Dziewięćdziesiąt procent inwestorów w srebrny LOF otrzymało pełny zwrot, ile pieniędzy musi wyłożyć firma funduszy?

Przed Świętem Wiosny China National Investment & Guaranty UBS Fund ogłosił „Komunikat dotyczący planu specjalnego związanego z funduszem srebra”, dotyczący korekty wyceny funduszu inwestycyjnego w srebro futures (LOF) z powodu historycznie ekstremalnych wahań na rynku srebra, wprowadzając specjalny plan działania, w ramach którego ponad 90% inwestorów otrzyma pełną rekompensatę.

Ile zatem firma funduszowa będzie musiała wypłacić? Jakie będą tego skutki?

Dziennikarz „Codziennych Wiadomości Gospodarczych” zauważył, że najnowszy komunikat głównego akcjonariusza China National Investment & Capital Investment zawiera odpowiednie informacje.

W komunikacie wskazano, że kwota wynikająca z tego planu jest niższa niż 5% skonsolidowanego zysku netto przypisanego właścicielom jednostki dominującej China National Investment & Capital Investment za rok 2024, a zysk netto tej instytucji w 2024 roku wyniósł 2,694 mld juanów. Według wyliczeń branżowych, na podstawie struktury udziałowej China National Investment & Capital Investment w China National Investment & Guaranty UBS Fund, teoretycznie kwota rekompensaty, którą fundusz musi zapłacić, może sięgnąć około 433 mln juanów.

Analizując przychody China National Investment & Guaranty UBS Fund z ostatnich lat, w latach 2022, 2023 i 2024 (skonsolidowane) wynosiły one odpowiednio 1,255 mld, 1,42 mld oraz 1,379 mld juanów, a zyski netto odpowiednio 163 mln, 346 mln oraz 376 mln juanów, podczas gdy za pierwszą połowę 2025 roku skonsolidowany zysk netto wyniósł 149 mln juanów. W porównaniu do dotychczasowych zysków, obecna rekompensata jest wyjątkowo znacząca.

Właśnie dlatego niektórzy przedstawiciele branży uważają, że ten specjalny plan w pełni odzwierciedla szczerość i determinację China National Investment & Guaranty UBS Fund oraz jego akcjonariuszy.

Ile China National Investment & Guaranty UBS Fund musi zapłacić? Komunikat głównego akcjonariusza

Podstawą do wyliczenia rekompensaty jest komunikat opublikowany przez China National Investment & Capital Investment 23 lutego (data końcowa 24 lutego).

W komunikacie jasno stwierdzono, że plan rekompensaty China National Investment & Guaranty UBS Fund dotyczący srebrnego LOF może mieć negatywny wpływ na skonsolidowany zysk netto przypisany właścicielom jednostki dominującej China National Investment & Capital Investment w 2026 roku na poziomie nieprzekraczającym 5% skonsolidowanego zysku netto za rok 2024 i nie wpłynie istotnie na ogólny rozwój działalności firmy.

Zgodnie z raportem rocznym China National Investment & Capital Investment za 2024 rok, skonsolidowany zysk netto przypisany właścicielom jednostki dominującej wyniósł 2,694 mld juanów, z czego górna granica wpływu planu rekompensaty na poziomie skonsolidowanego sprawozdania finansowego głównego akcjonariusza to około 134,7 mln juanów. Aby oszacować, jaką kwotę rekompensaty musi ponieść China National Investment & Guaranty UBS Fund, należy uwzględnić jego strukturę udziałową.

Z publicznie dostępnych informacji wynika, że China National Investment & Guaranty UBS Fund to trzeciorzędna spółka zależna China National Investment & Capital Investment, należącej do China National Development Investment Group Co., Ltd. China National Investment & Capital Investment poprzez w pełni zależną spółkę China National Investment & Capital Investment Holding posiada 61,29% udziałów w China National Investment & Taikang Trust, która z kolei posiada 51% udziałów w China National Investment & Guaranty UBS Fund i jest jej głównym akcjonariuszem.

Branżowi analitycy, biorąc pod uwagę strukturę udziałów, wyliczyli, że górna granica rekompensaty, którą musi wypłacić China National Investment & Guaranty UBS Fund wynosi około 433 mln juanów. Należy jednak zaznaczyć, że dane te dotyczą teoretycznej maksymalnej kwoty; ostateczna wysokość rekompensaty powinna być oparta na danych firmowych.

Przyjrzyjmy się jeszcze przychodom i zyskom China National Investment & Guaranty UBS Fund z ostatnich lat. Zgodnie z ogłoszeniem zebrano następujące dane: 

Analizując wyniki finansowe China National Investment & Guaranty UBS Fund z ostatnich lat, w latach 2020–2024 jego skonsolidowane przychody wyniosły odpowiednio 798 mln, 997 mln, 1,255 mld, 1,42 mld oraz 1,379 mld juanów, a zyski netto odpowiednio 216 mln, brak danych, 163 mln, 346 mln oraz 376 mln juanów. Przy szacowaniu górnej granicy rekompensata stanowiłaby niemal jedną trzecią przychodów firmy w 2024 roku i przekroczyłaby jej zysk netto za ten rok, co pokazuje determinację w zakresie ochrony inwestorów.

Ochrona praw i interesów drobnych inwestorów – szybka realizacja online

Przypomnijmy sobie specjalny plan ogłoszony przez China National Investment & Guaranty UBS Fund przed Świętem Wiosny.

Wcześniej, w wyniku historycznie ekstremalnych wahań cen srebra, w celu równego traktowania wszystkich inwestorów i zapobieżenia przewadze wcześniejszego wykupu, China National Investment & Guaranty UBS Fund dokonał korekty wyceny srebrnego LOF, co wywołało duże zainteresowanie inwestorów.

15 lutego, tuż przed Świętem Wiosny, China National Investment & Guaranty UBS Fund ogłosił pierwszy w branży funduszy publicznych plan rekompensaty. W przypadku srebrnego LOF zastosowano wielopoziomowy model rekompensat, obejmujący wszystkich poszkodowanych inwestorów indywidualnych, z naciskiem na ochronę drobnych inwestorów, umożliwiając każdemu inwestorowi bezpośrednie sprawdzenie kwoty rekompensaty odpowiadającej jego sytuacji.

W zakresie zasad rekompensaty plan przyjął przejrzysty model wielopoziomowy:

1. Dla inwestorów indywidualnych, których kwota wpływu korekty wyceny (część od -17% do -31,5%) wynosi poniżej 1000 juanów, wysokość rekompensaty jest równa faktycznemu wpływowi.

2. Dla inwestorów indywidualnych, których kwota wpływu korekty wyceny (część od -17% do -31,5%) przekracza 1000 juanów (włącznie), wysokość rekompensaty to 1000 juanów plus procent od nadwyżki ponad 1000 juanów.

Projekt oparto na analizie danych: im większa kwota inwestycji, tym większe zyski inwestorów w początkowej fazie wzrostu produktu, więc korekta wyceny miała na nich mniejszy wpływ. Model wielopoziomowy zapewnia sprawiedliwość i jednocześnie chroni drobnych inwestorów o słabszej odporności na ryzyko.

Zakres zastosowania również został precyzyjnie określony. Dotyczy wyłącznie inwestorów indywidualnych, którzy złożyli i potwierdzili wniosek o wykup po zamknięciu rynku 30 stycznia 2026 r. do zamknięcia 2 lutego. Inwestorzy instytucjonalni, ze względu na większe kompetencje i wyższą zdolność ponoszenia ryzyka, nie zostali objęci rekompensatą, zapewniając koncentrację środków na zwykłych inwestorach.

Szczerość przejawia się także w sprawnej realizacji projektu. Jak dowiedział się dziennikarz, specjalna aplikacja mini-programu rekompensacyjnego stworzona przez China National Investment & Guaranty UBS Fund i Alipay została już ukończona i zostanie uruchomiona 26 lutego. Inwestorzy będą musieli jedynie wyszukać w Alipay mini-program „China National Investment & Guaranty UBS Fund Srebrny Fundusz”, zweryfikować tożsamość, a następnie zgodnie ze wskazówkami online przeprowadzić dalsze czynności, a środki z rekompensaty szybko trafią na ich konto, minimalizując koszty ubiegania się o rekompensatę.

Komunikat China National Investment & Capital Investment odzwierciedla także wysoką wagę, jaką akcjonariusze przywiązują do ochrony praw inwestorów oraz pełne wsparcie finansowe.

Z tych powodów eksperci branżowi uważają, że zakres objętych planem osób, wysokość rekompensaty oraz efektywność wdrożenia są w branży papierów wartościowych i funduszy, a nawet w całym sektorze finansowym, wyjątkowe, co w pełni pokazuje, że firma funduszowa aktywnie reaguje na potrzeby inwestorów i rzeczywiście chroni prawa drobnych inwestorów.