Przegląd rynku metali nieżelaznych i sektora energii odnawialnej według Caixin Futures: rywalizacja między korzystnymi czynnikami makroekonomicznymi a fundamentami, zróżnicowane trendy poszczególnych aktywów

⑴ Podczas Święta Wiosny, Sąd Najwyższy Stanów Zjednoczonych orzekł, że globalna polityka celna Trumpa jest nielegalna, jednak orzeczenie ogranicza jedynie możliwość nakładania ceł przez prezydenta na podstawie International Emergency Economic Powers Act i nie odbiera mu całkowicie prawa do nakładania ceł. Trump wcześniej nałożył cła na produkty takie jak miedź, stal i aluminium na podstawie innych przepisów handlowych, co nie jest objęte tym orzeczeniem. Dodatkowo, eskalacja militarnej konfrontacji między USA a Iranem zapewnia wsparcie makroekonomiczne dla cen miedzi. Warto zauważyć, że ścieżka obniżek stóp procentowych przez Fed nadal pozostaje wysoce niepewna; z powodu niewystarczających powodów do obniżek, przyszła polityka może być bardziej restrykcyjna, a przy słabych fundamentach ceny mogą mieć trudności z dalszym wzrostem.⑵ W zeszły piątek Sąd Najwyższy USA unieważnił nadzwyczajne rozporządzenie celne Trumpa, po czym Trump ogłosił wdrożenie nowej, kompleksowej polityki celnej, a niepewność dotycząca planu ceł utrzymuje się. Pod względem fundamentalnym, w sezonie niskim popyt i podaż sztabek cynku są słabe, oczekuje się, że w krótkim terminie rynek będzie się wahał.⑶ W sektorze metali szlachetnych, 20-go lokalnego czasu, Sąd Najwyższy USA orzekł, że globalna polityka celna Trumpa jest nielegalna, jednak orzeczenie ogranicza jedynie możliwość nakładania ceł przez prezydenta na podstawie International Emergency Economic Powers Act i nie odbiera mu całkowicie prawa do nakładania ceł. Po ogłoszeniu wyroku przez Sąd Najwyższy, Trump ogłosił nałożenie „globalnych ceł importowych”, co w średnim terminie nadal stanowi wsparcie dla metali szlachetnych. Obecnie udział zarejestrowanych warrantów na srebro utrzymuje się na niskim poziomie, co wspiera krótkoterminowe ceny srebra. W przyszłości ceny srebra mogą nadal silnie się wahać, dlatego traderzy powinni ściśle kontrolować swoje pozycje.⑷ W sektorze tlenku glinu, podczas Święta Wiosny rynek był stosunkowo stabilny, a przed świętem wskaźnik wykorzystania mocy produkcyjnych tlenku glinu nieznacznie spadł, co oznacza marginalną poprawę podaży; po święcie należy zwrócić uwagę na skalę uruchamiania i ograniczania produkcji. Jednak ze względu na ograniczony wzrost popytu i brak otwartego okna eksportowego, ogólny poziom zapasów nadal rośnie, a podaż i popyt w branży pozostają nadwyżkowe. W krótkim terminie nadal zaleca się traktowanie rynku jako wahającego się w przedziale, a w dłuższym terminie należy obserwować, czy pojawią się okazje do długich pozycji przy niskich cenach.⑸ W sektorze aluminium i aluminium odlewniczego, pod wpływem umocnienia cen aluminium na Londyńskiej Giełdzie Metali podczas Święta Wiosny, ceny aluminium w Szanghaju po święcie nieznacznie wzrosły. W obliczu ogólnie korzystnych czynników makroekonomicznych w kraju i za granicą, pozytywnych oczekiwań popytowych oraz zacieśniającej się podaży, prognoza długoterminowego wzrostu cen aluminium w Szanghaju i aluminium odlewniczego pozostaje niezmieniona. W krótkim i średnim terminie zaleca się czekać na korektę, aby zająć długie pozycje. Po stronie podaży należy zwrócić uwagę na sytuację za granicą, a po stronie popytu – na siłę zakupów w kraju po wznowieniu pracy oraz tempo redukcji zapasów.⑹ W sektorze węglanu litu, ostatnio pojawiło się wiele korzystnych informacji, a po święcie wyraźnie wzrosły napływy kapitału. Zimbabwe zakazało eksportu wszystkich surowych minerałów i koncentratów litu, a ceny na rynku elektronicznym wzrosły o ponad 10 000 punktów w porównaniu z godziną 15:00; w krótkim terminie zaleca się podejście polegające na kupowaniu podczas korekt. W przyszłości należy zwrócić szczególną uwagę na realizację oczekiwań popytowych oraz tempo zmian zapasów, a także uważać na nieoczekiwane zmiany po stronie podaży i w otoczeniu makroekonomicznym.