Sprzedaż Smuckers rośnie, straty się pogłębiają, a akcje nadal spadają

J. M. SmuckerSJM-- (SJM), według kapitalizacji rynkowej, opublikował wyniki za trzeci kwartał roku fiskalnego 2026 w dniu 26 lutego 2026 roku. Firma odnotowała wyższy niż oczekiwano wzrost przychodów, lecz zmagała się z pogłębiającymi się stratami. Prognozy zostały skorygowane do węższego zakresu wzrostu sprzedaży przy jednoczesnym utrzymaniu oczekiwań dotyczących zysków.

Przychody

Całkowite przychody J. M. Smucker wzrosły o 7,0% do 2,34 mld USD w trzecim kwartale 2026 roku, z poziomu 2,19 mld USD w analogicznym kwartale 2025 roku. Liderem była sekcja U.S. Retail Coffee z wynikiem 908,20 mln USD, podczas gdy segment U.S. Retail Frozen Handheld and Spreads wniósł 454 mln USD. Segment U.S. Retail Pet Foods wygenerował 417,10 mln USD, a Sweet Baked Snacks osiągnął 224,80 mln USD. Operacje międzynarodowe oraz poza domem dodały 335,30 mln USD, co łącznie daje 2,34 mld USD.

Zysk / Dochód netto

Straty J. M. Smucker pogłębiły się do 6,79 USD za akcję w trzecim kwartale 2026 r., wobec straty 6,22 USD za akcję w trzecim kwartale 2025 r. (strata szersza o 9,2%). Jednocześnie strata netto spółki wzrosła do -724,20 mln USD w trzecim kwartale 2026 r., co oznacza wzrost o 9,3% względem straty -662,30 mln USD odnotowanej rok wcześniej. Wynik na akcję odzwierciedla pogorszenie rentowności.

Zmiany cen akcji

Kurs akcji J. M. Smucker spadł o 1,44% podczas ostatniego dnia handlowego, wzrósł o 5,87% w trakcie minionego pełnego tygodnia oraz wzrósł o 11,86% od początku miesiąca.

Przegląd zmian cen po publikacji wyników

Strategia polegająca na zakupie akcji J. M. Smucker (SJM) po kwartalnym wzroście przychodów w dniu publikacji raportu finansowego i utrzymaniu ich przez 30 dni przyniosła słabe wyniki w ciągu ostatnich trzech lat. Strategia dała zwrot -20,99%, znacznie poniżej zwrotu benchmarkowego wynoszącego 55,34%. Nadwyżka zwrotu wyniosła -76,33%, a CAGR tej strategii -5,76%, co wskazuje na znaczne straty i brak wzrostu. Maksymalne obsunięcie kapitału wyniosło 40,84%, a wskaźnik Sharpe’a -0,23, co odzwierciedla dużą zmienność i ryzyko.

Komentarz CEO

Mark Smucker, CEO, prezes i przewodniczący rady, podkreślił "silne wyniki" w dynamicznym otoczeniu, zwracając uwagę, że sprzedaż netto i skorygowany EPS w Q3 przewyższyły oczekiwania dzięki "wiodącym markom" i "zdyscyplinowanemu zarządzaniu kosztami". Priorytety strategiczne obejmują "angażowanie i zadowalanie konsumentów" poprzez "atrakcyjne kategorie", "budowę marki" i "obecność omnichannel". Zespół zarządzający pozostaje "pewny" wyników w roku fiskalnym 2026, podkreślając "wzrost przychodów, rentowność i długoterminową wartość dla akcjonariuszy".

Prognozy

Spółka zaktualizowała prognozy na rok fiskalny 2026: wzrost sprzedaży netto o 3,5-4,0% (z wyłączeniem 134,7 mln USD ze zbycia aktywów), skorygowany EPS na poziomie 8,75-9,25 USD, wolne przepływy pieniężne 975 mln USD, nakłady inwestycyjne 325 mln USD oraz skorygowaną efektywną stawkę podatku 24,0%. Prognoza uwzględnia wpływ pożaru w wysokości 38 mln USD na sprzedaż produkcji kontraktowej, ale utrzymuje oczekiwania dotyczące skorygowanego EPS i przepływów pieniężnych.

Dodatkowe informacje

1. Powołania do zarządu: J. M. Smucker powołał Woo-Sung Chunga i Davida Singera do zarządu po "konstruktywnym zaangażowaniu" z inwestorem Elliott Investment Management, co sygnalizuje zmianę w ładu korporacyjnym.

2. Przegrupowanie portfela: Spółka zbyła nierentowne marki, w tym Voortman i wybrane podmioty Sweet Baked Snacks, aby skoncentrować się na kluczowych obszarach wzrostu takich jak kawa i mrożona żywność.

3. Stabilizacja Hostess: Zarząd sygnalizuje postępy w stabilizacji Hostess, kluczowej marki mrożonych przekąsek, w ramach trwającej optymalizacji portfela.