Apollo Private Credit Fund obniża wartość portfela z powodu problematycznych pożyczek

Fundusz kredytowy wspierany przez Apollo obniża dywidendę i koryguje wyceny aktywów

Prywatny fundusz kredytowy zarządzany przez Apollo Global Management Inc. obniżył swoją dywidendę oraz zrewidował wartość posiadanych aktywów, co odzwierciedla presję w niektórych segmentach jego portfela pożyczek.

MidCap Financial Investment Corp., specjalizujący się w bezpośrednim udzielaniu pożyczek jako spółka typu business development company, zmniejszył kwartalną dywidendę z 38 centów do 31 centów na akcję. Spółka dokonała także przeceny swojego portfela o około 3%, uzasadniając ten krok słabymi wynikami kilku starszych inwestycji i ponowną oceną długoterminowego potencjału zysków w obliczu zmieniających się stóp procentowych. Pomimo tych wyzwań, dochód netto z inwestycji nieznacznie wzrósł do 39 centów na akcję, z 38 centów w poprzednim kwartale.

Aby zwiększyć wartość dla akcjonariuszy, BDC zatwierdził program skupu akcji własnych o wartości 100 milionów dolarów. Na zakończenie czwartkowej sesji, akcje kosztowały 10,53 USD, co stanowi 26% dyskonta względem wartości aktywów netto funduszu, wynoszącej 14,18 USD na akcję na koniec kwartału.

„Przy obecnych cenach uważamy, że skup własnych akcji oferuje większą wartość niż nowe inwestycje” — powiedział prezes MFIC Tanner Powell.

Wyniki spółek typu business development company są coraz bardziej analizowane, ponieważ zarządzający prywatnymi funduszami kredytowymi borykają się z obawami inwestorów dotyczącymi ich ekspozycji na firmy programistyczne, zwłaszcza w obliczu zmian wywołanych przez sztuczną inteligencję w tym sektorze. Ponieważ wiele portfeli jest silnie skoncentrowanych na pożyczkach technologicznych, te wyniki dostarczają wczesnych wskazówek dotyczących rosnących ryzyk wyceny i kredytowych.

Branża oprogramowania pozostaje największą alokacją MFIC, stanowiąc 11,4% wartości godziwej portfela na dzień 31 grudnia. Jednak, jak zauważył Chief Investment Officer Ted McNulty, ekspozycja MFIC na firmy programistyczne jest niższa niż u większości konkurentów. Podkreślił, że fundusz jest skonstruowany tak, aby przetrwać potencjalne zmiany związane ze sztuczną inteligencją, koncentrując się na spółkach o silnych, długoterminowych relacjach z klientami.

W czwartym kwartale MFIC sklasyfikował swoje inwestycje w Bird Rides, Banner Solutions i Renovo jako nieprzynoszące dochodu, co oznacza, że nie spodziewa się już otrzymywać płatności odsetkowych od tych spółek.

Spółka poinformowała, że straty wynikające z restrukturyzacji LendingPoint, a także spadki wycen Amplity, ChyronHego, Bird Rides i Kauffman, doprowadziły do około 29 milionów dolarów netto niezrealizowanych strat w ciągu roku. Dodatkowo, MFIC odnotował około 47 milionów dolarów netto zrealizowanych strat na inwestycjach w tym samym okresie.

©2026 Bloomberg L.P.