USD: Krótkoterminowa odporność, długoterminowa słabość – TD Securities

TD Securities: Dolar amerykański wspierany w krótkim terminie, oczekiwana długoterminowa słabość

Analitycy rynku walutowego z TD Securities, pod przewodnictwem Jayati Bharadwaj, przewidują, że dolar amerykański znajdzie krótkoterminowe wsparcie jako bezpieczna przystań z powodu trwających napięć geopolitycznych związanych z Iranem oraz solidnych wskaźników gospodarczych USA. Zespół oczekuje, że zielony banknot przewyższy takie waluty jak euro, dolar australijski oraz inne mocno krótkowane waluty G10 w najbliższym czasie. Mimo to, ich szersza perspektywa pozostaje negatywna dla dolara do 2026 roku, z prognozami stopniowego spadku indeksu BBDXY i preferencją do sprzedawania każdego wzrostu USD.

Krótkoterminowa siła w obliczu niepewności geopolitycznej

Wraz ze zbliżającym się nowym tygodniem, TD Securities zauważa, że uwaga rynku prawdopodobnie powróci do wydarzeń geopolitycznych oraz danych gospodarczych z USA, szczególnie że konsekwencje orzeczenia IEEPA są wciąż analizowane. W obliczu rosnącej niepewności wokół Iranu oraz potencjalnych skierowanych działań militarnych, dolar amerykański ponownie pełni rolę bezpiecznej przystani. Analitycy oczekują, że popyt na dolara utrzyma się wobec euro, dolara australijskiego oraz innych walut G10, gdzie przewaga pozycji krótkich jest widoczna.

Zgodnie z ich modelem wyceny rzeczywistej wysokiej częstotliwości oraz autorskim indeksem pozycji, sentyment rynkowy wobec dolara jest obecnie negatywny. Jednakże, jeśli ryzyka geopolityczne się nasilą lub jeśli silne dane z USA za pierwszy kwartał opóźnią oczekiwania obniżek stóp procentowych przez Federal Reserve, dolar może doświadczyć technicznego odbicia. Takie ruchy stworzą atrakcyjniejsze okazje do sprzedaży dolara dla tych, którzy mają długoterminowe, niedźwiedzie nastawienie.

Perspektywa średnioterminowa: Sprzedaż wzrostów USD

Z punktu widzenia strukturalnego, TD Securities nadal zaleca sprzedaż wzrostów dolara amerykańskiego, szczególnie że pozycje krótkie na dolarze nie są nadmiernie rozbudowane, zwłaszcza wobec walut G10. Na rynkach wschodzących zespół preferuje selektywne transakcje na nośność na realu brazylijskim i randzie południowoafrykańskim, a także dostrzega potencjalną wartość w peso chilijskim, wonie południowokoreańskim, dolarze tajwańskim i juanie chińskim.

Długoterminowa prognoza: Słabość dolara do 2026 roku

Patrząc dalej w przyszłość, analitycy podtrzymują prognozę stopniowego spadku wartości dolara amerykańskiego do 2026 roku. Taka perspektywa opiera się na oczekiwaniach, że wzrost gospodarczy i stopy procentowe w USA zbiegną się z trendami globalnymi, ograniczając atrakcyjność dolara jako bezpiecznej przystani. Dodatkowo, długa lista krajowych wydarzeń ryzyka w USA prawdopodobnie utrzyma ostrożność inwestorów wobec ekspozycji na dolara, szczególnie w kontekście inwestycji w amerykańskie akcje.

(Ten artykuł został przygotowany przy wsparciu sztucznej inteligencji i sprawdzony przez redaktora.)