Akcje Seagate (STX) spadły o 4,8% po najnowszym raporcie finansowym: czy możliwe jest odbicie?

Aktualizacja akcji Seagate: Ostatnie wyniki i najważniejsze informacje o zyskach

W ciągu ostatniego miesiąca akcje Seagate (STX) spadły o około 4,8%, pozostając w tyle za indeksem S&P 500. W miarę zbliżania się firmy do kolejnego ogłoszenia wyników, inwestorzy uważnie obserwują, czy ten trend spadkowy się utrzyma, czy też nastąpi odwrócenie sytuacji. Aby lepiej zrozumieć aktualne perspektywy, przeanalizujmy najnowsze kwartalne wyniki Seagate i czynniki wpływające na jej działalność.

Wyniki za drugi kwartał przewyższają oczekiwania

W drugim kwartale fiskalnym 2026 roku Seagate odnotował zysk na akcję według non-GAAP w wysokości 3,11 USD, przewyższając zarówno prognozę konsensusu Zacks wynoszącą 2,83 USD, jak i górny zakres wytycznych zarządu. Stanowi to znaczącą poprawę w stosunku do 2,03 USD na akcję zgłoszonych w tym samym okresie ubiegłego roku. Wynik netto firmy wzrósł również o 19% w porównaniu z poprzednim kwartałem, odzwierciedlając skuteczną realizację inicjatyw strategicznych i efektywne wykorzystanie planu rozwoju technologicznego w celu zaspokojenia rosnącego popytu.

Przychody według non-GAAP osiągnęły 2,83 mld USD, przewyższając prognozy konsensusu o 2,7% i rosnąc o 22% rok do roku. Ten wzrost jest w dużej mierze zasługą silnego popytu w sektorze centrów danych, ze stałym wzrostem sprzedaży dysków nearline o dużej pojemności dla globalnych klientów chmurowych oraz utrzymującym się ożywieniem na rynku enterprise edge. Seagate przewiduje, że ten pozytywny trend będzie kontynuowany, wspierany przez zdrowy pipeline zamówień na budowę na zamówienie.

Zarząd podkreślił, że dzisiejsze centra danych wymagają rozwiązań oferujących zarówno wysoką wydajność, jak i efektywność kosztową — co doskonale wpisuje się w strategię technologiczną Seagate. Skupienie się firmy na zwiększaniu gęstości powierzchniowej pozwala jej czerpać korzyści z rosnącej ilości danych generowanych przez AI, co sugeruje utrzymujący się popyt w długim okresie.

W trakcie kwartału średnia pojemność dysków nearline wzrosła o 22% rok do roku, do niemal 23 TB na jednostkę, przy jeszcze wyższych średnich wśród klientów chmurowych. Pokazuje to silną adopcję większych dysków. Przychód na terabajt pozostał stabilny, wskazując na zdyscyplinowaną politykę cenową i pozycjonując Seagate do wykorzystania silnego popytu rynkowego oraz ograniczonej podaży.

Podział przychodów według segmentów rynkowych

Począwszy od pierwszego kwartału roku fiskalnego 2026, Seagate zaczęło raportować przychody w dwóch głównych segmentach: Data Center (obejmujący produkty nearline i systemy dla klientów chmurowych, przedsiębiorstw oraz VIA) oraz Edge IoT (obsługujący rynki konsumenckie i klientowskie, takie jak pamięci sieciowe NAS).

• Data Center: Segment ten stanowił 79% całkowitych przychodów, czyli 2,2 mld USD, co oznacza wzrost o 5% w stosunku do poprzedniego kwartału i 28% rok do roku. Wzrosty napędzane były utrzymującym się silnym popytem ze strony dostawców chmurowych oraz poprawą sprzedaży w kanałach enterprise i OEM.
• Edge IoT: Segment ten odpowiadał za 21% przychodów, czyli 601 mln USD, co oznacza wzrost o 2% rok do roku i 17% kwartał do kwartału, korzystając z sezonowej siły produktów konsumenckich na rynku klientów VIA. Seagate spodziewa się dalszej ekspansji rynku VIA, szczególnie w miarę zyskiwania popularności produktów VIA nearline w centrach danych.

Dostawy exabajtów

Seagate dostarczyło w kwartale 190 exabajtów pamięci HDD, co oznacza wzrost o 26% rok do roku i 5% w porównaniu z poprzednim kwartałem. Rynek centrów danych stanowił 87% tych dostaw, napędzany przez stały popyt klientów chmurowych oraz sekwencyjny wzrost sprzedaży enterprise OEM. Z całości, 165 exabajtów trafiło do klientów centrów danych, co stanowi wzrost o 4% kwartał do kwartału i 31% rok do roku.

Rentowność i marże

Marża brutto według non-GAAP osiągnęła rekordowe 42,2%, wzrastając o 210 punktów bazowych w stosunku do poprzedniego kwartału oraz o 670 punktów bazowych rok do roku. Wzrost ten był napędzany większą adopcją produktów nearline o dużej pojemności oraz kontynuacją strategii cenowych, co zaowocowało niewielkim sekwencyjnym wzrostem przychodu na terabajt — trend, który ma utrzymać się w kolejnym kwartale.

Wydatki operacyjne według non-GAAP wyniosły 290 mln USD, pozostając bez zmian w stosunku do poprzedniego kwartału i wzrastając o 1% rok do roku, zgodnie z oczekiwaniami. Dochód operacyjny według non-GAAP wyniósł 901 mln USD, co stanowi znaczący wzrost w porównaniu z 538 mln USD rok wcześniej, wspierany przez silną sprzedaż i efektywne zarządzanie finansowe. Marża operacyjna wzrosła do 32%, co oznacza wzrost o 880 punktów bazowych rok do roku. Skorygowana EBITDA osiągnęła 962 mln USD.

Sytuacja finansowa i przepływy pieniężne

Na dzień 2 stycznia 2026 roku Seagate posiadało 1,05 mld USD w gotówce i ekwiwalentach gotówkowych, w porównaniu z 1,1 mld USD na początku kwartału. Dług długoterminowy, wliczając części bieżące, wynosił 4,5 mld USD, w porównaniu z wcześniejszymi 4,9 mld USD. Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej wyniosły 723 mln USD, wzrastając z 532 mln USD w poprzednim kwartale, podczas gdy wolne przepływy pieniężne wzrosły o 42% kwartał do kwartału do 607 mln USD — najwyższego poziomu od ośmiu lat.

W kwartale grudniowym Seagate zwróciło akcjonariuszom 154 mln USD w formie dywidend i wykupiło około 500 mln USD wymienialnych obligacji uprzywilejowanych zapadających w 2028 roku, ograniczając potencjalne rozwodnienie akcji i zachowując środki na przyszłe skupy akcji własnych.

Pozytywne perspektywy na trzeci kwartał fiskalny

Seagate spodziewa się, że silny popyt ze strony globalnych klientów chmurowych zrekompensuje typowe sezonowe spowolnienie na rynku edge IoT w kwartale marcowym. Na trzeci kwartał fiskalny firma prognozuje przychody na poziomie 2,9 mld USD (plus/minus 100 mln USD), co przy średnim poziomie oznacza wzrost o 34% rok do roku. Zysk na akcję według non-GAAP prognozowany jest na 3,40 USD (plus/minus 0,20 USD), przy oczekiwanych wydatkach operacyjnych na poziomie około 290 mln USD. Marża operacyjna ma osiągnąć około 30% przy średnim poziomie prognozy przychodów.

Prognozuje się dalszy wzrost wolnych przepływów pieniężnych, napędzany silnym popytem, efektywnością operacyjną i zdyscyplinowanymi wydatkami kapitałowymi. Seagate będzie nadal skupiać się na dyscyplinie kapitałowej przy jednoczesnym rozwoju technologii HAMR, przy czym nakłady inwestycyjne w roku fiskalnym 2026 mają pozostać na poziomie 4%–6% przychodów.

Korekty prognoz od czasu raportu

Po ogłoszeniu wyników, prognozy analityków uległy poprawie, a konsensus wzrósł o 22,7% w wyniku tych aktualizacji.

Karta wyników VGM

Obecnie Seagate ma ocenę A za wzrost, ale uzyskuje ocenę D za momentum i F za wartość, plasując się w najniższym przedziale dla inwestorów skoncentrowanych na wartości. Całkowity wynik VGM wynosi C, co jest najbardziej istotne dla tych, którzy nie skupiają się na jednej strategii inwestycyjnej.

Patrząc w przyszłość

Dzięki podwyższonym prognozom i korzystnym perspektywom, Seagate uzyskało ocenę Zacks Rank #1 (Strong Buy). Oczekuje się, że akcje przyniosą ponadprzeciętne zwroty w nadchodzących miesiącach.