Benchmark twierdzi, że rok „wykonania i realizacji” Hut 8 wspiera cel 85 dolarów

Benchmark podtrzymał swoją rekomendację „kupuj” oraz cenę docelową 85 USD dla Hut 8 (HUT), wskazując na nacisk zarządu na „realizację i dostarczanie wyników” w 2026 roku, podczas gdy firma rozwija swoją strategię centrów danych AI.

To sformułowanie pochodzi bezpośrednio od CEO Ashera Genoota podczas telekonferencji na temat wyników za czwarty kwartał. Odnosząc się do flagowego kampusu River Bend w Luizjanie, Genoot powiedział: „2026 będzie w 1000% poświęcony realizacji i dostarczaniu wyników”, dodając, że budowa „przebiega zgodnie z planem”.

W notatce opublikowanej w środę analityk Mark Palmer stwierdził, że wyniki za czwarty kwartał zostały ukształtowane przez straty na bitcoin rozliczane według wartości rynkowej, ale podkreślił, że ważniejsze jest płynne przejście Hut 8 do opisywanej przez niego platformy infrastruktury cyfrowej typu „power-first” z wyraźniejszą ścieżką do kontraktowych, długoterminowych przepływów pieniężnych.

Hut 8 odnotował stratę netto w wysokości 301,8 mln USD w czwartym kwartale, głównie z powodu 401,9 mln USD strat na aktywach cyfrowych, w większości niezrealizowanych. Przychody prawie się potroiły rok do roku, osiągając 88,5 mln USD, wraz ze wzrostem przychodów z usług obliczeniowych.

Palmer nadal uważa 15-letnią umowę dzierżawy IT na 245 megawatów w River Bend, podpisaną z Fluidstack i finansowo wspieraną przez Google, za kluczową dla inwestycji. Około 7 miliardów USD umowy bazowej pomogło przesunąć wycenę Hut 8 w stronę mnożników charakterystycznych dla infrastruktury, jak stwierdził.

Suma części składowych

Cena docelowa Benchmark na poziomie 85 USD opiera się na analizie „suma części”, jak określa Palmer, która obejmuje dzierżawę River Bend, wycenę ważoną prawdopodobieństwem do 1000 dodatkowych megawatów w ramach prawa pierwszej oferty, rynkową wartość 60% udziałów Hut 8 w American Bitcoin oraz jego zasoby bitcoin.

Akcje Hut 8 były notowane w czwartek rano nieco poniżej 55 USD, spadając o około 1,5% w ciągu dnia.

Akcje pozostają poniżej ostatniego szczytu w okolicach 66 USD, ale nadal są ponad 300% wyżej niż rok temu, mimo że bitcoin spadł w tym samym okresie o około 27%.