Najważniejsze punkty z raportu finansowego Nvidia za IV kwartał roku fiskalnego 2026: przychody wzrosły o 73% i znacznie przekroczyły oczekiwania, segment centrów danych wzrósł o 75%, prognoza na I kwartał to rekordowe 78 miliardów dolarów

Kluczowe wnioski：

Nvidia（NVDA.US）Wyniki finansowe za IV kwartał roku fiskalnego 2026 znacznie przewyższyły oczekiwania,przychody wyniosły 68,127 mld USD, co oznacza wzrost o 73% rok do roku, przewyższając zarówno środkowy zakres własnych prognoz spółki (65 mld USD), jak i oczekiwania analityków (65,84 mld USD, przewyższenie o ok. 3%). Zysk na akcję według non-GAAP wzrósł rok do roku o ponad 80%, przekraczając oczekiwania analityków o ok. 5,9%. Działalność centrów danych odpowiadała za ponad 90% przychodów, silnie napędzając ogólny wzrost. Przychody za cały rok wyniosły 215,938 mld USD, co oznacza wzrost o 65% rok do roku i nowy rekord historyczny. Prognoza przychodów na I kwartał roku fiskalnego 2027 wynosi w środkowym zakresie 78 mld USD (wzrost rok do roku przyspiesza do ok. 76,9%), znacznie powyżej konsensusu analityków 72,78 mld USD. W trakcie sesji kurs akcji wzrósł o ponad 1%, po sesji momentami wzrastał o prawie 4%, jednak po telekonferencji finansowej spadł, odzwierciedlając ostrożność rynku wobec trwałości popytu na AI.

Obecnie Bitget trwa sezon amerykańskiej giełdy: najniższe prowizje w sieci (Maker 0 / Taker nawet 0,0065%)

Szczegółowa analiza

1. Ogólna wydajność przychodów i zysków
   • Przychody Q4: 68,127 mld USD, wzrost o 73% rok do roku, przekroczenie środkowego zakresu prognozy (65 mld USD) i oczekiwań analityków (65,84 mld USD, o ponad 3%).
   • Przychody za cały rok: 215,938 mld USD, wzrost o 65% rok do roku, nowy rekord roczny.
   • Marża brutto non-GAAP za Q4: 75,2%, wzrost o 1,7 pkt proc. rok do roku i o 1,6 pkt proc. kwartał do kwartału, powyżej oczekiwań analityków (75,0%), najwyższy poziom od Q2 2025.
   • Marża brutto non-GAAP za cały rok: 71,3%, spadek o 4,2 pkt proc. rok do roku, głównie z powodu przejścia platformy i wzrostu łańcucha dostaw.
   • Zysk na akcję non-GAAP za Q4: wzrost o ponad 80% rok do roku, około 5,9% powyżej oczekiwań analityków.
   • Dokładne dane dotyczące wolnych przepływów pieniężnych i dochodu operacyjnego nie zostały ujawnione.
2. Wyniki działalności centrów danych
   • Przychody Q4: 62,314 mld USD, wzrost o 75% rok do roku (w poprzednim kwartale 66%, przyspieszenie), powyżej oczekiwań analityków (ok. 60,36 mld USD), udział w całkowitych przychodach powyżej 90%.
   • Działalność obliczeniowa centrów danych: 51,334 mld USD, wzrost o 58% rok do roku (w poprzednim kwartale 56%, niewielki wzrost).
   • Działalność sieciowa centrów danych: 10,98 mld USD, wzrost o 263% rok do roku (w poprzednim kwartale 162%, znaczne przyspieszenie), głównymi czynnikami wzrostu są architektura NVLink systemów GB200/GB300 oraz rozwój platform Ethernet i InfiniBand.
   • Udział przychodów od hyperscalerów nieznacznie przekracza 50%, jednak silniejszy wzrost pochodzi od innych klientów centrów danych, co wskazuje na dalszą dywersyfikację źródeł popytu.
3. Wyniki innych działów biznesowych
   • Działalność gamingowa: Przychody Q4 wyniosły 3,727 mld USD, wzrost o 47% rok do roku (w poprzednim kwartale 30%, przyspieszenie), jednak spadek o 13% kwartał do kwartału, poniżej oczekiwań analityków (4,01 mld USD). Głównie z powodu naturalnego spadku zapasów w kanałach po okresie świątecznym; popyt na Blackwell silny, ale w Q1 i później pojawią się ograniczenia podażowe.
   • Działalność profesjonalnej wizualizacji: Przychody Q4 wyniosły 1,321 mld USD, wzrost o 159% rok do roku (w poprzednim kwartale 56%, znaczne przyspieszenie), powyżej oczekiwań analityków (771 mln USD), wzrost o 74% kwartał do kwartału, głównie dzięki produktom Blackwell.
4. Plany na przyszłość
   
   • CEO Jensen Huang podniósł cel przychodów z chipów: wyraźnie zapowiedział przekroczenie wcześniej ustalonego celu 500 mld USD (wcześniej na lata 2025-2026, obejmującego zamówienia na chipy Rubin), „dostawy zaspokoją przyszłoroczny popyt”. Podkreślono gwałtowny wzrost zapotrzebowania na obliczenia AI oraz wybuch aplikacji agentowych, klienci konkurują ze sobą w inwestowaniu w moc obliczeniową AI.
5. Prognozy na następny kwartał (FY2027 Q1)
   • Prognozy przychodów: środkowy zakres 78 mld USD (zakres 76,44-79,56 mld USD, ±2%), wzrost rok do roku o ok. 76,9% (wzrost w stosunku do Q4), znacznie powyżej konsensusu analityków (72,78 mld USD) oraz optymistycznych oczekiwań kupujących (74-75 mld USD, przewyższenie o ok. 4%). Prognoza nie obejmuje przychodów z działalności obliczeniowej centrów danych w Chinach.
   • Prognoza marży brutto non-GAAP: 75% (±0,5 pkt proc., czyli 74,5%-75,5%), zgodnie z optymistycznymi oczekiwaniami kupujących, przewidywany nowy rekord od Q2 2025; konsensus sprzedających to 74,7%.
   • Pozostałe: od Q1 wskaźniki non-GAAP będą obejmować koszty związane z programami motywacyjnymi opartymi na akcjach (SBC), przewiduje się wzrost kosztów operacyjnych w Q1 o ok. 1,9 mld USD.
6. Tło rynkowe i obawy inwestorów
   • Tło rynkowe: Szał na AI przetrwał publikację produktów Anthropic oraz raport „końca świata” Citrini, raport finansowy ponownie potwierdził silny i trwały popyt na AI.
   • Kluczowe sprzeczności i wyzwania: Wydatki operacyjne nadal rosną w szybkim tempie; od Q1 wskaźniki non-GAAP obejmujące koszty SBC mogą zmienić postrzeganie rynku w zakresie wzrostu zysków.
   • Reakcje inwestorów: Pozytywne aspekty to m.in. podwójne przekroczenie oczekiwań w zakresie przychodów z centrów danych i ogólnych, poprawa marży brutto dzięki Blackwell, silna prognoza Q1 wspierająca narrację o odporności mocy obliczeniowej AI; jednak po telekonferencji kurs akcji spadł, co pokazuje, że rynek nadal obawia się przegrzania sektora AI.

Obecnie Bitget obsługuje handel kontraktami lewarowanymi NVDAUSD do 100x, możesz skorzystać z okazji i zareagować na zmienność.

Zastrzeżenie: Zawartość tego artykułu służy wyłącznie jako odniesienie i nie stanowi żadnej porady inwestycyjnej.