Analiza metali nieżelaznych i energii odnawialnej według Caixin Futures: Utrzymujące się zakłócenia makroekonomiczne, rozbieżność między złotem a srebrem, zwróć uwagę na okazje do kupna podczas korekty na rynku aluminium i litu.

⑴ W przypadku miedzi na giełdzie w Szanghaju, uwaga makroekonomiczna nadal skupia się na niepewności związanej z polityką celną USA oraz napięciach geopolitycznych między USA a Iranem; każda eskalacja sytuacji może stanowić wsparcie dla cen. Według SMM, zarówno po stronie podaży, jak i popytu widać oznaki ożywienia, wznowienie pracy i produkcji w sektorze downstream postępuje, a nastroje zakupowe się poprawiają – rynek znajduje się na wczesnym etapie ponownej równowagi podaży i popytu po świętach. Jednak zapasy utrzymują się na wysokim poziomie, a ścieżka obniżek stóp procentowych przez Fed jest wysoce niepewna; przyszła polityka może być bardziej restrykcyjna, a w połączeniu ze słabymi fundamentami, ceny mogą mieć trudności z dalszym wzrostem, chyba że napięcia między USA a Iranem jeszcze się nasilą. W krótkim terminie możliwa jest konsolidacja w przedziale. ⑵ W przypadku cynku na giełdzie w Szanghaju, tło makroekonomiczne jest podobne jak w przypadku miedzi. Fundamenty pozostają słabe ze względu na sezonowość, zarówno podaż, jak i popyt są niskie, a w krótkim okresie oczekuje się głównie ruchu bocznego w przedziale. ⑶ W przypadku metali szlachetnych, ostatnio z powodu jastrzębich wypowiedzi Fed, rynek ostrożnie podchodzi do przyszłej ścieżki obniżek stóp, a ceny złota poruszają się w konsolidacji. Jednak każda oznaka eskalacji napięć między USA a Iranem może zapewnić dalsze wsparcie dla złota i wzmocnić jego rolę jako narzędzia zabezpieczającego. W przypadku srebra, udział zarejestrowanych warrantów magazynowych pozostaje na niskim poziomie, co zapewnia wsparcie dla cen w krótkim terminie; w przyszłości mogą wystąpić gwałtowne wahania, dlatego traderzy powinni ściśle kontrolować pozycje. ⑷ W przypadku tlenku glinu, ostatnio z powodu zakłóceń w dostawach rud krajowych i zagranicznych oraz częściowych przestojów, podaż spotowa jest ograniczona, a ceny utrzymują się na wysokim poziomie. Jednak rynek jest zgodny co do oczekiwań dotyczących wznowienia produkcji i uruchomienia nowych mocy w przyszłości, co ogranicza potencjał wzrostu cen. W perspektywie krótkoterminowej ceny spotowe nadal mają wsparcie, ale przy wyraźnych oczekiwaniach wzrostu podaży, główny poziom cen prawdopodobnie się obniży. ⑸ W przypadku aluminium, wzmocnienie cen aluminium na LME podczas świąt przyczyniło się do niewielkiego wzrostu cen aluminium na giełdzie w Szanghaju po świętach. W obliczu korzystnych czynników makroekonomicznych w kraju i za granicą, pozytywnych oczekiwań popytowych oraz przewidywanego ograniczenia podaży, prognoza średnio- i długoterminowego wzrostu cen aluminium na giełdzie w Szanghaju i aluminium odlewniczego pozostaje niezmieniona. Jednak w krótkim terminie nadal istnieje niepewność, a narastające zapasy wywierają presję na ceny; zaleca się czekać na korektę, aby zająć długie pozycje. Po stronie podaży należy zwrócić uwagę na sytuację zagraniczną, a po stronie popytu na siłę zakupów po wznowieniu pracy w kraju oraz tempo redukcji zapasów. ⑹ W przypadku węglanu litu, Zimbabwe zakazało eksportu wszystkich surowych minerałów i koncentratów litu, a krajowy rynek otworzył się wysoko, ale następnie ceny spadły; w krótkim terminie zaleca się podejście polegające na kupowaniu podczas korekt. W przyszłości należy zwrócić szczególną uwagę na realizację oczekiwań popytowych, tempo zmian zapasów oraz być czujnym na nieoczekiwane zmiany po stronie podaży i w otoczeniu makroekonomicznym.