Detaliści znów „all-in”? Wall Street w panice sprzedaje, a detaliści szaleńczo kupują dołki

Źródło: Jintou Data

Wall Street kontynuuje wyprzedaż akcji spółek software’owych z obawy przed wywołanym przez AI destrukcyjnym wpływem, lecz nieprofesjonalni inwestorzy idą pod prąd i skupują akcje.

Z danych zebranych przez JPMorgan Chase wynika, że aktywność handlowa inwestorów detalicznych w mocno poturbowanym sektorze software zbliża się do historycznych maksimów, mimo iż od początku roku subindeks S&P Composite 1500 Software & Services spadł już o niemal 20%.

Strateg JPMorgan Chase Arun Jain stwierdził, że mimo iż „w niektórych segmentach rynku wciąż pojawiają się pęknięcia”, inwestorzy detaliczni „nadal wspierają sektor software”.

Microsoft (MSFT.O) zarówno w zeszłym tygodniu, jak i od początku roku, pozostaje najbardziej preferowanym wyborem inwestorów detalicznych. Do innych firm przyciągających uwagę inwestorów indywidualnych należą także ServiceNow (NOW.N) oraz AppLovin (APP.O).

Takie zakupy inwestorów detalicznych często określa się skrótem „YOLO” (żyjesz tylko raz), a tym razem następują one w momencie, gdy akcje spółek software’owych znajdują się pod presją wskutek serii premier nowych produktów AI. Wall Street obawia się, że produkty AI mogą zastąpić usługi firm takich jak Salesforce (CRM.N) czy Adobe (ADBE.O).

W poniedziałek nastąpił wzrost „panic trading”, po tym jak mało znana instytucja Citrini Research opublikowała raport sugerujący, że AI może wywołać szeroko zakrojone skutki gospodarcze. Autor „Czarnego łabędzia” Nassim Taleb również ostrzegł, że branżę software’ową może czekać fala bankructw.

Marshall Front, dyrektor inwestycyjny Front Barnett Associates, stwierdził:

„W naszej ocenie wyprzedaż akcji software’owych jest wyraźnie przesadzona, a obecne poziomy wycen są atrakcyjne.”

Obawy związane z AI również zdają się nie odstraszać zwykłych inwestorów detalicznych, którzy konsekwentnie kupują podczas każdej przeceny. Według danych VandaTrack Research, w czwartek Nvidia (NVDA.O) zamknęła notowania spadkiem o 5,5% — to najgorszy dzień od kwietnia 2025 roku — lecz przyciągnęła rekordowy udział inwestorów detalicznych kupujących na dołku.

Broadcom (AVGO.O), iShares Expanded Tech-Software Sector ETF oraz iShares półprzewodników ETF również odnotowały wyraźne zakupy na spadkach. Vanda Research informuje, że inwestorzy detaliczni są na dobrej drodze do osiągnięcia największego dziennego napływu zakupów od miesięcy — w ciągu pierwszych 80 minut po otwarciu kupili akcje o wartości 336 milionów dolarów, a IGV ETF finalnie wzrósł o 2,2%.

Analitycy twierdzą, że w środowisku niemal całkowicie zdominowanym przez wiadomości związane z AI, gdzie każdy drobny postęp wywołuje reakcję rynku, inwestorzy detaliczni mogą na nowo odkrywać niedowartościowane aktywa.

Walter Todd, dyrektor inwestycyjny Greenwood Capital Management, powiedział: „Biorąc pod uwagę zaobserwowaną już falę spadków i jej relatywnie bezkrytyczny charakter, uważam, że to nie jest zły moment na poszukiwanie wartości.”

Todd dodał, że choć długoterminowe perspektywy firm software’owych pozostają niejasne, to krótkoterminowe zakłady mogą być łatwiejsze.

„Te akcje były agresywnie wyprzedawane przez kilka tygodni, a właściwie przez kilka miesięcy” – powiedział – „więc łatwo oczekiwać przynajmniej krótkoterminowego odbicia.”