Konferencja wynikowa Walmart za IV kwartał: pięć kluczowych pytań analityków

Wyniki Walmart za IV kwartał: Cyfrowa ekspansja i pozycja lidera na rynku

Walmart osiągnął mocne wyniki w czwartym kwartale, napędzane znaczącym wzrostem działalności online oraz zwiększeniem udziału w rynku, co zostało pozytywnie odebrane przez inwestorów. Zespół zarządzający przypisuje te rezultaty kompleksowemu podejściu omnichannel, dzięki któremu globalna sprzedaż e-commerce wzrosła o 24%. Inwestycje w zaawansowane technologie usprawniły zarządzanie zapasami oraz skróciły czas dostaw. Dyrektor generalny John Furner podkreślił, że klienci korzystający z asystenta zakupowego AI Walmart, Sparky, składali zazwyczaj większe zamówienia — średnio ich zakupy były o 35% wyższe niż w przypadku osób niekorzystających z Sparky. Zarówno sprzedaż stacjonarna, jak i online w kategoriach takich jak odzież czy towary ogólne przewyższyły oczekiwania. Ulepszenia w kontroli zapasów, automatyzacja oraz strategiczne skoncentrowanie się na obszarach o wysokiej marży, takich jak reklama i programy członkowskie, przyczyniły się do wzrostu rentowności.

Kluczowe dane z IV kwartału Walmart za rok CY2025

• Całkowite przychody: 190,7 mld dolarów, zgodne z prognozami analityków i odzwierciedlające wzrost rok do roku o 5,6%
• Skorygowany zysk na akcję: 0,74 dolara, powyżej szacunków o 1,8%
• Skorygowany EBITDA: 12,45 mld dolarów, przekraczając prognozy z marżą 6,5% i przewyższając je o 1,5%
• Prognoza przychodów na I kwartał CY2026: 172,2 mld dolarów (wartość środkowa), nieco poniżej oczekiwań analityków wynoszących 174,5 mld dolarów
• Prognoza skorygowanego EPS na rok FY2027: 2,80 dolara (wartość środkowa), o 5,4% poniżej szacunków analityków
• Marża operacyjna: 4,6%, zgodnie z wynikiem z analogicznego okresu roku poprzedniego
• Liczba sklepów: 10 955 placówek na koniec kwartału, wzrost z 10 771 rok wcześniej
• Sprzedaż w sklepach porównywalnych: Wzrost o 4,4% rok do roku, zgodnie z ubiegłorocznym tempem
• Wartość rynkowa: 1 bilion dolarów

Chociaż przygotowane wypowiedzi zarządu są pouczające, pytania analityków podczas telekonferencji wynikowych często ujawniają głębsze spostrzeżenia i poruszają trudniejsze tematy. Oto niektóre z najbardziej znaczących pytań z tej sesji:

Top 5 pytań analityków z telekonferencji wynikowej Walmart za IV kwartał

• Simeon Gutman (Morgan Stanley): Zapytał o wpływ Agentic Commerce i Sparky na aktywność klientów oraz reklamę. Dyrektor generalny John Furner i Dave Gagina poinformowali o wyższym zaangażowaniu i wzroście wartości zamówień, oczekując dalszych usprawnień napędzanych przez AI.
• Michael Lasser (UBS): Dopytywał, jak nieoczekiwane wydatki, takie jak cła i roszczenia, zostały uwzględnione w prognozach. Dyrektor finansowy John David Rainey opisał ostrożne podejście mające na celu zachowanie elastyczności w warunkach niepewności gospodarczej.
• Greg Melich (Evercore ISI): Zapytał o skutki inflacji i ustawodawstwa dotyczącego cen leków. Rainey przyznał, że wyzwania cenowe są obecne, ale podkreślił trwające strategie przeciwdziałania inflacji oraz ekspansję na różne segmenty dochodowe.
• Kelly Bania (BMO Capital Markets): Poprosiła o więcej informacji na temat wzrostu reklam i przyszłych perspektyw. Rainey wyjaśnił, że rozwój marketplace oraz przejęcie Visio napędzają wzrost reklamy, choć udział Walmart w reklamie pozostaje poniżej liderów branży.
• Corey Tarlowe (Jefferies): Zapytał o wpływ sprzedaży stacjonarnej vs online na marże. Furner i Gagina podkreślili znaczenie integracji kanałów fizycznych i cyfrowych oraz ciągłych modernizacji sklepów, aby wspierać oba segmenty.

Katalizatory kolejnego kwartału

W najbliższym czasie analitycy będą monitorować kilka czynników: tempo wdrażania narzędzi AI takich jak Sparky i ich wpływ na zaangażowanie cyfrowe; jak szybko automatyzacja i usprawnienia łańcucha dostaw przełożą się na lepsze marże i efektywność zapasów; oraz dalszą ekspansję segmentów wysokomarżowych, takich jak reklama i członkostwo. Inne ważne wskaźniki to zdolność Walmart do zarządzania wyzwaniami cenowymi w aptekach oraz zmieniającym się popytem konsumenckim w różnych grupach dochodowych.

Obecna cena akcji Walmart wynosi 126,04 dolara, praktycznie bez zmian w porównaniu do 126,62 dolara przed ogłoszeniem wyników. Biorąc to pod uwagę, czy Walmart jest dobrą okazją do kupna, czy sprzedaży?

Odporne akcje na każde warunki rynkowe

Poleganie na zaledwie kilku akcjach może narazić portfel na ryzyko. Teraz jest czas, aby zabezpieczyć inwestycje wysokiej jakości, zanim warunki rynkowe ulegną zmianie, a okazje znikną.

Nie czekaj na kolejną falę zmienności. Ta starannie dobrana selekcja wysokiej jakości akcji przyniosła imponujący zwrot na poziomie 244% w ciągu ostatnich pięciu lat (na dzień 30 czerwca 2025 r.).

Wśród wyróżniających się wyników są znane firmy, takie jak Nvidia, która wzrosła o 1326% w okresie od czerwca 2020 r. do czerwca 2025 r., a także mniej znane spółki, takie jak Kadant, która osiągnęła 351% zwrotu w ciągu pięciu lat.