Raport finansowy Circle za 2025 rok: całkowite przychody 770 milionów dolarów, wzrost rok do roku o 77%, wolumen w obiegu USDC wzrósł o 72%, cena akcji przed otwarciem rynku wzrosła o 18%!

I: Kluczowe punkty

Circle (CRCL.US) osiągnął w roku fiskalnym 2025 całkowite przychody i zyski z rezerw na poziomie 770 milionów dolarów, co stanowi wzrost o 77% rok do roku, głównie dzięki wzrostowi średniej podaży USDC o 100% rok do roku; w IV kwartale spółka osiągnęła zysk netto z działalności kontynuowanej w wysokości 133 milionów dolarów, a skorygowany EBITDA wyniósł 167 milionów dolarów, co oznacza wzrost o 412% rok do roku. Roczne całkowite przychody i zyski z rezerw wyniosły 2,7 miliarda dolarów, wzrost o 64% rok do roku, a skorygowany EBITDA 582 miliony dolarów, wzrost o 104% rok do roku, lecz z powodu kosztów motywacyjnych związanych z IPO odnotowano stratę netto z działalności kontynuowanej na poziomie 70 milionów dolarów. Podaż USDC na koniec roku wyniosła 75,3 miliarda dolarów, wzrost o 72% rok do roku, a wolumen transakcji on-chain w IV kwartale wyniósł 11,9 biliona dolarów, co oznacza wzrost o 247% rok do roku;

Po publikacji danych finansowych kurs CRCL przed otwarciem wzrósł o blisko 18%, obecnie bitget obsługuje handel kontraktami lewarowanymi CRCLUSD do 25x — skorzystaj z okazji do wykorzystania zmienności.

II: Szczegółowa analiza

1. Ogólne wyniki przychodów i zysków

• Całkowite przychody i zyski z rezerw w IV kwartale: 770 milionów dolarów, wzrost o 77% rok do roku

• Przychody z rezerw w IV kwartale: 733 miliony dolarów, wzrost o 69% rok do roku

• Pozostałe przychody w IV kwartale: 37 milionów dolarów, wzrost o 34 miliony dolarów rok do roku

• Skorygowany EBITDA w IV kwartale: 167 milionów dolarów, wzrost o 412% rok do roku

• Zysk netto z działalności kontynuowanej w IV kwartale: 133 miliony dolarów, wzrost o 129 milionów dolarów (w analogicznym okresie roku ubiegłego 4 miliony dolarów)

• Roczne całkowite przychody i zyski z rezerw: 2,7 miliarda dolarów, wzrost o 64% rok do roku

• Roczny skorygowany EBITDA: 582 miliony dolarów, wzrost o 104% rok do roku

• Roczna strata netto z działalności kontynuowanej: 70 milionów dolarów (w analogicznym okresie roku ubiegłego zysk netto 157 milionów dolarów, głównie z powodu 424 milionów dolarów kosztów motywacyjnych związanych z IPO)

2. Wyniki przychodów z rezerw

• Przychody z rezerw w IV kwartale wyniosły 733 miliony dolarów, wzrost o 69% rok do roku, głównym czynnikiem był wzrost średniej podaży USDC o 100% rok do roku, częściowo zniwelowany przez spadek stopy zwrotu z rezerw o 68 punktów bazowych
• Podaż USDC na koniec roku: 75,3 miliarda dolarów, wzrost o 72% rok do roku
• Wolumen transakcji on-chain USDC w IV kwartale: 11,9 biliona dolarów, wzrost o 247% rok do roku
• Spółka ustaliła wieloletni cel wzrostu CAGR na poziomie 40%

3. Wyniki innych działów biznesowych

• Pozostałe przychody (abonamenty, usługi i prowizje transakcyjne) w IV kwartale wyniosły 37 milionów dolarów, wzrost o 34 miliony dolarów rok do roku, głównie dzięki wzrostowi przychodów z abonamentów i usług oraz przychodów transakcyjnych
• Koszty dystrybucji, transakcji i inne w IV kwartale wyniosły 461 milionów dolarów, wzrost o 52% rok do roku (w roku ubiegłym zawierały jednorazową opłatę dla partnerów dystrybucyjnych w wysokości 60 milionów dolarów)
• Koszty operacyjne w IV kwartale wyniosły 254 miliony dolarów, wzrost o 95% rok do roku, głównie z powodu wzrostu kosztów wynagrodzeń, kosztów ogólnoadministracyjnych, 48 milionów dolarów kosztów motywacyjnych po IPO oraz 23 miliony dolarów pierwszej rocznej darowizny akcji na rzecz Circle Foundation
• Skorygowane koszty operacyjne w IV kwartale wyniosły 144 miliony dolarów, wzrost o 32% rok do roku, głównie z powodu wzrostu wynagrodzeń gotówkowych, podatków od wynagrodzeń związanych z motywacją akcjami oraz kosztów ogólnoadministracyjnych

4. Plany na przyszłość

• Wieloletni cel CAGR dla podaży USDC: 40%
• Kontynuacja rozwoju testnetu publicznego Arc (do 20 lutego 2026 niemal 100% czasu dostępności, 0,5 sekundy do finalności, 2,3 miliona transakcji dziennie, łączna liczba transakcji przekroczyła 166 milionów)
• Circle Payment Network (CPN) przyciągnęła 55 instytucji, 74 są w trakcie weryfikacji, roczny wolumen transakcji wynosi 5,7 miliarda dolarów

5. Prognoza wyników na rok fiskalny 2026

• Pozostałe przychody (w tym subskrypcje, usługi i prowizje transakcyjne): 150-170 milionów dolarów
• Marża RLDC (przychody minus koszty dystrybucji i transakcji): utrzymanie na wysokim poziomie 38%-40%
• Skorygowane koszty operacyjne: 570-585 milionów dolarów

6. Tło rynkowe i obawy inwestorów

• Kluczowy dylemat: silna adopcja USDC (podaż +72%, wolumen transakcji on-chain +247%) napędza znaczny wzrost przychodów, ale spadek stopy zwrotu z rezerw o 68 pb i wzrost kosztów dystrybucji częściowo neutralizują ten wzrost; w ciągu roku strata netto z powodu kosztów motywacyjnych IPO w wysokości 424 milionów dolarów;
• Wyzwania rynkowe: stopa zwrotu z rezerw spadła pod wpływem warunków stóp procentowych, w IV kwartale ubiegłego roku jednorazowy koszt dystrybucji oraz w tym roku koszty motywacyjne i darowizny fundacji podniosły koszty;

Obecnie na Bitget trwa sezon szaleństwa na amerykańskich akcjach: najniższe opłaty w całej sieci (Maker 0 / Taker już od 0,0065%)

Kliknij CRCLUSDT, aby natychmiast złożyć zamówienie, wykorzystać zmienność i osiągnąć zysk!

Zastrzeżenie: Treść niniejszego artykułu służy wyłącznie celom informacyjnym i nie stanowi porady inwestycyjnej.