Saxo Bank: Handel AI wchodzi w fazę odchodzenia od bańki, inwestycje powinny skupić się na odporności łańcucha dostaw

格隆汇2月26日｜Charu Chanana, główny strateg ds. inwestycji rynkowych w Saxo Bank, wskazała w raporcie, że pomimo silnych wyników Nvidia, zmienność transakcji związanych ze sztuczną inteligencją będzie się utrzymywać. Narracja dotycząca AI dojrzała, a inwestorzy muszą teraz zobaczyć dowody na rentowność i dyscyplinę wydatkową. Rynek coraz bardziej koncentruje się na jakości popytu, strukturze (trening vs. inferencja), możliwościach ustalania cen oraz tempie zanikania „łatwych zysków” w miarę nasilania się konkurencji. Inwestorzy powinni zachować ostrożność wobec firm z warstwy aplikacyjnej AI, ponieważ ich harmonogramy zysków są niepewne, a konkurencja jest intensywna. To sprawia, że jest to najbardziej zmienny segment transakcji AI. Dla porównania, dostawcy infrastruktury AI w łańcuchu dostaw – od energii elektrycznej, chłodzenia po łączność sieciową – mogą wykazywać większą odporność.