Akcje CoreWeave spadają, ponieważ znaczne wydatki budzą obawy wśród inwestorów

CoreWeave doświadcza gwałtownego spadku akcji w obliczu rosnących strat i zwiększonych wydatków

Źródło zdjęcia: Chris J. Ratcliffe/Bloomberg

Akcje CoreWeave Inc. spadły nawet o 12% podczas porannego handlu po tym, jak spółka ujawniła kwartalną stratę większą niż przewidywali analitycy, a także znaczny wzrost nakładów inwestycyjnych. To wzbudziło obawy inwestorów dotyczące agresywnych inwestycji infrastrukturalnych firmy.

W czwartym kwartale CoreWeave odnotowało stratę w wysokości 89 centów na akcję, przewyższając średnią prognozę analityków wynoszącą 72 centy. Przychody osiągnęły 1,57 miliarda dolarów, nieco powyżej oczekiwanych 1,55 miliarda dolarów.

Najważniejsze wiadomości od Bloomberg

CoreWeave, obsługujące centra danych skoncentrowane na AI, ogłosiło, że nakłady inwestycyjne na 2026 rok mają wynieść od 30 do 35 miliardów dolarów, przekraczając oczekiwania Wall Street.

Firma, będąca częścią grupy „neoclouds”, zapewnia klientom dostęp do zaawansowanych chipów i mocy obliczeniowej. Popyt na jej usługi gwałtownie wzrósł, a wśród głównych klientów CoreWeave znajdują się OpenAI, Meta Platforms oraz Microsoft.

Jednak zwiększanie skali działalności okazało się kosztowne i nie obyło się bez trudności. W listopadzie ubiegłego roku CoreWeave obniżyło prognozę rocznych przychodów z powodu opóźnień w realizacji kontraktu z klientem. Spółka również zwiększyła zadłużenie, aby sfinansować projekty rozwojowe.

CEO Mike Intrator wyjaśnił w wywiadzie, że CoreWeave zaciąga długi wyłącznie w celu zakupu sprzętu, takiego jak procesory AI, po uprzednim zabezpieczeniu klientów na te zasoby.

„Rzeczywiście planujemy znaczne inwestycje” – powiedział Intrator. „Ale pożyczkodawcy nie udzieliliby nam tego kapitału, gdybyśmy nie mieli już zabezpieczonych zobowiązań od firm takich jak Microsoft, Meta, Nvidia i Google.”

Podkreślił, że takie podejście jest kluczowe dla modelu biznesowego CoreWeave. „Nie zamierzamy przepraszać za tę strategię. To podstawowa część naszej filozofii inwestycyjnej i jest niezbędna do zrozumienia naszej firmy.”

Pomimo tych zapewnień, niektórzy inwestorzy pozostają ostrożni. Akcje CoreWeave spadły do poziomu 85,86 dolarów podczas piątkowego handlu przedsesyjnego, po tym jak od początku roku wzrosły o 36% i wcześniej zamknęły się na poziomie 97,63 dolarów.

Na rok 2026 CoreWeave prognozuje przychody na poziomie od 12 do 13 miliardów dolarów, z około 2 miliardami oczekiwanymi w pierwszym kwartale. Analitycy prognozowali 12,1 miliarda na cały rok i 2,24 miliarda na pierwszy kwartał. Spółka spodziewa się skorygowanego dochodu operacyjnego w przedziale od zera do 40 milionów dolarów.

Tło i ruchy finansowe

Po wejściu na giełdę w marcu 2025 roku, CoreWeave przyciągnęło inwestorów chcących skorzystać z boomu AI. Firma ma siedzibę w Livingston, New Jersey i utrzymuje bliską współpracę z Nvidia, czołowym producentem chipów AI.

W zeszłym miesiącu Nvidia zainwestowała dodatkowe 2 miliardy dolarów w CoreWeave, aby przyspieszyć rozbudowę ponad 5 gigawatów mocy obliczeniowej AI do 2030 roku. W ramach tej współpracy CoreWeave będzie jednym z pierwszych użytkowników nadchodzących produktów Nvidia.

CoreWeave stara się również pozyskać około 8,5 miliarda dolarów od takich banków jak Morgan Stanley i Mitsubishi UFJ Financial Group, aby sfinansować infrastrukturę chmurową dla Meta, według źródeł zaznajomionych ze sprawą.

Poziom zadłużenia firmy znacząco wzrósł w ostatnich latach, co odzwierciedla szerszy trend w branży, który niepokoi część inwestorów. Na dzień 30 września skorygowany wskaźnik dźwigni CoreWeave wynosił około 6,9 razy zysk, a według Moody’s Ratings spółka prawdopodobnie będzie nadal generować ujemne przepływy pieniężne przez co najmniej następne 18 miesięcy z powodu dużych inwestycji kapitałowych.

Więcej najważniejszych artykułów od Bloomberg Businessweek

©2026 Bloomberg L.P.