Analiza energii i chemikaliów w kontraktach terminowych Caixin: ryzyko geopolityczne dominuje na rynku ropy, soda kalcynowana i soda kaustyczna krótkoterminowo wykazują tendencję wzrostową.

⑴ W zakresie ropy naftowej, w czwartek tego tygodnia USA i Iran przeprowadzą trzecią rundę rozmów w Genewie, a Trump nadal pozostawia opcję podjęcia działań militarnych, przez co kryzys geopolityczny nie został całkowicie zażegnany. Jako że SC crude oil oraz produkty ropopochodne, takie jak paliwo opałowe, są ściśle powiązane z rynkami zagranicznymi, oczekuje się dużych wahań po stronie kosztowej. W krótkim terminie nastroje geopolityczne będą dominować na rynku, dlatego należy uważnie obserwować sytuację, a ogólnie rzecz biorąc, ceny mogą utrzymać się na wysokim poziomie z tendencją do wahań.⑵ W zakresie paliwa opałowego, podczas świąt rozmowy pokojowe między USA a Iranem nie przyniosły istotnych postępów, a możliwość interwencji militarnej ze strony USA nadal istnieje. Krajowa zależność od importu wysokosiarkowego paliwa opałowego jest wysoka, z czego import z Iranu stanowi 20% całkowitego importu do kraju. Jeśli wynik negocjacji będzie niezadowalający, istnieje ryzyko interwencji militarnej. Jednak niepewność co do wyniku rozmów jest duża, dlatego zaleca się ostrożną strategię: kupować na spadkach, nie gonić za wzrostami.⑶ W zakresie szkła, podczas świąt nie odnotowano dalszych postępów w zakresie chłodzenia i remontów linii produkcyjnych w Shahe, a większość przedsiębiorstw średniego i niższego szczebla jeszcze nie wznowiła produkcji, przez co atmosfera na rynku spot pozostaje dość spokojna. W krótkim terminie kontrakty terminowe mają niewielką premię względem rynku spot, a sezonowy wzrost popytu w marcu i kwietniu („złoty marzec, srebrny kwiecień”) wspiera ceny, dlatego można przyjąć lekko optymistyczne krótkoterminowe nastawienie.⑷ W zakresie sody kalcynowanej, podczas świąt nie nastąpiły wyraźne zmiany w relacji podaży do popytu, a po świętach rynek pozostaje stabilny. Zatrzymanie i modernizacja urządzeń w Sichuan Hebang wywołały odbicie na rynku. Jednak przy wysokiej podaży zapasy producentów wzrosły do 1.89 miliona ton, co stanowi wysoki poziom. Ogólnie rzecz biorąc, krótkoterminowe ożywienie makroekonomiczne może wywołać krótkotrwałe odbicie cen sody kalcynowanej, co można ocenić pozytywnie, ale w średnim terminie presja podażowa pozostaje, a potencjał wzrostu jest ograniczony.⑸ W zakresie ługu sodowego, w tym tygodniu średnia tygodniowa cena 32% ługu wzrosła w porównaniu do poprzedniego tygodnia. Podczas Święta Wiosny zapasy ługu ciekłego w Shandong wzrosły mniej niż oczekiwano, a słabe wyniki chloru ciekłego spowodowały, że niektóre fabryki podniosły ceny. Jednak po świętach zapasy w magazynach wzrosły w porównaniu do poprzedniego okresu, produkcja przedsiębiorstw pozostaje na wysokim poziomie, a popyt na wznowienie produkcji i uzupełnienie zapasów przez odbiorców końcowych nie został jeszcze w pełni uwolniony. Pozycje magazynowe pozostają wysokie, a ceny mają premię względem rynku spot, dlatego przy słabym popycie na odbiór towaru oczekuje się dalszej presji na rynku.⑹ W zakresie metanolu, dziś cena spot w Taicang spadła, rynek metanolu nie zdołał utrzymać trendu wzrostowego, a kontrakty terminowe osłabły w wyniku wahań. Dane z tego tygodnia pokazują wzrost zapasów zarówno w portach, jak i w głębi kraju, a bazowa różnica cenowa w krótkim terminie słabnie. Wysokie zapasy oraz oczekiwania na wznowienie produkcji w Iranie nadal wywierają presję na rynek, dlatego przewiduje się, że w najbliższym czasie krajowy rynek metanolu będzie się wahał.