Czy „super hossa” na rynku pamięci masowej jeszcze się nie skończyła? SanDisk wraca do szczytów po shortowaniu przez Citron, a koreańscy giganci pamięci osiągają historyczne maksima cen akcji

格隆汇 26 lutego｜Według Economic Observer, w obliczu supercyklu na rynku chipów pamięci, który wywołał hossę, znana instytucja zajmująca się shortowaniem, Citron Research, niespodziewanie zajęła krótką pozycję na akcjach amerykańskiego lidera rynku pamięci, SanDisk. Citron twierdzi, że obecny niedobór podaży pamięci jest zjawiskiem tymczasowym, a gdy główni producenci poprawią wydajność i zwiększą moce produkcyjne, równowaga podaży i popytu może zostać całkowicie odwrócona podczas jednej konferencji wynikowej. Po publikacji raportu Citron 24 lutego, kurs akcji SanDisk natychmiast znalazł się pod presją, w trakcie sesji spadając do minimum 612,92 USD (ok. 8% poniżej poprzedniego zamknięcia), by ostatecznie zakończyć dzień na poziomie 638,52 USD, co oznacza spadek o 4,20%. Jednak już po zaledwie dwóch sesjach wpływ raportu Citron na SanDisk wydaje się zanikać – do godziny 17:00 czasu wschodnioazjatyckiego 26 lutego, w handlu przedsesyjnym na rynku amerykańskim, kurs SanDisk chwilowo wzrósł do 665 USD, niemal wracając do poziomu sprzed shortowania. W momencie odbicia kursu SanDisk, koreańscy "dwaj giganci pamięci" – Samsung i SK Hynix – również ustanowili historyczne rekordy cen akcji. 26 lutego cena zamknięcia akcji Samsung Electronics wyniosła 218 000 wonów, co oznacza wzrost o 7,13% w ciągu dnia i kolejne historyczne maksimum, a kapitalizacja rynkowa przekroczyła 1 bilion USD (około 1,3 biliona wonów). SK Hynix zakończył dzień na poziomie 1 099 000 wonów, ze wzrostem o 7,96% w ciągu dnia, również ustanawiając nowy rekord i kontynuując silny trend wzrostowy z ostatnich dni. Ostatnio Citigroup podniosła prognozy na 2026 rok, szacując wzrost średniej ceny DRAM z 53% do 88%, a NAND z 44% do 74%, stwierdzając, że rynek wchodzi w fazę "niekontrolowanego wzrostu" i "gwałtownego rynku sprzedawcy", a siła ustalania cen leży w rękach gigantów takich jak Samsung, SK Hynix, Micron i SanDisk. Inwestycje w infrastrukturę AI (trening + inferencja) powodują, że tempo wzrostu popytu znacznie przewyższa podaż, ekspansja mocy produkcyjnych jest ograniczona, a niedobory będą się utrzymywać przez cały 2026 rok.