Sterling czy Granite: która spółka infrastrukturalna oferuje lepszą okazję inwestycyjną?

Budownictwo cywilne w USA: Przegląd rynku

Utrzymujące się silne inwestycje publiczne oraz stabilny popyt ze strony sektora prywatnego to kluczowe czynniki napędzające amerykański sektor budownictwa cywilnego, wspierające projekty w transporcie, infrastrukturze wodnej oraz dużych inwestycjach terenowych. W tym środowisku Sterling Infrastructure, Inc. (STRL) oraz Granite Construction Incorporated (GVA) wyłaniają się jako czołowi gracze. Obie firmy są dobrze przygotowane do wykorzystania wieloletnich portfeli projektów, dzięki skupieniu na selektywnym udziału w przetargach, poprawie marż i doskonałości operacyjnej. Ich strategie koncentrują się na zdyscyplinowanym wyborze i realizacji projektów, dążąc do zrównoważonego wzrostu i rentowności.

Sterling Infrastructure: Czynniki wzrostu

Z siedzibą w Teksasie, Sterling Infrastructure odnotowuje utrzymujący się wysoki popyt na swoje usługi w obszarze transportu, usług komunalnych i kluczowych inwestycji terenowych. Segment E-Infrastructure firmy, obejmujący centra danych, obiekty produkcyjne i dystrybucyjne, stanowi istotny motor wzrostu, pozycjonując Sterling w rynkach o wysokim potencjale, napędzanych transformacją cyfrową oraz ekspansją przemysłową. Nacisk Sterling na skomplikowane, wielkoskalowe projekty i niezawodną realizację przyczynił się do konsekwentnej wydajności operacyjnej, podczas gdy wydatki na infrastrukturę pozostają wysokie.

W trzecim kwartale 2025 r. przychody Sterling z projektów centrów danych wzrosły o ponad 125% w porównaniu do roku poprzedniego, odzwierciedlając zwiększony popyt na obiekty hyperscale. Firma odnotowała podpisany portfel zleceń o wartości 2,6 mld dolarów, co stanowi wzrost o 64% rok do roku. Po uwzględnieniu spodziewanych kontraktów i przyszłych faz trwających megaprojektów, całkowity potencjalny zakres prac Sterling przekracza 4 mld dolarów, zapewniając solidną widoczność przyszłych przychodów w sektorach krytycznych i przemysłowych.

Pomimo tych mocnych stron, Sterling mierzy się z pewnymi wyzwaniami, takimi jak wolniejsza aktywność na rynkach mieszkaniowych oraz opóźnienia w uzyskiwaniu pozwoleń na niektóre duże projekty, co może wpłynąć na harmonogram realizacji. Dodatkowo, złożoność projektów oraz konkurencyjne środowisko przetargowe niosą ryzyko realizacyjne, szczególnie w warunkach zmiennej dostępności siły roboczej i kosztów materiałów, co potencjalnie może obniżyć marże, jeśli harmonogramy ulegną przesunięciom.

Patrząc w przyszłość, Sterling spodziewa się, że silny portfel projektów w obszarze centrów danych, e-commerce oraz produkcji będzie napędzał wzrost do 2026 roku i dalej. Dzięki postępującym wielofazowym projektom i utrzymywanym zobowiązaniom inwestycyjnym klientów, firma jest dobrze pozycjonowana do dalszej ekspansji i zwiększania stabilności przychodów.

Granite Construction: Pozycjonowanie strategiczne

Z siedzibą w Kalifornii, Granite Construction korzysta ze stabilnych wydatków na infrastrukturę publiczną, wspieranych finansowaniem transportu oraz zdyscyplinowanym podejściem do wyboru projektów. Firma celuje w projekty wysokiej jakości na swoich kluczowych rynkach, przedkładając struktury kontraktów promujące współpracę i minimalizujące ryzyko realizacyjne. Zintegrowane pionowo operacje budowlane i materiałowe Granite zapewniają większą kontrolę i potencjał marżowy przy dużych projektach infrastrukturalnych.

Na koniec czwartego kwartału 2025 r. Granite odnotował rekordowe Portfolio Budownictwa i Materiałów (CAP) o wartości 7 mld dolarów, co oznacza wzrost o 31,6% w porównaniu do roku poprzedniego. Prawie połowa tego CAP to projekty o najwyższej wartości, co wskazuje na strategiczną zmianę w kierunku kontraktów oferujących wyższe marże i niższe ryzyko. Przychody segmentu budowlanego wzrosły o 14% rok do roku do 940 mln dolarów, odzwierciedlając udaną realizację projektów i poprawę jakości portfela. To rosnące CAP gwarantuje silną widoczność przychodów w warunkach korzystnego finansowania infrastruktury.

Jednakże udział Granite w dużych, złożonych projektach publicznych wiąże się z niepewnościami dotyczącymi realizacji i harmonogramów. Czynniki takie jak pogoda, zmiany w federalnej polityce infrastrukturalnej czy zróżnicowane tempo ukończenia projektów mogą wpływać na krótkoterminowe trendy przychodowe. Firma kontynuuje także integrację ostatnich przejęć i skupia się na utrzymaniu stabilnych marż.

W perspektywie dalszej, Granite spodziewa się dalszego wzrostu przychodów i poprawy marż, wspieranych przez wysokiej jakości portfel projektów, inwestycje w materiały oraz rozważną alokację kapitału. Dzięki niezawodnemu finansowaniu publicznemu i rosnącej liczbie projektów opartych na współpracy, Granite jest przygotowany do utrzymania impetu operacyjnego w kolejnym roku.

Porównanie wyników giełdowych i wyceny

W ciągu ostatnich sześciu miesięcy akcje Sterling przewyższyły wyniki zarówno Granite, jak i szerszego sektora budowlanego, co pokazuje poniższy wykres.

Źródło: Zacks Investment Research

Pod względem wyceny, Sterling konsekwentnie notowany był przy wyższym wskaźniku ceny do zysku (P/E) na kolejne 12 miesięcy w porównaniu do Granite w ciągu ostatniego roku.

Źródło: Zacks Investment Research

Te wskaźniki techniczne sugerują, że Sterling oferuje silniejszą trajektorię wzrostu, lecz przy wyższej wycenie, podczas gdy Granite zapewnia wolniejszy wzrost przy bardziej atrakcyjnej wycenie.

Trendy prognoz EPS: STRL vs. GVA

Ostatnie prognozy analityków pokazują, że oczekiwany zysk na akcję (EPS) Sterling na 2026 rok został podniesiony do 12,25 dolarów z 11,95 dolarów w ciągu ostatniego miesiąca, wskazując na przewidywany wzrost zysków o 17,2% i prognozowany wzrost przychodów o 18,8%.

Trend EPS Sterling

Źródło: Zacks Investment Research

Dla porównania, prognoza EPS Granite na 2026 rok została obniżona do 6,35 dolarów z 6,38 dolarów, co odzwierciedla oczekiwany wzrost zysków o 16,2% rok do roku.

Trend EPS Granite

Źródło: Zacks Investment Research

Które akcje infrastrukturalne są bardziej atrakcyjne?

Zarówno Sterling, jak i Granite mają szansę skorzystać na trwających inwestycjach infrastrukturalnych w USA, jednak ich krótkoterminowe perspektywy różnią się. Wzrost Sterling jest coraz bardziej napędzany projektami o kluczowym znaczeniu, zwłaszcza w centrach danych i dużych inwestycjach przemysłowych, wspierany rosnącym portfelem zleceń oraz przyspieszonymi przychodami w segmencie E-Infrastructure. Granite natomiast ma większą ekspozycję na publiczny transport i prace cywilne, z rekordowym CAP i rosnącym udziałem kontraktów o najwyższej wartości, co poprawia widoczność i stabilność marż.

Z perspektywy dynamiki zysków wyróżnia się Sterling, z podniesionymi prognozami EPS na 2026 rok i silniejszym prognozowanym wzrostem przychodów. Prognozy Granite uległy osłabieniu, co wskazuje na ostrożniejsze podejście pomimo solidnych wyników operacyjnych i poprawy portfela.

Obecnie Sterling posiada ocenę Zacks Rank #2 (Kupuj), podczas gdy Granite ma ocenę Zacks Rank #4 (Sprzedaj), co czyni Sterling bardziej atrakcyjnym wyborem dla inwestorów poszukujących wyższej dynamiki zysków i ekspozycji na szybciej rosnące segmenty branży budowlanej.

Zobacz pełną listę akcji Zacks #1 Rank (Strong Buy) tutaj.

Wyróżnienie najlepszej akcji półprzewodnikowej

Mniej znana firma specjalizująca się w produktach półprzewodnikowych — odróżniająca się od gigantów branży takich jak NVIDIA — jest na dobrej drodze do wykorzystania kolejnej fali wzrostu rynkowego. W miarę jak zyskuje coraz większą uwagę, stanowi atrakcyjną okazję dla inwestorów.

Dzięki solidnemu wzrostowi zysków i szybko rosnącej bazie klientów, firma ta jest dobrze przygotowana do zaspokojenia rosnącego popytu w obszarach takich jak sztuczna inteligencja, uczenie maszynowe i Internet Rzeczy. Globalny rynek półprzewodników ma wzrosnąć z 452 mld dolarów w 2021 r. do 971 mld dolarów do 2028 r.

Odkryj tę akcję za darmo >>

Dodatkowe zasoby

Aby uzyskać najnowsze rekomendacje akcji od Zacks Investment Research, możesz pobrać raport na temat 7 najlepszych akcji na następne 30 dni. Pobierz swój bezpłatny raport tutaj.

Sterling Infrastructure, Inc. (STRL): Bezpłatny raport analityczny dotyczący akcji

Granite Construction Incorporated (GVA): Bezpłatny raport analityczny dotyczący akcji

Oryginalny artykuł opublikowany przez Zacks Investment Research

Zacks Investment Research