczonych notowanych jest 355 lewarowanych ETF-ów opartych na pojedynczych akcjach, z czego aż 80 zostało uruchomionych od stycznia 2025 roku.

"Zainteresowanie handlem zmiennością na rynkach wzrosło, a konkurencja również się zwiększyła" wśród zarządzających aktywami, którzy chcą skorzystać na wzroście zainteresowania inwestorów detalicznych produktami lewarowanymi, powiedział Mo Sparks, dyrektor ds. produktów w Direxion. Zmiany w wytycznych regulacyjnych dotyczących wykorzystania dźwigni również uprościły wprowadzanie takich produktów, dodał, nawet jeśli miało to pewne "niezamierzone konsekwencje."

W ostatnich miesiącach amerykańscy zarządzający aktywami wielokrotnie naciskali na SEC, aby umożliwiła im oferowanie lewarowanych produktów opartych na pojedynczych akcjach, które dawałyby właścicielom szansę na uzyskanie trzykrotnego do pięciokrotnego zysku w stosunku do ruchu na podstawowej akcji w ciągu jednego dnia. Równie często SEC odrzucała te inicjatywy.

W piątek Direxion ponownie złożył wniosek o wprowadzenie serii 20 ETF-ów powiązanych z pojedynczymi akcjami, począwszy od Nvidia po Palantir, które, jeśli zostaną zatwierdzone, dadzą inwestorom trzykrotną ekspozycję na ruch podstawowej akcji podczas jednej sesji handlowej. Sparks powiedział, że nie może komentować oczekujących wniosków rozpatrywanych przez SEC.

Według badania, wolumen handlu lewarowanymi ETF-ami, które zadebiutowały w USA pod koniec 2022 roku, rośnie w tempie 29% rocznie, przewyższając tempo wzrostu handlu akcjami lub opcjami.

Podczas największej wyprzedaży na rynku w ciągu ostatnich 12 miesięcy, wokół ogłoszenia przez prezydenta Donalda Trumpa taryf na "Dzień Wyzwolenia" 2 kwietnia, był to "pierwszy test... dla inwestorów detalicznych pod presją."

W tym okresie, który zakończył się serią dużych wzrostów na rynku, transakcje inwestorów detalicznych na lewarowanych ETF-ach opartych na pojedynczych akcjach stanowiły momentami aż 40% całkowitej aktywności handlowej na amerykańskich rynkach, podsumowuje badanie.