Strategia surowców energetycznych Caixin Futures: ropa naftowa na wysokim poziomie – uwaga na rozmowy, arbitraż szkła i sody oczekiwany

⑴ Ropa naftowa: Podczas świątecznej przerwy druga runda pośrednich rozmów między USA a Iranem nie przyniosła istotnych postępów, opcja militarna nadal istnieje, a kryzys geopolityczny nie został całkowicie zażegnany. Jako czynnik kosztowy, SC crude oil oraz produkty ropopochodne, takie jak fuel oil, będą wykazywać tendencję do silnych wahań. Zaleca się uważne śledzenie trzeciej rundy rozmów w Genewie w czwartek. ⑵ Fuel oil: Wysoka zależność od importu krajowego fuel oil o wysokiej zawartości siarki, z czego import z Iranu stanowi 20%. Wynik rozmów USA-Iran jest bardzo niepewny, a w przypadku niepowodzenia rozmów możliwa jest interwencja militarna. Zaleca się przyjęcie strategii kupowania przy niskich cenach, bez pogoni za wzrostami. ⑶ Szkło: Po świętach niektóre firmy w Shahe podniosły ceny, ale popyt ze strony odbiorców końcowych jest niewielki. Premia kontraktów terminowych nie jest wysoka, jednak jeśli dojdzie do nieplanowanych przestojów lub popyt w sezonie szczytowym przekroczy oczekiwania, nadal warto rozważyć okazje do kupna przy niższych cenach. ⑷ Soda kalcynowana: Struktura podaży i popytu nie uległa zmianie, produkcja utrzymuje się na historycznie wysokim poziomie. W krótkim okresie sytuacja makroekonomiczna jest lekko optymistyczna, zaleca się tymczasową obserwację. W kontekście wzmocnienia oczekiwań dotyczących ograniczenia podaży szkła oraz utrzymującej się wysokiej podaży sody kalcynowanej, można nadal rozważać arbitraż polegający na długiej pozycji na szkle i krótkiej na sodzie kalcynowanej. ⑸ Ług sodowy: Wskaźnik wykorzystania mocy produkcyjnych przedsiębiorstw pozostaje wysoki, podaż nie została trwale ograniczona. Po świętach popyt na wznowienie produkcji i uzupełnienie zapasów przez odbiorców końcowych nie został jeszcze w pełni uwolniony, liczba kontraktów terminowych pozostaje wysoka, a ceny kontraktów przewyższają ceny spot, co przy słabym zainteresowaniu odbiorców sugeruje utrzymującą się presję na kontrakty. ⑹ Metanol: W pierwszym dniu po świętach kontrakty terminowe na metanol rosły wraz z innymi towarami, przesuwając centrum handlu w portach w górę. Poprawa sytuacji podaży i popytu jest niewielka, zaleca się śledzenie sytuacji geopolitycznej i przyjęcie strategii kupowania przy niskich cenach, jednocześnie uważnie obserwując tempo wznawiania projektów metanolowych na Bliskim Wschodzie oraz zmiany zapasów w portach.